يوم الاثنين، شهدت الأسواق العالمية تقلبات شديدة مع انخفاض بيتكوين إلى ما دون 55,000 دولار، وانزلاق إيثيريوم إلى 2,200 دولار، وحدوث عمليات تصفية بأكثر من مليار دولار. ولكن مقدمي صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) يعتقدون أن دخول المستثمرين المؤسسيين قد يهدئ من هذه التقلبات.
صناديق الاستثمار المتداولة تخفض من التقلبات
قال رايان راسموسن، رئيس قسم الأبحاث في مقدم صناديق بيتكوين وإيثيريوم Bitwise، لموقع ديكربت: “صناديق الاستثمار المتداولة تساعد في تخفيف التقلبات بجذب المزيد من المستثمرين إلى السوق، وتقديم سيولة إضافية لشراء وبيع الأصول”.
وأشار إلى أن يوم الاثنين شهد تدفقات مالية صافية بملايين الدولارات إلى صناديق Bitwise للسنة المالية المباشرة (ETPs)، مضيفًا أن الطلب من المستثمرين “ساعد على تعويض ضغط البيع”.
المستثمرون المؤسسيون يضيفون استقرارًا للسوق
جزء من هذا الاستقرار يعود إلى أن المستثمرين في صناديق الاستثمار المتداولة لديهم توجهات استثمارية طويلة الأمد، مما يدفعهم للاحتفاظ بالشراء لفترات طويلة. ومع هذا التوجه الذهني، بخلاف المتداولين اليوميين أو المستثمرين المبالغ في الرافعة المالية، قد يرى الكثيرون في انهيارات السوق فرص شراء بدلاً من لحظات الذعر.
قال باتريك بان، رئيس مجلس الإدارة والمدير التنفيذي في شركة OSL، الوصي على صناديق الاستثمار المتداولة في هونغ كونغ: “عادة ما يكون لدى المستثمرين المؤسسيين آفاق استثمارية أطول، ومستويات تحمل مخاطر أعلى، وقرارات استثمارية مخططة بشكل أفضل. هذا التحول نحو الاستثمار المؤسسي ساهم في سوق أكثر استقرارًا”.
تأثير الاستقرار على السوق
هذا التأثير المثبت كان واضحًا مع iShares Bitcoin Trust (IBIT)، الذي شهد تدفقات نقدية محايدة رغم انخفاض الصندوق بنسبة 14% خلال عطلة نهاية الأسبوع. بنفس الطريقة، سجلت صناديق إيثيريوم في الولايات المتحدة ثاني أكبر تدفقات يومية منذ الموافقة على الصندوق في يوليو.
قال بان: “زيادة وجود المستثمرين المؤسسيين يوفر تدفقات رأس مال أكثر استقرارًا إلى السوق، مما يخفف من الأضرار الناجمة عن الانهيارات”. وأضاف أنه مع دخول المزيد من المؤسسات إلى سوق العملات المشفرة، من المحتمل أن يصبح “أكثر نضجًا وأقل تقلبًا”.
مع تدفق رأس المال المستقر إلى السوق، تعافت العملات الرقمية الكبرى، مع ارتفاع بيتكوين وإيثيريوم بنحو 4% خلال الـ 24 ساعة الماضية.
التحذيرات المتوقعة
لكن هذه ليست كلها أخبار جيدة، وفقًا لتحذيرات OSL. قد تؤدي صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا إلى “زيادة التقلبات خلال الفترات الحرجة”. وأوضح بان أن المستثمرين المؤسسيين يجب أن يلتزموا ببروتوكولات إدارة المخاطر الصارمة، مما يعني أنهم غالبًا ما يعيدون توازن محافظهم في نهاية الشهر، أو الربع، أو السنة، مشيرًا إلى أن “هذه التعديلات المتزامنة يمكن أن تسبب تحركات سوقية كبيرة، خاصة في مجال الأصول الرقمية حيث قد يختلف عمق السوق”.
