من المقرر أن يعلن البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قراره بشأن أسعار الفائدة هذا الأربعاء بعد الظهر حوالي الساعة 2 مساءً بالتوقيت الشرقي.
في الوقت الحالي، لا يُتوقع أن يعلن البنك عن تخفيضات في الأسعار. ولكن في سبتمبر، تتوقع أداة CME FedWatch احتمال بنسبة 4.1٪ لتخفيف الأسعار، كما يتضح من أسعار العقود الآجلة لمدة 30 يومًا. يتم تشكيل هذا الاحتمال بجانب احتمال بنسبة 12 إلى 13.8٪ لتقليص نقاط الأساس بمقدار 50 نقطة، بدلاً من 25 نقطة المعتادة.
تأتي هذه الأخبار مع الانخفاض الأخير في مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في الولايات المتحدة في يونيو الماضي، مما رفع سوق العملات المشفرة بعد إظهار أرقام تضخم متوسطة بنسبة 3.3٪ على أساس سنوي. الرهانات على Polymarket لقرار يوليو 2024 تظهر “لا تغيير” بنسبة 96٪.
ومع ذلك، سواء قررت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في النهاية رفع أو خفض الأسعار، من المتوقع أن يكون هناك نتيجة إيجابية للعملات المشفرة. زيادة الأسعار ستعني تحسنًا بطيئًا ولكنه ثابت. من ناحية أخرى، سيكون خفض الأسعار إيجابيًا، نظرًا لأن أسعار الفائدة المنخفضة عادةً ما تقلل من تكاليف الاقتراض، مما يشجع المزيد من الاستثمار والسيولة في الأصول الأكثر خطورة مثل العملات المشفرة. بالإضافة إلى ذلك، تميل الأسعار المنخفضة إلى إضعاف العملات الورقية، مما قد يدفع المستثمرين للبحث عن مخازن بديلة للقيمة مثل العملات المشفرة.
في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول البيتكوين عند مستوى 65,600 دولار ويواصل تذبذبه خلال الشهر الماضي بينما تظل الأسهم متماسكة. ولكن مع احتمالية تخفيض الأسعار في سبتمبر، تشير جميع المؤشرات إلى نتيجة مواتية محتملة للعملات المشفرة.
قرارات متباينة: الولايات المتحدة، اليابان والمملكة المتحدة
من المقرر أن يعلن بنك اليابان والبنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا قراراتهم بشأن أسعار الفائدة هذا الأسبوع، مع توقعات المحللين لنتائج متباينة من كل بنك مركزي.
سيبدأ بنك اليابان (BOJ) يوم الأربعاء، مع انقسام المحللين حول ما إذا كان سيرفع الأسعار من النطاق الحالي 0٪ – 0.1٪ أو سيشير إلى زيادة وشيكة. بقي التضخم في اليابان فوق هدف البنك البالغ 2٪، بينما يحوم الين بالقرب من أدنى مستوياته في عدة عقود مقابل الدولار الأمريكي. وأفادت صحيفة وول ستريت جورنال أن بنك اليابان يعتقد أن السياسة النقدية الأكثر ضيقًا يمكن أن تعزز الاستهلاك الضعيف من خلال تقوية الين وتخفيف أسعار الاستيراد.
من المتوقع أن يبقي البنك الاحتياطي الفيدرالي على الأسعار ثابتة في اجتماعه يوم الأربعاء، ولكن الأسواق تتوقع إشارة واضحة لخفض الأسعار في الاجتماع المقبل في سبتمبر. تُظهر بيانات CME FedWatch احتمالية بنسبة 100٪ لخفض الأسعار في سبتمبر، مع احتمال بنسبة 12٪ لتخفيض بمقدار 50 نقطة أساس بدلاً من 25 نقطة أساس المعتادة.
يوم الخميس، يواجه بنك إنجلترا (BOE) قرارًا مراقباً بعناية، مع انقسام الاقتصاديين والأسواق بنحو 50/50 حول ما إذا كان سيخفض الأسعار للمرة الأولى منذ عدة سنوات. حتى إذا قام BOE بتخفيف الأسعار، فمن المحتمل أن يشير إلى نهج حذر تجاه التخفيضات المستقبلية.
تأتي هذه القرارات من البنوك المركزية في ظل اتجاه أوسع للتخفيف النقدي بين الاقتصادات الكبرى. البنك المركزي الأوروبي وبنك كندا قد قاموا بالفعل بتنفيذ تخفيضات في الأسعار في الأشهر الأخيرة، مما يشير إلى تحول من دورة التشديد متعددة السنوات.
بالنسبة لسوق العملات المشفرة، وخاصة البيتكوين، قد يكون تأثير هذه القرارات محدوداً على المدى القصير، ما لم تكن هناك مفاجآت كبيرة. ومع ذلك، قد يستفيد الاتجاه الطويل الأمد نحو السياسة النقدية الأسهل من الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين. وتظهر هذه الزيادة بنسبة 56٪ منذ بداية العام حتى الآن، بغالبها تأثراً بالطلب من صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على البورصة في الولايات المتحدة، والتي قد تعكس أيضًا توقعات السوق لهذه الدورة التخفيفية.
تحرك كيان حكومي بيتكوين قبل قرار FOMC
يأتي قرار أسعار الفائدة القادم للبنك الاحتياطي الفيدرالي بعد أيام من قيام كيان تابع لوزارة العدل بنقل بيتكوين بقيمة 2 مليار دولار، مما يطرح تباينًا مثيرًا في المجالين المالي والاقتصادي. بينما يُتوقع أن يبقي البنك الاحتياطي الفيدرالي على الأسعار ثابتة ويشير إلى تخفيضات مستقبلية، مما قد يعزز الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين، فإن التحويل الكبير من وزارة العدل للأصول المشفرة المصادرة يضيف عنصرًا من عدم اليقين إلى السوق.
يثير توقيت نقل البيتكوين من وزارة العدل، قبل فترة وجيزة من إعلان البنك الاحتياطي الفيدرالي، أسئلة حول احتمال التنسيق أو المصادفة. إذا جاء قرار الاحتياطي الفيدرالي متوافقًا مع توقعات السوق لنظرة تهدئة، فقد يعوض أي ضغط سلبي على سعر البيتكوين الناجم عن مخاوف البيع الحكومي.
على العكس، إذا فاجأ الاحتياطي الفيدرالي بموقف أكثر تشددًا، فقد يزيد من تردد السوق الناتج عن تصرفات وزارة العدل. يبرز هذا الوضع كيف يمكن أن تكون لتصرفات الحكومة في مختلف المجالات – من السياسة النقدية إلى تطبيق القانون – تأثيرات مترابطة على سوق العملات المشفرة.
