النشرة الإخبارية لإمباير: موجة المال الذكي القادمة في عالم الكريبتو

اليوم، استمتعوا بنشرة إمباير الإخبارية على Blockworks.co. غدًا، احصلوا على الأخبار مباشرة في صندوق الوارد الخاص بكم. اشتركوا في نشرة إمباير الإخبارية.

عصر التبني

55%. هذا هو نسبة المستثمرين المؤسساتيين الذين يخططون لزيادة تخصيصهم للعملات المشفرة خلال العامين إلى الثلاثة القادمة فقط.

أجرت EY هذا الاستطلاع في وقت سابق من الصيف، ويمنحنا فهماً لكيفية تعامل المؤسسات مع مجال العملات المشفرة. ويُلاحَظ أن هذا الاستطلاع أُجرِي قبل أن نعلم بوجود صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثر (ETH ETFs) على الطاولة.

“قد ننظر إلى عام 2023 كعام زرعت فيه الأصول الرقمية جذورًا ثابتة في تربة التمويل التقليدي الصعبة”، كتبت EY.

بالانتقال إلى الوقت الحالي، يتضمن صندوق التقاعد في ولاية ويسكونسن الآن ملايين الدولارات من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. في حال لم تكن “على الأرض” في ناشفيل، أعلن عمدة جيرسي سيتي، ستيفن فولوب، يوم الخميس أنه لا شك في أن كل من العملات المشفرة والبيتكوين “هنا للبقاء” وأنهما “فازا” على المشككين.

ولكن الأهم من ذلك: صندوق التقاعد في جيرسي سيتي يتبع خطى ويسكونسن ويخطط لتخصيص مبلغ مماثل بحلول نهاية الصيف (تخصيص ويسكونسن هو 2%).

وأشار فولوب “أعتقد أن البلوكشين من بين أهم الابتكارات التكنولوجية الجديدة منذ الإنترنت”.

صناديق المعاشات وصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين

دعونا نركز على الصناديق التي تشتريها صناديق التقاعد — وأعني بذلك صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. وفقًا لاستطلاع EY، أعلن 68% من المشاركين عن نيتهم شراء هذه الصناديق، وأكثر من 60% يريدون التعرض للعملات المشفرة عبر وسائل مسجلة بدلاً من المنتجات الفورية.

لوضع هذه الأرقام في منظورها: استطلاع EY شمل أكثر من 270 مستثمرًا مؤسساتيًا. الأغلبية كانوا إما مديري أصول أو مديري أموال استثمارية، لكن كان هناك أيضًا بعض المستشارين الماليين المسجلين وصناديق التحوط.

كشف التقرير: “حتى الآن، خصص 62% من المستثمرين أكثر من 1% من أصولهم للعملات المشفرة، ويُظهر الاستطلاع أن هذه النسبة ترتفع إلى 81% خلال العامين إلى الثلاثة القادمين، مما يشير إلى زيادة بأكثر من 30% في المستثمرين الراغبين في تخصيص أكثر من 1% من أصولهم للعملات المشفرة”.

وأضاف التقرير: “عندما يتعلق الأمر بمكاتب العائلات، فإن الشهية للعملات المشفرة تكون أكبر، حيث إن 24% يخصصون أكثر من 5% من أصولهم.”

أخبرني براشانت خير من EY أن 59% من المشاركين أعلنوا عن خططهم لإطلاق صندوق عملات مشفرة خلال العامين القادمين، وإذا تم زيادة AUM الخاصة بهم إلى 500 مليار دولار (نعم، بالمليار)، فإن هذه النسبة ترتفع إلى 90%.

كلما زاد AUM، زادت احتمالية تخصيص نسب أكبر. وصناديق التحوط التي أشرت إليها؟ تتطلع لأن تكون “الأكثر عدوانية في زيادة التخصيصات”.

الأمر لا يقتصر فقط على البيتكوين أو صناديق الاستثمار المتداولة التي تحظى بكل الحب. الأصول الرمزية تجذب أيضًا الكثير من الاهتمام من هذه المؤسسات.

قال خير: “أعتقد أن مجال الصندوق هو مجال مثير للاهتمام للغاية للمراقبة، حيث رأينا بعض الإطلاقات الناجحة مع صناديق السوق المالية والخزانة. نحن نعرف آخرين يعملون على جعل البدائل رمزية. ثم الزاوية الثانية في الترميز هي المدفوعات القائمة على البلوكشين والنقد الرمزي. وكيف تشهد التجارب الأولية مع بنوك مختلفة إطلاق نقدها الرمزي.”

ما الذي تريده هذه المؤسسات؟

الأغلبية قالت إن الاتصال بمزودي السيولة هو الأولوية القصوى، يتبعها خدمات الوساطة الأولية عن كثب. 26% من هذه المؤسسات تبحث عن دعم الدفع بالعملات المستقرة.

نحن الآن في منتصف العام وقد أظهرت التبني المؤسسي قوته المستمرة. الآن علينا فقط رؤية كيف سيدفع هذا السرد السوق الحالي إلى الأمام.

— كاثرين روس

مركز البيانات

BlackRocked

عززت BlackRock سوق المال الرمزي الخاص بها على Ethereum، BUIDL، وهو يدفع عوائد ثابتة بالكامل عبر مسارات العملات المشفرة.

تلك الأرباح تنمو. يجمع مدراء صناديق BlackRock العوائد يوميًا ويوزعونها في أول يوم عمل من كل شهر.

على غرار العملات المستقرة مثل Tether، USDC وDAI، تأتي العائدات في الغالب من سندات الخزانة الأمريكية وعمليات إعادة الشراء المختلفة.

• مساهمو الصندوق يتلقون حصتهم من الأرباح في رموز BUIDL. يمكن استرداد BUIDL بنسبة 1:1 مقابل USDC عبر عقد ذكي مبني مع جهة الإصدار Circle، مع توفر الدفعات على مدار الساعة.
• حتى الآن، تظهر بيانات البلوكشين أن BUIDL يدفع العوائد لـ 15 عنوانًا مختلفًا، على الرغم من أن ذلك يشمل أيضًا بروتوكول RWA Ondo وكمية صغيرة لمنصة إعادة التخزين Karak.
• شملت المشاركين الأوليين Coinbase، Fireblocks، BitGo وAnchorage Digital Bank، حسب متحدث من Securitize، الذي يدير جزءًا كبيرًا من بنية BUIDL التحتية.

منذ إطلاقه في مارس، دفع BUIDL:

تتطابق الأرباح المتزايدة مع نمو AUM الخاص بـ BUIDL — الآن 527.6 مليون دولار، ارتفاعًا من أكثر قليلاً من 280 مليون دولار في وقت أول دفعة.

اختار حاملو BUIDL أيضًا تحصيل 55.7 مليون دولار مقابل USDC منذ إطلاقه في مارس.

يمكن القول أن BUIDL يعمل بشكل جيد لحاملي الرموز. إجمالي العائد حتى الآن هو 1.15% — دُفِع على مدار أربعة أشهر — في حين أن الأثير انخفض بنسبة 7.3%.

مؤشر S&P 500 صاعد بنسبة 3.5% تقريبًا خلال نفس الفترة بينما انخفض الين بنسبة حوالي 2%.

إذا لم يكن الأمر واضحًا بالفعل، فإن صندوق BlackRock مسمّى بجدارة.

إنه يبني رأس المال لمستثمريه ببطء وثبات — تغيير لطيف عما يجري عادة في العملات المشفرة.

— ديفيد كانيليس

الأعمال

الجلسة

س: هل هذا هو الشكل النهائي لمشاركة المؤسسات في العملات المشفرة؟

النهائي هو، حسناً، كلمة “نهائية” بشكل مفرط.

بدلاً من ذلك، ربما أقول إن هذا هو المرحلة الوسطى من مشاركة المؤسسات. نحن أخيرًا بدأنا نرى اهتمامًا حقيقيًا، وليس محادثات في غرفة المؤتمرات بعد الآن.

الأمور أخيرًا تحدث فعليًا، وهو ما يغير كل شيء. لكن لا أعتقد أننا سنكون قريبين من خط النهاية حتى يتم حل البيئة التنظيمية غير الودية وغير المؤكدة في الولايات المتحدة.

للأسف، إنه بسيط ومعقد في نفس الوقت. لكن حتى يكون هناك وضوح، سنظل نرى المؤسسات التي تريد حقًا المشاركة تكون مبدعة جدًا حول كيفية المشاركة في الصناعة بشكل عام.

— كاثرين روس

بطريقة السير الحالية، بالتأكيد لا. يحتاج العملات المشفرة من المؤسسات أمرين للوصول إلى شكلها النهائي الحقيقي:

• نقاط إضافية للعملات المستقرة المدمجة في تطبيقات البنوك (خاصة التي تسمح بالإيداع والسحب من مصادر خارجية وغير بنكية).
• وأيضًا، قروض المنازل والرهونات التي لا تعاقب على التفاعل مع منصات تبادل العملات المشفرة ومقدمي الخدمات الآخرين. قد تسعى المؤسسات للحصول على تعريض لنمو العملات المشفرة، لكن لا يزال هناك مجال كبير للذهاب أعمق من ذلك.

— ديفيد كانيليس