قدم أحد محللي CryptoQuant مؤخرًا تحليلًا على منصة QuickTake، يسلط الضوء على المؤشرات الحاسمة التي تؤثر على موقف السوق الحالي لعملة البيتكوين. التقرير المعنون “مرحلة تعافي سوق البيتكوين: هل وصلنا إلى حالة صعودية طبيعية أم لا يزال هناك إمكانية للتراجع؟” يوفر نظرة معمقة على العوامل التي قد تحدد مستقبل البيتكوين على المدى القصير.
تحليل نسبة القيمة السوقية إلى القيمة المحققة (MVRV)
يركز التحليل بشكل أساسي على نسبة القيمة السوقية إلى القيمة المحققة (MVRV)، التي تقيس التفاوت بين السعر السوقي للبيتكوين والسعر المحقق لحاملي البيتكوين، مع التركيز بشكل خاص على الحاملين على المدى القصير.
تشير الملاحظات إلى أن البيتكوين حافظت باستمرار على مستوى أعلى من تكلفة الأساس لهؤلاء الحاملين على المدى القصير، وهو إشارة صعودية تشجع عادة على تدفقات رأسمالية إضافية جديدة من المستثمرين الحاليين والجدد. هذا الجانب من الحمل فوق تكلفة الأساس حيوي، حيث يؤكد على احتمال سوق صعودي مستدام، مما يعد ضروريًا لجذب الاستثمارات المستمرة.
تحليل تأجيرية الحاملين ومشاعر السوق
يتعمق التقرير في تحليل تأجيرية الحاملين، مميزًا بين الحاملين على المدى القصير (أقل من ستة أشهر) والدخول الجديد إلى السوق (أقل من شهر واحد).
تشير البيانات إلى أن الحاملين ضمن هذه الأطر الزمنية يشهدون أرباحًا متوسطها 5% و7.5% على التوالي. مثل هذه المقاييس للأرباح حاسمة لأنها تعكس ثقة ورضى المستثمرين الجدد بقراراتهم الاستثمارية، مما قد يؤثر على تصرفاتهم السوقية المستقبلية.
نسبة الأرباح المحققة للمخرجات المنفقة (SOPR)
علاوة على ذلك، تشير نسبة الأرباح المحققة للمخرجات المنفقة (SOPR)، التي تقيم حالة الربح أو الخسارة للبيتكوين المتداول، إلى وجود وضعية غالبية ربحية لمعظم البيتكوين التي يتم تحريكها. هذا الاتجاه يشير إلى سوق متعافٍ حيث تكون غالبية المعاملات مربحة، مما يعزز فكرة وجود مرحلة سوق إيجابية.
تأثيرات على الديناميات السوقية والاستثمارية
تمتد تأثيرات هذه المقاييس إلى ما هو أبعد من الأرقام البسيطة. إنها تعمل كمعيار ديناميات السوق الأساسية، مما يؤثر على قرارات الاستثمار الاستراتيجية. تشير البيانات التاريخية إلى أن الاستقرار فوق تكلفة الأساس المتوسط يعد أمرًا حاسمًا للحفاظ على جو صعودي. في هذه المراحل، شهدت البيتكوين تاريخياً نموًا مستدامًا وزيادة في مشاركة المستثمرين.
تشير الظروف السوقية الحالية، حسب تحليل CryptoQuant، إلى السؤال الحاسم حول إمكانية البيتكوين في الحفاظ على هذا المسار التعافي. يُنصح المستثمرون بالحذر وتجنب القرارات المتسرعة. تظل إمكانية استقرار الأسعار رهينة بثقة المستثمرين المستمرة وغياب الخروج الضخم للسيولة عند نقاط التعادل.
