إعادة النظر في الحصص واسترداد الأصول لصناديق الاستثمار بالعملات المشفرة – تصريح مفوض SEC

تصريحات المفوضة في لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية هيستر بيرس الأخيرة إلى Coinage Media أثارت من جديد مناقشات حول الاحتمال المحتمل لإدراج ميزات الرهان وميزات الإنشاء/الاسترداد العيني في صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية. أكدت بيرس أن هذه العناصر، التي تم استبعادها من العروض الأولية لصناديق الاستثمار المتداولة، يمكن أن يتم مراجعتها في المستقبل.

التعليقات وإعادة النظر

أوضح بلومبرغ إريك بالكوناس أن تصريحات بيرس تشير إلى أن هذه الميزات قد يتم إعادة النظر فيها، خاصة إذا تغيرت إدارة الرئاسة. تتضمن هذه الميزات الإنشاءات والاستردادات العينية، التي تسمح لمديري صناديق الاستثمار المتداولة بتبادل أسهم الصندوق مقابل الأصول الأساسية دون تحفيز أحداث ضريبية.

• بالنسبة للبيتكوين أو صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى في العملات الرقمية، يمكن أن يساعد الاسترداد العيني في الحفاظ على السيولة وتقليل توزيع مكاسب رأس المال.
• ومع ذلك، فضلت لجنة الأوراق المالية والبورصات نماذج الاسترداد النقدي لصناديق البيتكوين المتداولة، التي تتضمن تحويل العملات الرقمية الأساسية إلى نقدية خلال عملية الاسترداد.

إطلاق صناديق Ethereum المتداولة

يأتي هذا بينما تتوقع صناعة العملات الرقمية الإطلاق القريب لصناديق Ethereum المتداولة، المتوقع في أقرب وقت في 23 يوليو. ومع ذلك، قد يؤدي استبعاد أحكام الرهان من هذه الصناديق لتلبية المتطلبات التنظيمية إلى إعاقة نمو وكفاءة شبكة Ethereum. قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات مؤخراً برفع دعاوى قضائية تهدف إلى تصنيف Ethereum المرتهن كأمان غير مسجل.

الرهان هو جانب أساسي من آلية إثبات الحصة لشبكة Ethereum، مما يسهم في أمن الشبكة واللامركزية. من خلال استبعاد الرهان من الصناديق المتداولة، يمكن أن تُزال نسبة كبيرة من إمدادات Ethereum من حوض الرهان، مما قد يؤثر على استقرار الشبكة وأمنها.

• قد يؤدي هذا النهج إلى تركيز قوة الرهان بين مجموعة أصغر من المشاركين، مما يتناقض مع روح اللامركزية في تكنولوجيا البلوكشين.
• علاوة على ذلك، قد يقلل من نسبة الرهان العامة على شبكة Ethereum، مما قد يؤثر على أدائها وأمنها.

التأثيرات السياسية والمستقبلية

توقيت هذه التصريحات ذو أهمية خاصة نظراً لاقتراب الانتخابات الرئاسية الأمريكية في نوفمبر. مع ظهور الرئيس السابق دونالد ترامب كمرشح رئيسي واعتماده موقفًا مؤيدًا للعملات الرقمية، يمكن أن يشهد المشهد التنظيمي للعملات الرقمية تغييرات كبيرة. تشمل مؤخراً قبول ترامب للتبرعات بالبيتكوين لحملته، مما يشير إلى توجه جديد في سياسة الجمهوريين تجاه الأصول الرقمية.

هذا المناخ السياسي المتغير يضيف طبقة أخرى من التعقيد إلى مناقشة صناديق الاستثمار المتداولة. يمكن لإدارة أكثر ودية مع العملات الرقمية أن تعيد النظر في اللوائح المتعلقة بصناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الرقمية، بما في ذلك إدراج ميزات الرهان.

مع اقتراب إطلاق صناديق Ethereum المتداولة، يواجه سوق الأصول الرقمية مرحلة حرجة. القرارات التي تتخذ في الأشهر القادمة بشأن هياكل وميزات صناديق الاستثمار المتداولة يمكن أن يكون لها تأثيرات واسعة النطاق على مستقبل البيتكوين والإيثريوم والنظام البيئي للعملات الرقمية بشكل عام. ستتابع الصناعة والمستثمرون عن كثب أداء هذه الصناديق وما إذا كانت تعكس بشكل كاف الإمكانيات الكاملة لشبكة Ethereum القائمة على الرهان.