النقاط الرئيسية:
الوضوح التنظيمي
من المتوقع أن توضح الإرشادات كيفية تنظيم العملات الرقمية والأنشطة المرتبطة بها في إيطاليا. يشمل ذلك القواعد المتعلقة بالتداول والتبادلات، وربما العروض الأولى للعملات الرقمية (ICOs).
تأثير السوق
من المرجح أن يؤثر الإعلان بشكل كبير على سوق العملات الرقمية في إيطاليا، مما يؤثر على كيفية تعامل الشركات والمستثمرين مع الأصول الرقمية داخل البلاد.
متطلبات الامتثال
يجب على الشركات العاملة في فضاء العملات الرقمية الانتباه جيداً لمتطلبات الامتثال المبينة في الإرشادات لضمان عملها داخل الحدود القانونية وتجنب التدقيق التنظيمي.
يستمر مشهد العملات الرقمية في التطور بسرعة، مما يدفع السلطات المالية في جميع أنحاء العالم إلى إنشاء أطر تنظيمية واضحة.
أعلن بنك إيطاليا مؤخرًا عن نيته إصدار إرشادات شاملة للعملات الرقمية. في 9 يوليو 2024، خلال خطاب إلى جمعية البنوك الإيطالية، كشف فابيو بانيتا، محافظ بنك إيطاليا، أن البنك المركزي في إيطاليا سينشر إرشادات حول كيفية تطبيق قواعد العملة الرقمية الجديدة في الاتحاد الأوروبي. قال بانيتا: “ستسهل الإرشادات التطبيق الفعّال لتنظيم الأسواق في الأصول الرقمية (MiCA) وتحمي حاملي بعض العملات الرقمية.”
ألمح بانيتا إلى أن MiCA يحدد صنفين رئيسيين من الرموز — الرموز المرجعية للأصول (ARTs) والرموز النقدية الإلكترونية (EMTs) — كمتطلبات للاستخدام في الدفع. وأضاف: “وجد بنك إيطاليا أن الرموز النقدية الإلكترونية فقط يمكنها أداء وظيفة وسائل الدفع بشكل كامل مع الحفاظ على ثقة الجمهور.” جاء هذا التحرك وسط مخاوف متزايدة بشأن حماية المستهلك والاستقرار المالي ودمج الأصول الرقمية في النظام المصرفي التقليدي.
فهم الحاجة إلى الإرشادات
لقد اكتسبت العملات الرقمية مثل البيتكوين (BTC) والإيثيريوم (ETH) اهتماماً كبيراً على المستوى العالمي، مما يتيح فرصًا وتحديات للأسواق المالية. أشار بانيتا إلى BTC وETH كعملات رقمية غير مدعومة، قائلاً إنها تفتقر إلى القيمة الجوهرية وتساوي المقامرة. وذكر: “الهدف الرئيسي لمستثمري العملات الرقمية هو بيع أصولهم بأسعار أعلى وقد يستخدمونها لتجنب القواعد الضريبية أو اللوائح الموجودة لمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب.”
أضاف بانيتا: “من الواضح أنها لا تمتلك الخصائص التي تجعلها مناسبة لأداء الوظائف الثلاث الجوهرية للمال: وسيلة للدفع، ووسيلة للاحتفاظ بالقيمة، ووحدة حساب.”
على عكس العملات التقليدية التي تصدرها وتنظمها البنوك المركزية، تعمل العملات الرقمية على شبكات لامركزية، مما يثير تحديات تنظيمية فريدة. غياب سلطة مركزية والطبيعة المجهولة للمعاملات أثارت مخاوف بشأن الأنشطة غير المشروعة مثل غسل الأموال والاحتيال.
أدى التقلب في أسعار العملات الرقمية إلى مخاوف بشأن استقرار السوق وحماية المستثمرين. استجابة لهذه التحديات، يتم تكليف الهيئات التنظيمية مثل بنك إيطاليا بوضع إرشادات توازن بين تعزيز الابتكار وحماية الأنظمة المالية. من خلال توفير الوضوح في مسائل مثل الضرائب وحماية المستثمرين ومعايير التشغيل، تهدف هذه الإرشادات إلى تقليل المخاطر المرتبطة بالعملات الرقمية مع استغلال فوائدها المحتملة.
الهدف الرئيسي لإرشادات بنك إيطاليا
أحد الأهداف الرئيسية للإرشادات القادمة هو تعزيز حماية المستهلك في مجال العملات الرقمية. نظرًا للطبيعة اللامركزية لتكنولوجيا البلوكشين، فإن المعاملات التي تتضمن العملات الرقمية لا يمكن استردادها وغالبًا ما تكون مجهولة، مما يضع المتعاملين غير المشتبه بهم في خطر. يجب أن توضح الإرشادات تدابير لضمان الشفافية والأمان والمساءلة داخل النظام البيئي للعملات الرقمية. قد يشمل ذلك متطلبات التبادلات الرقمية لتنفيذ بروتوكولات أمان قوية والالتزام بلوائح مكافحة غسل الأموال (AML) ومعرفة العميل (KYC).
هدف آخر مهم لإرشادات بنك إيطاليا هو تعزيز الاستقرار المالي في وجه زيادة اعتماد العملات الرقمية. يمكن للتقلبات الذاتية لأسواق العملات الرقمية أن تؤثر سلبيًا على الأنظمة المالية التقليدية، مما يؤثر على ثقة المستثمرين ونزاهة السوق. تسعى الإرشادات إلى تقليل هذه المخاطر من خلال إنشاء أطر تنظيمية واضحة وتوفير ساحة متكافئة للمؤسسات المالية التقليدية والشركات الناشئة في مجال العملات الرقمية. قد يشمل ذلك تدابير لمراقبة وإدارة المخاطر النظامية التي تفرضها العملات الرقمية، مثل متطلبات رأس المال ومعايير السلوك في السوق.
بينما تتناول المخاطر، يهدف بنك إيطاليا أيضًا إلى تعزيز الابتكار وتسهيل دمج العملات الرقمية في النظام المالي الأوسع. نظرًا لإدراكه لإمكانات تكنولوجيا البلوكشين لتعزيز الكفاءة والشفافية في المعاملات المالية، من المتوقع أن توضح الإرشادات التوقعات التنظيمية للشركات الناشئة في مجال العملات الرقمية والمؤسسات المالية الراسخة على حد سواء. قد يشمل ذلك إرشادات حول متطلبات التراخيص ومعايير التشغيل والاستخدامات المسموح بها للعملات الرقمية داخل النظام المالي الإيطالي.
في أواخر يونيو 2024، نشرت رويترز أن الحكومة الإيطالية كانت تستعد لزيادة الرقابة على أسواق العملات الرقمية للامتثال لـ MiCA. وأشارت مرسومة إلى أنها تهدف إلى فرض غرامات تتراوح بين 5000 يورو (5400 دولار) إلى 5 ملايين يورو (5.4 مليون دولار) على انتهاكات تتراوح من التلاعب بالسوق إلى التداول الداخلي.
مع استمرار تطور مشهد العملات الرقمية العالمي، فإن الوضوح التنظيمي أمر ضروري لاستغلال فوائد الأصول الرقمية مع تقليل المخاطر المرتبطة. تمثل الإرشادات المرتقبة من بنك إيطاليا خطوة حيوية نحو تحقيق هذا التوازن. تهدف هذه الإرشادات إلى وضع إيطاليا في مقدمة تنظيم العملات الرقمية المسؤولة عن طريق تعزيز حماية المستهلك، وتعزيز الاستقرار المالي، وتشجيع الابتكار.
