لماذا يتحدث الجميع عن الهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات؟ اكتشف أهمية قراراتها في عالم العملات الرقمية

لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) هي وكالة تنظيمية في الولايات المتحدة مسؤولة عن الإشراف على الأسواق المالية وتطبيق قوانين الأوراق المالية. من الضروري للمستشارين الماليين الذين يعتزم عملاؤهم الاستثمار في العملات الرقمية فهم القواعد. هناك العديد من الحوادث القانونية في صناعة العملات الرقمية، وعلى المستشارين الماليين واجب ائتماني للعمل لصالح عملائهم، مما يشمل بذل كل جهد ممكن لحمايتهم من الخسائر المالية والمشكلات القانونية. من خلال الإلمام بالمخاطر التنظيمية، يمكن للعملاء تجنب ممارسات العملات الرقمية التي تصبح احتيالات أو عمليات خداع أو تلاعب في السوق.

الإشراف التنظيمي

تحدد لجنة الأوراق المالية والبورصات ما إذا كانت العملات الرقمية وعروض العملات الأولية (ICOs) تخضع لقوانين الأوراق المالية. يؤثر هذا التصنيف على كيفية تداول هذه الأصول وعرضها على الجمهور. نظرًا للتقلب والغموض الذي يحيط بالعملات الرقمية، قد تتبنى اللجنة واحدة من استراتيجيتين تنظيميًا:

• أولاً، قد يتطلب القسم 15 من قانون تبادل الأوراق المالية لعام 1934 تسجيل جميع منصات العملات الرقمية كوسطاء تجاريين. يمكن للوسطاء التجاريين نقل أصول عملائهم إلى أطراف أخرى والمساعدة في المعاملات.
• ثانيًا، قد يتطلب تسجيل جميع منصات العملات الرقمية تحت القسم 6 من القانون كبورصات وطنية للأوراق المالية. من خلال فرض التسجيل، يمكن للجنة مراقبة سوق البيتكوين وحماية المستهلكين والمستثمرين.

يوفر التسجيل معلومات تفصيلية عن العرض والمصدر والتفاصيل ذات الصلة الأخرى، مما يمكن اللجنة من مراقبة أفضل وتحسين الشفافية وتمكين المستثمرين من اتخاذ قرارات مستنيرة. بسبب إجراءات التسجيل، قد يكون هناك مقايضة أقل مع عروض العملات الأولية. ومع ذلك، يمكن للجنة تحقيق توازن بين حماية مصالح المستثمرين وتمكين سوق البيتكوين.

حماية المستثمرين

تهدف لوائح اللجنة إلى حماية المستثمرين من الاحتيال وضمان عمل الأسواق بشكل عادل. تركز اللجنة على سلامة المستثمرين في المقام الأول وتحقق بقوة في الأنشطة الاحتيالية في صناعة العملات الرقمية. بهذه الطريقة، تأمل اللجنة في حماية المستثمرين وتكون رادعًا للأعمال الشائنة وتوقف الاحتيال في هذه الأسواق الناشئة والتي غالبًا ما تكون احتيالية. علاوة على ذلك، عن طريق فرض قواعد الأوراق المالية على أسواق العملات الرقمية، تضمن اللجنة أن تقدم الشركات معلومات كاملة ودقيقة، مما يُمكن المستثمرين من اتخاذ قرارات مدروسة.

المراقبة المستمرة والتعديل

نظرًا للتغير السريع في عالم العملات الرقمية، تظل اللجنة على حذر باستمرار. تقوم بتقييم الابتكارات الجديدة وتعديل استراتيجيتها التنظيمية حسب الضرورة. يمكن للقوانين التي تضعها اللجنة تعزيز شرعية أعمال العملات الرقمية، مما قد يجذب المستثمرين والمؤسسات التقليدية ويشجع على تبني أوسع لها.

وضوح اللوائح

بإنشاء حدود واضحة بين أصول العملات الرقمية والأوراق المالية التقليدية، يتم توفير الوضوح للمستثمرين ورواد الأعمال وتشجيع سوق أكثر شفافية وقابلية للتنبؤ. تفرض اللجنة معايير الامتثال التي تساعد شركات العملات الرقمية على التنقل ضمن القواعد المعروفة وتقليل عدم اليقين القانوني.

التحكم في البورصات

بسبب الطبيعة العالمية والحدودية للعملات الرقمية، يتطلب التعاون عبر الحدود. يجب على البورصات التي تسرد رموز الأوراق المالية التسجيل مع اللجنة كبورصات وطنية. يضمن هذا التحكم التنظيمي عمل هذه المنصات بأمان وفي إطار القانون.

• التلاعب بالأسعار: نظرًا لأن أسواق البيتكوين غير منظمة ومجهولة الهوية، فإن تكتيكات التلاعب ممكنة. يمكن لمراقبة اللجنة أن توقف مثل هذه التجاوزات وتضمن أسعارًا عادلة.
• مراقبة السوق: يمكن أن تسهم مراقبة النشاط الغريب على منصات العملات الرقمية في الحفاظ على ثقة المستثمرين ونزاهة السوق.

القبول والشرعية

من خلال تنظيمها، قد تضفي اللجنة الشرعية على أعمال البيتكوين وتجذب المزيد من المستثمرين والمؤسسات التقليدية، مما قد يؤدي إلى تبني أوسع. يمكن لإنفاذ لوائح مكافحة غسل الأموال (AML) وتمويل مكافحة الإرهاب (CTF) من قِبل اللجنة معالجة المخاوف العامة بشأن إساءة استخدام العملات الرقمية.

الوضوح التنظيمي

بإنشاء الحدود: يمكن أن تساهم مشاركة اللجنة في وضع حدود بين الأوراق المالية التقليدية والأصول الرقمية، مما يعطي وضوحًا مطلوبًا للمستثمرين ورواد الأعمال.

معايير الامتثال: عن طريق وضع معايير الامتثال، يمكن أن تساهم الأعمال الرقمية في تقليل عدم اليقين القانوني والامتثال للقواعد المعروفة.

اختبار هاوي

وفقًا للقانون الأمريكي، يمكن تصنيف الترتيب المالي الذي يجتاز اختبار هاوي كعقد استثماري ويخضع للوائح التنظيمية. أصبح اختبار هاوي الآن أداة حاسمة في تقييم اللجنة لترتيبات ومنتجات مالية معينة مثل عروض العملات الأولية والعملات الرقمية.

تم تحديد معايير الاختبار من قِبل المحكمة العليا الأمريكية في عام 1946 في قضية SEC ضد W.J. Howey Co. نظرًا لأن اختبار هاوي يحدد ما إذا كان يجب تطبيق اللوائح على شركات معينة، فقد أصبح أداة حيوية لأي شخص يعمل في القطاع المالي، بما في ذلك قطاع العملات الرقمية سريعة النمو.

في الختام، تشكل تصرفات اللجنة البيئة التنظيمية للعملات الرقمية، مما يؤثر على قبولها وثقة المستثمرين وتطور السوق بشكل عام.