توقعات منصات تداول العملات الرقمية المركزية واللامركزية لعام 2025: رؤى قادة CoinGecko وGate.io وPancakeSwap

تشهد بورصات التداول اللامركزية (DEXs) شعبية متزايدة بين مستخدمي العملات الرقمية. في السنة الماضية، أتت بورصات DEXs بمنافسة شديدة لبورصات التداول المركزية (CEXs) التي تتحكم حاليًا في معظم عمليات التداول.

نجاح البورصات المركزية واللامركزية

منذ بداية تداول العملات المشفرة، سيطرت بورصات CEXs مثل Coinbase وBinance على السوق. هذه البورصات تجمع حاليًا أكثر من 300 مليون مستخدم، مقدمة سيولة عالية ومنصات سهلة الاستخدام للمبتدئين.

أيضًا، اكتسبت بورصات DEXs زخمًا كبيرًا في السنة الماضية، إذ تقدم للمستخدمين بديلًا لامركزيًا للتداول. وبمستوى أعلى من الأمان ضد الاحتيال وتقليل التعرض للتنظيم المفرط، تتحدى DEXs سيطرة CEXs على السوق.

ولكن، رغم زيادة تبني البورصات اللامركزية، يستمر CEXs في البقاء في العلن مستخدمين ميزاتهم.

قبضة البورصات المركزية

البورصات المركزية هي منصات تحتفظ بالأصول الرقمية نيابة عن العملاء وتتيح لهم التداول، والإيداع، والسحب. تتحكم كيان مركزي في هذه البورصات ويعمل كوسيط بين المشترين والبائعين، وهو مسؤول عن أمان أموال المستخدمين.

تعد CEXs المدخل الرئيسي لتداول العملات المشفرة لأنها متاحة بسهولة للمستثمرين الجدد. تعتبر Binance وCoinbase وKraken من بين البورصات المركزية الأكثر استخدامًا.

بحسب شون لي من CoinGecko، كان عام 2024 عامًا ناجحًا جدًا لـ CEXs.

يجذب بعض المستثمرين CEXs لأنها تتعرض لإشراف تنظيمي دقيق يعمل كحماية للمتداولين الذين يخطون أولى خطواتهم بعيدًا عن القطاعات المالية التقليدية.

صعود البورصات اللامركزية

تعمل DEXs كأسواق نظير لنظير ولا تعتمد على وسطاء للتداول أو حيازة الأموال. على عكس CEXs التي تنظمها كيان مركزي وتتطلب عملية “اعرف عميلك” (KYC)، تقدم DEXs للمستخدمين إمكانية التداول بشكل مجهول.

شهرت DEXs مؤخرًا، مقدمة للمتداولين والمستثمرين خيارًا لامركزيًا للبوصالات المركزية. تُبنى DEXs بتقنية البلوكشين التي تلغي الحاجة إلى الوسطاء، بينما تيسر العقود الذكية غير القابلة للتغيير عمليات التداول.

أصبحت هذه السمات جذابة أكثر للمتداولين الذين يفضلون الأمان والاستقلالية أثناء تبادل الأصول.

أصبحت منصات التمويل المفتوح (DeFi) منافسًا قويًا لـ CEXs. تقدم منصة هايبرليكود، على سبيل المثال، تداولًا لامركزيًا عالي الأداء برسوم منخفضة، وشهدت تبنيًا واسعًا في العام الماضي.

بينما تعمل CEXs وDEXs في أطر مختلفة، تظهر كلا النوعين علامات على تزايد قاعدة المستخدمين والنجاح في هذا المجال.

مخاوف حول الأمان والتنظيم المفرط في البورصات المركزية

يتم التدقيق في CEXs بشأن الأمان. بما أن المنصة نفسها تحتفظ بمفاتيح الحفظ لمحافظ عملائها، فهي مسؤولة بالكامل عن حماية أصول المستخدمين. لذلك، يكون المستخدمون عرضة لفقدان الأموال في حال حدوث اختراقات أو إغلاق مفاجئ للمنصة.

أشار كيفن لي من Gate.io إلى أنه نظرًا لطبيعتها المركزية، تحتاج CEXs إلى تطوير آليات لزيادة الأمان وتجنب احتمالات الاختراق الأمني.

تستخدم معظم البورصات المركزية إجراءات KYC للامتثال للمتطلبات التنظيمية لمنع الأنشطة غير المشروعة مثل غسل الأموال وتمويل الإرهاب. يتوجب على المستخدمين تقديم معلومات الهوية والوثائق الداعمة والانتظار للبدء في التمويل والتداول على المنصة.

نتيجة لذلك، تخضع هذه المنصات لمراقبة دقيقة وشروط ترخيص صارمة وقوانين امتثال، مما يمنع أحيانًا CEXs من دعم بعض العملات أو تقديم خدماتها للمستخدمين في بعض المناطق.

انهيار FTX

نظرًا لطبيعتها المركزية، شهدت عدد من بورصات CEXs البارزة مثل FTX وMt. Gox وWazirX اختراقات أمنية كبيرة، أدت إلى خسائر مالية كبيرة لمستخدميها.

كان من أبرز هذه الحالات FTX، وهي منصة تداول كبيرة وصلت للمرتبة الثالثة عالميًا من حيث حجم التداول في عام 2022، حيث أعلنت إفلاسها في نوفمبر من نفس العام وسط اتهامات بأن أصحابها اختلسوا وأساءوا استخدام أموال العملاء.

أثارت تقارير في حينها أن شركة Alameda Research التابعة لها حصلت على جزء كبير من قيمتها من استثمارات مشفرة مضاربة. وأثار هذا قلق مستخدمي FTX الذين سحبوا أموالهم من المنصة بشكل جماعي، مما أدى إلى إفلاسها المباشر.

درس حذر

شهد الانهيار التالي لـ FTX تأثيرًا كبيرًا على سوق العملات المشفرة وأدى إلى صدور حكم بالسجن لمدة 25 عامًا للرئيس التنفيذي السابق سام بانكمان-فريد. أثار الانهيار المفاجئ لـ FTX أيضًا قلقًا بشأن استقرار ومتانة النظام البيئي للعملات المشفرة بشكل عام، مما هز ثقة المستثمرين. أضاف لي أن البورصات المركزية يجب أن تستخدم FTX كنقطة مرجعية لتجنب خسائر المستخدمين المالية.

قضايا السيولة في DEXs

من العوائق الكبيرة التي تواجهها DEXs مقارنة بـ CEXs هي انخفاض السيولة. يمكن أن يؤدي هذا الانخفاض إلى انحراف في الأسعار، بمعنى أن السعر الفعلي الذي يتم عنده تنفيذ صفقة ما قد يختلف كثيرًا عن السعر المتوقع في السوق.

لأن معظم DEXs لديها قاعدة مستخدمين أصغر وعدد تداولات أقل، يكون من الأصعب أحيانًا العثور على أطراف مقابلة فورية للتداول.

نظرًا لأن CEXs تمتلك وصولًا إلى قاعدة أوسع من المشترين والبائعين، يميل المستخدمون إلى التداول على هذه المنصات لتجنب المشاكل المتعلقة بالسيولة. يقول الشيف كيدز إن DEXs يجب أن تتعامل مع هذه المشكلة لتصبح أكثر تنافسية.

يجب معالجة قضايا السيولة في DEXs لتحسين تنافسيتها وللمساهمة بفعالية في نمو وتطوير البورصات اللامركزية.

عوائق الدخول إلى DEXs

تقدم DEXs غالبًا مستوى أعلى من التعقيد الفني مقارنة بـ CEXs. يتطلب استخدام DEX بعض الإلمام بتقنية البلوكشين نظرًا لأنه يتضمن استخدام محافظ متوافقة والإدارة الصحيحة للمفاتيح الخاصة.

يمكن أن يشكل هذا المستوى من المعرفة حواجز أمام المبتدئين في التعامل مع العملات الرقمية لأول مرة.

هذا العامل وحده يجعل CEXs أكثر جاذبية للمتداولين الصغار.

ربط الخيارات المركزية واللامركزية

يقول كيفن لي من Gate.io إن CEXs يمكنها استخدام هذه الميزة للدفاع ضد المنافسة المتزايدة من DEXs الشهيرة مثل هايبرليكود وUniswap وPancakeSwap.

يجب على البورصات المركزية أيضاً دمج الحلول التي تلبي احتياجات المستثمرين الذين يفضلون النهج اللامركزي في التداول.

مع تزايد شعبية كلا النوعين من البورصات، من المحتمل أن يتعلموا من بعضهم البعض للتغلب على التحديات الحالية. معالجة هذه الفجوات ستضمن نمو مستدامة ونجاح طويل الأمد لتبادلات العملات المشفرة.

الأسئلة الشائعة

• ما هي البورصات اللامركزية (DEXs)؟ بورصات DEXs هي أسواق نظير لنظير تتيح للمستخدمين تداول العملات المشفرة بدون وسطاء، محسنة من خلال العقود الذكية وغالبًا ما توفر تداولًا مجهول الهوية.
• لماذا تعتبر السيولة مشكلة في البورصات اللامركزية؟ تعتبر السيولة مشكلة في DEXs بسبب قواعد المستخدمين الأصغر وأحجام التداول الأقل، مما قد يؤدي إلى انحراف في الأسعار وصعوبة العثور على أطراف مقابلة للتداول.
• ما هي الاحتياطات الأمنية التي يجب على البورصات المركزية اتخاذها؟ يجب على CEXs تطوير آليات لزيادة الأمان وتجنب الاختراقات الأمنية، بما في ذلك إجراءات “اعرف عميلك” (KYC) المطلوبة تنظيمياً لضمان حماية أموال المستخدمين.