إخلاء المسئولية: الآراء والتوجهات التي يُعبر عنها هنا تخص الكاتب وحده ولا تمثل وجهات نظر وآراء تحرير موقع crypto.news.
أهمية بناء بورصة عملات رقمية قوية
مع تجدد الاهتمام بالعملات الرقمية – حيث تُحلق الأسعار بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق ويتحدث الأشخاص والمؤسسات البارزة عن الصناعة – فإن بناء بورصة عملات رقمية قوية أصبح ضروريًا. معايير المتداولين أصبحت أعلى من أي وقت مضى، فهم يبحثون عن تجربة مستخدم سلسة، وهيكلية تدعم الإنتاجية العالية والكمون المنخفض، وأمان من الطراز الأول، وذلك خصوصًا بعد التعافي من انهيار FTX وتأثير الدومينو على الشركات الأخرى في المجال.
الفروق بين البورصات المركزية واللامركزية
بينما تُبدع البورصات المركزية في بناء واجهات مستخدم جميلة وتجارب مستخدم بديهية، فإنها تعمل بسرعة من خلال حفظ أموال المستخدمين. ولكن كما شهدت الصناعة مرارًا، فإن الأموال التي لا يتحكم فيها المستخدمون يمكن أن تُدار بسوء من قبل الفاعلين الاحتياليين. بالإضافة إلى ذلك، تملك البورصات المركزية السلطة لتقييد الوصول إلى الحسابات، مثل تجميد الأموال أو وقف السحوبات. وكما يقول المثل الشائع في عالم العملات الرقمية: “ليست مفاتيحك، ليست عملاتك”.
من ناحية أخرى، تمنح البورصات اللامركزية المستخدمين سيطرة كاملة على أموالهم من خلال الحفظ الذاتي. تستفيد من تقنية البلوكشين والعقود الذكية لتنفيذ التداولات والتسوية دون ثقة. ومع ذلك، فإن هذه الهيكلية يمكن أن تكون مربكة ومعقدة للمستخدمين، كما أنها تأتي بتنازلات في الإنتاجية والكمون وتفتقر إلى الخصائص المتقدمة للتداول. بالإضافة إلى أنها تتطلب رسومًا كبيرة لدفع غاز البلوكشين للتسوية.
البورصات الهجينة كحل وسط
هناك جيل جديد من رواد الأعمال في مجال العملات الرقمية يفكر في هيكلية البورصات بشكل مختلف، حيث يسعون لدمج مزايا البورصات المركزية واللامركزية معًا، وهنا تأتي البورصات الهجينة.
محرك تداول أفضل للمتداولين الأفضل
بُنيت البورصات المركزية من الدورة الأخيرة، مثل Coinbase وBinance، أعمالها عن طريق نسخ واجهة المستخدم لمنصات الوساطة وتقليد ميكانيكاها. ركّزت على واجهة مستخدم سهلة الاستخدام، وتطبيقات جوال قوية، ورسوم تنافسية، وتشكيلة واسعة من العملات والرموز.
توفر البنية التحتية للتداول المركزي إنتاجية عالية وكمونًا منخفضًا، وهو ما يتطلبه العالم لتداول العملات الرقمية. يتيح ذلك سيولة أفضل واستخدامًا أكثر كفاءة للهامش، مما يمكن البورصة من تقديم رافعة مالية أعلى. كما تُمكّن من ميزات تداول متقدمة ومنطق أكثر تطورًا.
بجانب الأداء، تتيح المركزية تحكمًا أكبر في الامتثال. تسيطر البورصات المركزية على ما يمكن للعملاء الوصول إليه من منصاتها ويمكنها إدارة هذا الوصول من خلال برامج تحليل البلوكشين القوية، ومكافحة الجريمة المالية، وبرامج الامتثال. في أعقاب FTX، شدّد المشرعون وجهات التنفيذ من التدقيق على الصناعة، وفرضوا غرامات كبيرة وحتى أحكام بالسجن على الشركات التي تتجاوز القوانين.
فوائد البورصات الهجينة للمستخدمين
البورصات الهجينة تستفيد من تكنولوجيا البلوكشين لتأمين الأموال، إذ يحتفظ المستخدمون بأموالهم بأنفسهم وتتم تسوية التداولات على البلوكشين في فترات مختلفة. من السمات الحيوية الأخرى هي التصديق على المنطق التداولي على السلسلة، مما يمنع الاحتيال التنفيذي.
يُعدّ الاحتيال التنفيذي أحد أكبر المخاطر في العملات الرقمية. بينما توفر السيطرة على الأموال من قبل البورصات المركزية فوائد امتثال، إلا أنها تمنح السلطة لتقييد الوصول إلى الحسابات. انهيار FTX زاد من المخاوف بشأن وصول المشغلين إلى أموال المستخدمين. هذا ما يجعل الأهمية للتداول عبر الحفظ الذاتي والتسوية على السلسلة دون ثقة واضحة للغاية.
تكلفة التداول والتقنيات المتقدمة
في سوق المشتقات، غالبًا ما يتداول المتداولون بأحجام كبيرة مما يؤدي إلى تراكم رسوم كبيرة. لا يوجد تداول بدون رسوم. تفرض البورصات المركزية واللامركزية رسومًا على التداول، ولكن المستخدمين في البورصات اللامركزية يتحملون تكلفة إضافية لتسوية جميع تداولاتهم على البلوكشين. تتفاوت هذه الرسوم بناءً على استخدام البلوكشين في أي فترة معينة. نهج البورصات الهجينة يبسط هيكل الرسوم لأنه يعتمد على التكنولوجيا الطبقة الثانية لتعزيز القابلية للتوسع مع الحفاظ على رسوم المعاملات منخفضة.
الوقت للتحول إلى الهجين
دمج ميزات بنية البورصات المركزية واللامركزية هو الخيار الواضح في سوق أصبح أكثر نضجًا وتنافسية. سرعة وسهولة الاستخدام والتصميم الخاص بالبورصات المركزية يساعد المستخدمين من جميع المستويات على التداول بسهولة. والأمان الذي توفره جوانب البورصات اللامركزية سيوفر بيئة من الثقة والاعتمادية تعطي المستخدمين راحة البال.
البورصات الهجينة مرشحة لتكون نموذج الأعمال الفائز في الدورة الصاعدة القادمة، مؤكّدة على أن الأمر ليس دائمًا حول إعادة اختراع العجلة بقدر ما هو حول وضع القطع معًا بشكل إبداعي. إنها ليست صناعة تعتمد على مقاس واحد يناسب الجميع؛ لذلك لن يكون لديها حل واحد يناسب الجميع.
رسلان فخرالدينوف هو مستشار سابق في McKinsey ورئيس سابق لعمليات العملات الرقمية في Revolut. لعب رسلان دورًا كبيرًا في تطوير العديد من المنتجات الرقمية. في عام 2023، غادر الشركة العملاقة ليطلق مشروعه الخاص، X10، وهو بورصة عملات رقمية هجينة.
