مراجعة شاملة لكتاب “More Money Than God” للمؤلف سيباستيان مالابي – اكتشاف الرؤى والدروس الرئيسية لشركات التحوط
المقدمة
يقدم كتاب “More Money Than God” للمؤلف سيباستيان مالابي نظرة شاملة على تاريخ وأسرار صناديق التحوط وكيف يمكن للمستثمرين الاستفادة من استراتيجياتها لتحقيق أرباح أكبر. نُشر هذا الكتاب لأول مرة في عام 2010 ويظل مناسبًا حتى اليوم بفضل الأفكار والمعارف التي يكشفها حول واحدة من أكثر الصناعات المالية تنافسية وربحية في العالم. يتمتع سيباستيان مالابي بخبرة واسعة ككاتب اقتصادي ومؤرخ، وقد ساهمت أعماله الأخرى في إثراء الأدب الاقتصادي بفهم أعمق للأسواق المالية العالمية.
الدروس المستفادة والرؤى الرئيسية
الدرس الأول: صناديق التحوط تستفيد من معلمو السوق المعروفين، مثل سيكولوجية المستثمرين أو الأخبار السلبية للشركات
قبل عام 2000، كانت صناديق التحوط تعتمد بشدة على عمليات البيع القصير وتأثير كرة الثلج لتحقيق الأرباح.
تعرف الصناديق التحوطية كيفية الربح من كل من الشركات الناجحة والفاشلة. يمكنها بيع الأسهم القصيرة التي تتراجع، مما يعني اقتراض الأسهم بالسعر الحالي، وبيعها ثم شراؤها مرة أخرى عندما ينخفض السعر وإعادتها. كما أنها تحقق الأرباح من الشركات الجيدة التي تتجاوز الإيرادات وتحافظ على أرباح ثابتة عبر شراء الأسهم لفترات طويلة وبيعها بعد سنوات. بالإضافة إلى ذلك، تستخدم صناديق التحوط سيكولوجية المستثمرين لتحقيق التقدم. تفهم هذه الصناديق أن المستثمرين يميلون إلى شراء الأسهم عندما يرتفع سعرها وبيعها عندما ينخفض، مما يسرع من وتيرة الزيادة أو التراجع. لذلك، تستخدم هذا النفسية وتشتري عند بداية الارتفاع فيما يُعرف بـ”تأثير كرة الثلج”.
الدرس الثاني: اعتمدت صناديق التحوط المختلفة على استراتيجيات متنوعة قبل أن تصبح كما هي اليوم
قبل أن تصبح صناديق التحوط شائعة كما هي اليوم، اتبعت استراتيجيات استثمارية متنوعة بناءً على الأحداث في السوق.
على سبيل المثال، fund “(تايجر) لجوليان روبرتسون” كان يُقيّم الأسهم بناءً على قيمتها على المدى البعيد، وهي خطوة لم يكن يقوم بها منافسوه آنذاك. جورج سوروس راهن على انهيار الدولار وحقق أرباحًا كبيرة في الثمانينات عندما لم يكن أحد يعتقد أن الدولار سينهار. صناديق مثل “(فارايلون)” حملت التداولين المسؤولية عن الخسائر أيضاً، مما جعلهم يتخذون قرارات أكثر حكمة وعقلانية.
بعد عقود من التجربة، توصلت صناديق التحوط إلى أن الاستراتيجية التي تركز على التداول على المدى القصير والتنويع هي الأكثر نجاحًا في تحقيق عوائد استثمارية عالية. تحتفظ المراكز الطويلة بجزء كبير من محفظتها لتغطية الخسائر المحتملة وتحقيق عوائد معتدلة.
الدرس الثالث: الرأي العام يريد منا أن نصدق أن صناديق التحوط خطيرة وأنه لا يجب علينا الاستثمار فيها
لقد زُرعت فكرة في أذهاننا أن صناديق التحوط هي سبب للأزمات الاقتصادية، ولكن الحقيقة ليست كذلك.
في الأربعينات، تم اعتبار الاستثمار نشاطًا عالي المخاطر، فأنشئت صناديق التحوط للاستفادة من تقلبات الأسواق المالية وكسب المال في كل من الصعود والهبوط. في البداية، لم تكن هناك أي تنظيمات لصناديق التحوط، مما يعني أن المستثمرين قد يخسرون كل أموالهم إذا لم تسر الاستثمارات بشكل جيد. ومع ذلك، هذا يعني أيضًا أن المستثمرين يمكن أن يحققوا مكاسب ضخمة. المشكلة اليوم هي عدم وجود عدد كافٍ من التنظيمات لحماية الناس من عواقب الاستثمارات غير المسؤولة، مما يجعل الأزمات الاقتصادية مثل تلك التي حدثت في 2008 ممكنة الحدوث مرة أخرى. تهيئة البيئة التي تدفع البنوك والحكومات إلى الاندماج ماليًا يجعل من تأثير البنوك على الأزمات الاقتصادية أكبر من صناديق التحوط. لذلك، الربط بين صناديق التحوط والكوارث الاقتصادية ليس بقوة ما تم تعليمنا.
الفئة المستهدفة
هذا الكتاب مناسب لأي شخص يرغب في فهم أعمق لصناديق التحوط واستراتيجياتها. يمكن أن يكون ذا فائدة عظيمة للمتداولين الشباب الذين يطمحون لتحقيق أرباح أكبر من تداولاتهم، والأشخاص الذين يسعون للاستفادة بشكل أكبر من مدخراتهم والأفراد الذين يطمحون للانضمام إلى صناعة صناديق التحوط ويرغبون في تعلم المزيد عن هذا المجال المعقد والمثير.
الخلاصة
يلقي كتاب “More Money Than God” الضوء على فلسفة الاستثمار التي طورتها صناديق التحوط منذ إنشائها وحتى اليوم. من خلال تعلم كيفية شراء الأسهم التي تمتلك إمكانيات عائدات أعلى أو الرهان ضد العملات أو الاستثمارات السيئة، يمكن لأي شخص أن يتعلم كيفية التنقل في الأسواق وتحقيق عائدات أعلى من المتوسط. تُعتبر هذه الاستراتيجيات محورية في عالم الاستثمار، وقد تبناها العديد من المستثمرين. لذا، ما الذي يمنعك من أن تصبح مديرًا لأموالك بنفسك؟ أثبت هذا الكتاب أنه دليل مثير للاهتمام ومليء بالأفكار لكل من يرغب في فهم ديناميكيات صناديق التحوط وكيفية استخدام استراتيجياتها لصالحهم.
