بدءًا من يوليو، ستعمل بورصات العملات المشفرة ومصدرو العملات المستقرة في الاتحاد الأوروبي وفقًا للقواعد المنصوص عليها في قانون MiCA.
ما يقوله MiCA
MiCA هو إطار تنظيمي يوضح وينظم سوق العملات المشفرة بشكل موحد. يحدد تصنيف الأصول الرقمية ويحدد القوانين ومساحات المسؤولية لتنفيذها.
في أبريل الماضي، صوت أعضاء البرلمان الأوروبي لصالح مشروع قانون تنظيم العملات المشفرة MiCA. أصبح الاتحاد الأوروبي أحد أولى السلطات القضائية في العالم التي تقدم تنظيمات شاملة على الأصول المشفرة.
يتعين على الشركات تقديم إفصاح كامل للعملاء، وعرض نموذج عمل علني، وإنشاء نظام حوكمة فعال يشمل إدارة المخاطر، والتسجيل لدى هيئة البنوك الأوروبية (EBA)، وإنشاء آلية لإعادة الشراء، والحفاظ على احتياطيات كافية.
بالإضافة إلى ذلك، يجب على مصدري الرموز المرتبطة بالأصول (ART) ورموز النقود الإلكترونية (EMT) الكشف عن معلومات الاستدامة اعتبارًا من 30 يونيو، ويجب على مقدمي خدمات التشفير البدء في طلب متطلبات الإفصاح بحلول نهاية العام.
قد تستمر مصدري ART (بخلاف المؤسسات الائتمانية) في العمل إذا تم إصدار الرموز قبل 30 يونيو، حتى يتم منحهم أو رفضهم التصريح وفقًا لـ MiCA، بشرط أن يتقدموا للحصول على الإذن حتى 30 يوليو.
الكيانات التي لا تلتزم بـ MiCA قد تُفرض عليها غرامات وتُمنع من العمل في الاتحاد الأوروبي.
ما القيود التي فرضتها شركات التشفير؟
بسبب إدخال تشريع MiCA في الاتحاد الأوروبي، بدأت بعض شركات التشفير في تقييد استخدام العملات المستقرة.
- في مارس، علقت OKX تداول أكبر عملة مستقرة، Tether (USDT)، للمستخدمين الموجودين في الاتحاد الأوروبي.
- في أوائل يونيو، أعلنت بورصة Binance أنها ستحد من الوصول إلى العملات المستقرة غير المنظمة للعملاء من الاتحاد الأوروبي. كما ستحد Binance من عدد الخدمات التي قد تشمل العملات المستقرة غير المنظمة. سيكون خدمات النسخ التجاري والمشاركة في برامج Launchpad و Launchpool غير متاحة بالكامل لعملاء البورصة الأوروبية.
- قالت Bitstamp إنها ستشطب EURT، وهي عملة مستقرة مربوطة باليورو من Tether، والعملات المستقرة الأخرى التي لا تتوافق مع قوانين الأصول المشفرة الجديدة في الاتحاد الأوروبي بحلول 30 يونيو.
- كما أعلنت شركة Lugh الأوروبية أنها ستتوقف عن إصدار عملتها المستقرة EURL قبل دخول تنظيم MiCA حيز التنفيذ.
حالة سوق العملات المستقرة
وفقًا لـ CoinGecko، في عام 2023، فقدت العملة المستقرة EURT شعبيتها بسرعة في مجتمع التشفير الأوروبي. بحلول أكتوبر من العام الماضي، انخفضت رأس المال السوقي للأصل المشفر تقريبًا عشرة أضعاف مقارنة بذروتها في عام 2022، من 231 مليون دولار إلى 32 مليون دولار.
EURT هو ثاني أكبر عملة مستقرة مربوطة باليورو من حيث رأس المال السوقي. بالمقارنة مع USDT من نفس Tether، فإن حجم EURT المتداول صغير، حيث يبلغ 32.1 مليون عملة فقط اعتبارًا من 26 يونيو.
وفقًا لتقرير من شركة التحليلات Kaiko، تمثل العملات المستقرة المدعومة باحتياطيات اليورو 1.1٪ فقط من إجمالي حجم التداول للعملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية.
يظهر التقرير أيضًا أن معظم (90%) معاملات العملات المستقرة تتم بأصول مدعومة بالدولار الأمريكي. تحول 10% فقط من العملات المستقرة مدعومة باحتياطيات من عملات أخرى وأصول حقيقية، بما في ذلك الذهب.
يتجاوز حجم التداول الأسبوعي للعملات المستقرة بالدولار مثل USDT 270 مليار دولار. في غضون ذلك، يبلغ إجمالي الدوران الأسبوعي لعملات اليورو المستقرة مثل EURT وEURS وEURCV وAEUR حوالي 40 مليون دولار فقط. ومع ذلك، يتوقع المحللون نموًا في هذا القطاع مع ضغط المنظمين الأوروبيين على البورصات لسحب الأصول بالدولار من التداول.
ما يقوله الخبراء
يتوقع المحلل MartyParty بشكل عام انفجار في العملات المستقرة بعد تنفيذ MiCA. يعتقد أن بنوك الاتحاد الأوروبي والمؤسسات ومصدري العملات المستقرة سيبدأون في سك تريليونات من العملات المستقرة المدعومة باليورو في يوليو.
أشار ألكساندر راي، المدير التنفيذي والمؤسس المشارك لبروتوكول Albus، إلى أن التنظيمات الجديدة ستتطلب من جميع المنظمات المشاركة في معاملات الأعمال باستخدام الرموز المرتبطة بالأصول تنفيذ العديد من التدابير التنظيمية، مثل بروتوكولات KYC وAML.
قال إن تنفيذ بروتوكولات KYC وAML سيزيد بالتأكيد من تكاليف التشغيل لشركات التشفير، وسيتحمل المستخدمون في النهاية هذه التكاليف.
أضاف سفين موهل، المدير الإداري لشركة BitGo Europe GmbH، أن تبني MiCA يساعد أوروبا في تحديد مستوى لتعزيز المعايير الدولية المتعلقة بالقواعد والتنظيمات الخاصة بمكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب. ومع ذلك، من غير المحتمل أن يرى المستخدمون قواعد دولية موحدة بشكل كامل في جميع المجالات.
