ما هو SAB 121؟ هل تم إزالة “أكبر عائق أمام عالم العملات الرقمية”؟ محلل بلومبرج يوضح التفاصيل!

ألغت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) النشرة الحسابية للموظفين رقم 121 (SAB 121)، وهي قاعدة محاسبية مثيرة للجدل كانت تنتقدها صناعة العملات الرقمية بأنها تثبط البنوك عن التعامل مع الأصول الرقمية. من المتوقع أن يمهد هذا القرار الطريق للمؤسسات المالية التقليدية للمشاركة بشكل أكثر حرية في قطاع العملات الرقمية.

إلغاء النشرة وتأثيرها على البنوك

أعربت المفوضة هيستر بيرس، المعروفة بلقب “أم العملات الرقمية” بسبب دعمها للعملات المشفرة، عن فرحتها بإلغاء القاعدة عبر تغريدة قالت فيها: “وداعًا SAB 121، لم تكن ممتعة”. كانت SAB 121 تتطلب من البنوك التي تحتفظ بالعملات الرقمية نيابةً عن عملائها تسجيلها كمسؤولية على قوائمها المالية. هذا الممارسات المحاسبية خلقت أعباء تنظيمية كبيرة، مما جعل من الصعب مالياً على العديد من البنوك تقديم خدمات حفظ العملات الرقمية.

القيود التنظیمية والفرص الجدیدة

فرضت SAB 121، التي قدمها فريق هيئة الأوراق المالية والبورصات، متطلبات صارمة على المؤسسات المالية التي تحتفظ بالعملات الرقمية. بخلاف الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات، تعتبر الأصول الرقمية مسؤوليات وتتطلب احتياطيات كبيرة من رأس المال التنظيمي لمواجهة المخاطر المحتملة. هذا عمليًا منع البنوك التقليدية مثل BNY Mellon، التي تدير أصولًا بقيمة 50 تريليون دولار، من دخول سوق حفظ العملات الرقمية. وبينما جادل البعض بأن هيئة الأوراق المالية كانت تهدف إلى تعزيز حماية المستهلك، اعتبرها النقاد عائقًا مصممًا لتثبيط المشاركة المؤسسية في الأصول الرقمية.

الآفاق المستقبلية للأسواق الرقمية

مع إلغاء SAB 121، أصبحت للمؤسسات المالية التقليدية عقبات أقل لتقديم خدمات حفظ العملات الرقمية. من المتوقع أن يشجع هذا التغيير المستثمرين الكبار في المجال المالي التقليدي (TradFi) للدخول إلى عالم العملات الرقمية. “قد يغير هذا الإلغاء بشكل كبير ديناميكيات سوق العملات الرقمية”، قال جيمس سايفارت، محلل صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرغ.

حاليًا، تقوم شركات مثل Coinbase وKraken وGemini بتجارة وحفظ العملات الرقمية، وهو نهج يختلف عن الأسواق المالية التقليدية حيث لا تشرف البورصات مثل بورصة نيويورك على الأصول. ويتوقع الخبراء أن يقود الإلغاء إلى تقسيم أوضح للأدوار بين مقدمي خدمات التداول والحفظ في صناعة العملات الرقمية.

التأثير على صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالعملات الرقمية

الإلغاء له تأثيرات أيضًا على صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالعملات الرقمية (ETFs). أشار سايفارت إلى أن اللاعبين المؤسسيين قد يصبحون أكثر انخراطًا في صناديق الاستثمار في البتكوين وغيرها من المنتجات الرقمية، بما أن هيئة الأوراق المالية تخفف من موقفها تجاه محاسبة العملات الرقمية. ومع ذلك، حذر أن الهيئة قد تواصل النظر في الممارسات المحفوفة بالمخاطر أو المضاربة العالية لصناديق الاستثمار.

• ما هي النشرة الحسابية للموظفين رقم 121 (SAB 121)؟ SAB 121 كانت قاعدة محاسبية تتطلب من البنوك تسجيل العملات الرقمية كمسؤوليات، مما أعاق مشاركتها في حفظ الأصول الرقمية.
• كيف يؤثر إلغاء SAB 121 على المؤسسات المالية التقليدية؟ يمنح الإلغاء المؤسسات المالية التقليدية حرية أكبر في تقديم خدمات حفظ العملات الرقمية، مما يشجع مشاركتهم في السوق.
• ما الأثر المتوقع على صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالعملات الرقمية؟ من المتوقع أن ينخراط اللاعبون المؤسسيون بشكل أكبر في صناديق الاستثمار المرتبطة بالعملات الرقمية مثل البتكوين، مع توقع تقديم منتجات جديدة.

هذا ليس نصيحة استثمارية.