أهلاً بكم في عائلة الأوراق المالية: المحكمة تقف بجانب هيئة الأوراق المالية والبورصات في قضية أجهزة التعدين

حكمت محكمة أميركية بأن صناديق التعدين المشفرة التي بيعتها شركة “جرين يونايتد” هي أوراق مالية، مما دعم ادعاءات لجنة الأوراق المالية والبورصات الأميركية (SEC).

ما هو جوهر الاحتيال؟

في مارس 2023، اشتُبه في شركة التعدين “جرين يونايتد” ومقرها يوتا بالاحتيال. قامت اللجنة لاحقًا بتوجيه تهم للشركة بخرق قانون الأوراق المالية وبيع أصول زائفة بقيمة 18 مليون دولار.

شملت تفاصيل القضية في ملف لجنة الأوراق المالية شخصين — مؤسس الشركة رايت ثورستون والمروج الرئيسي كريستوفر كروهن.

• قدم ثورستون وكروهن أعمالهما كمنصة تعدين خضراء.
• قدما للزبائن فرصة الاستثمار في المعدات ووعدا بدخل شهري يصل إلى 50%، بينما كان الحد الأدنى للاستثمار 3000 دولار.

استنتجت اللجنة أن “جرين يونايتد” لم تكن متورطة في تعدين أخضر مطلقًا. حيث وجهوا جميع أموال العملاء لتعدين البيتكوين (BTC) وأخذوا الأرباح لأنفسهم. وتعتقد اللجنة أن “جرين يونايتد” قامت بخداع مستثمريها، حيث بيعت الأجهزة مع اتفاقيات استضافة يقوم بموجبها الشركة بإدارة صناديق التعدين للمستثمرين ووعدهم بأرباح كبيرة.

وافقت محكمة المقاطعة الأميركية لمنطقة يوتا، برئاسة القاضية آن ماري مكيف ألين، مع اللجنة. وفقًا للجنة، لم تقم “جرين يونايتد” بتعدين الرموز المميزة باستخدام أجهزتها على الرغم من وعودها للمستثمرين. وبدلاً من الوفاء بتلك الوعود، قامت بشراء الرموز غير المعدين وإيداعها في حسابات المستثمرين، مما أدى إلى محاكاة عملية تعدين ناجحة.

وزعمت اللجنة أن العملة التي تعدينها “جرين” ليس لها قيمة فعلية.

ادعاءات “جرين يونايتد” بعدم خسارة المستثمرين

ردًا على ادعاءات اللجنة، أعلنت “جرين يونايتد” أن أي مستثمر لم يخسر أمواله وأن تلك الاتهامات لا أساس لها. وجادلت الشركة أن اللجنة تحاول إعادة صياغة القانون بتصنيف التعدين المدار كأوراق مالية، وهو ما يعتبر ممارسة شائعة حتى بين الشركات العامة.

في مايو، قدم المسؤولون التنفيذيون للشركة طلبًا لرفض دعوى اللجنة. وزعم ثورستون وكروهن أن الكونغرس رفض سلطة اللجنة لتنظيم قطاع العملات المشفرة. في الوقت نفسه، زُعم أن اللجنة كانت “غامضة وغير متسقة” في تطبيق إجراءاتها ضد الصناعة من خلال الإنفاذ.

وأكد ثورستون وكروهن أيضًا أن موقف اللجنة غير واضح بشأن صناديق التعدين، حيث لم تؤكد الهيئات التنظيمية أن “الصناديق” هي عقد استثماري أو منتج.

مع ذلك، قالت القاضية أن المتهمين فشلوا في إثبات براءتهم وتفنيد تصريحات الهيئة.

ما الذي تعتبره لجنة الأوراق المالية أوراقًا مالية؟

بالإضافة إلى أجهزة التعدين، اعتبرت اللجنة بيع الرموز الغير قابلة للاستبدال (NFTs) بمثابة معاملات في أوراق مالية غير مسجلة في أغسطس. برز هذا في لائحة الاتهام ضد شركة الإعلام “إمباكت ثيوري” لبيعها الرموز الغير قابلة للاستبدال كأوراق مالية غير مسجلة.

كما أخطرت اللجنة منصة “أوبن سي” بأن الرموز الغير قابلة للاستبدال على المنصة يمكن اعتبارها أوراق مالية غير مسجلة. وقررت اللجنة أيضًا ضد شركة “فلاي فيش كلاب، ذ.م.م” لإجراء عرض غير مسجل لأوراق مالية مشفرة عبر بيع الرموز الغير قابلة للاستبدال.

على الرغم من ذلك، فإن الهجمات على الرموز الغير قابلة للاستبدال أقل شيوعًا من الهجمات على الرموز المميزة. تواصلت اللجنة في ادعائها أن جميع العملات المشفرة باستثناء البيتكوين تعتبر أوراق مالية.

اللجنة توضح تعريف الأوراق المالية للعملات المشفرة

في اعتبارها العملات المشفرة كأوراق مالية، تستند اللجنة إلى اختبار هووي، وهو إطار قانوني قديم يعود تاريخه إلى عام 1946. يتم تسمية هذا الاختبار نسبة إلى دعوى اللجنة الشهيرة ضد W.J. Howey، ويحدد هذا الاختبار ما إذا كان الأصل يعتبر ورقة مالية. يستند ذلك إلى عوامل مثل المبيعات الأولية وحملات جمع الأموال، والوعود المستمرة بتطوير المشروع، واستخدام وسائل التواصل الاجتماعي للترويج لميزات وفوائد بروتوكولاته.

مع ذلك، في وقت سابق من سبتمبر، أوضحت اللجنة في شكوى معدلة ضد “بينانس” أنها لم تعتبر أبدًا رموزًا معينة كأوراق مالية بل أخذت بعين الاعتبار مجموعة كاملة من العقود والتوقعات والاتفاقات لبيع الأصول.

تتناقض هذه التصريحات بشكل كامل مع كلمات رئيس اللجنة جاري جينسلر، الذي زعم أن الرموز هي أوراق مالية لأنه يوجد مجموعة من المطورين، ويتوقع الجمهور أرباحًا من أنشطة هذه المجموعة. وبالتالي، أكد أن مستثمري العملات المشفرة يأملون في الربح من جهود منشئي المشروع — مثل مساهمي الشركات العامة.

هذا النهج يفسر هجمات اللجنة على “جرين يونايتد” — حيث قدمت الشركة عرضًا للاستثمار في صناديق التعدين، واعدة بالأرباح في المقابل.

الأسئلة الشائعة

ما هي قضية “جرين يونايتد” ولماذا تعتبر احتيال؟

اتهمت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأميركية شركة “جرين يونايتد” ببيع أجهزة تعدين وهمية بقيمة 18 مليون دولار واستخدام الأموال لتعدين البيتكوين بدلاً من تعدين عملات خضراء كما وعدت المستثمرين.

ما هو موقف “جرين يونايتد” من اتهامات لجنة الأوراق المالية؟

أعلنت “جرين يونايتد” أن المستثمرين لم يخسروا أموالهم وأن ادعاءات اللجنة لا أساس لها. كما جادلت بأن تصنيف التعدين المدار كأوراق مالية هو محاولة غير قانونية من اللجنة لتغيير القانون.

ما هو تعريف الأوراق المالية لللجنة عندما يتعلق الأمر بالعملات المشفرة؟

تستند اللجنة على اختبار “هووي” لتحديد ما إذا كانت الأصول تعتبر أوراق مالية، وتأخذ في عين الاعتبار جميع العقود، التوقعات، والاتفاقات المرتبطة ببيع الأصول. تواصل اللجنة اعتبار معظم العملات المشفرة كأوراق مالية باستثناء البيتكوين.