أسئلة تحوم حول جنون صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية – اكتشف التفاصيل الآن!

هذا جزء من نشرة التوجيه المستقبلي. لقراءة الإصدارات الكاملة، اشترك.

مقترحات صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة

أعلم أنه اليوم يشهد قراراً حول أسعار الفائدة الفيدرالية، ولكن لنأخذ لحظة لمراجعة أحدث طلبات صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة.

ظهرت مقترحات صناديق الاستثمار المتداولة لسولانا وXRP بعد وقت قصير من إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثر في السوق الأمريكية في عام 2024.

تحركات جديدة في سوق العملات المشفرة

سبقت خطة لصندوق اللايتكوين اقتراحات REX Shares وOsprey لصناديق الاستثمار المتداولة التي تشمل DOGE وBONK والميمكوين الخاص بترامب. وعرضت Tuttle Capital Management مؤخرًا صناديق استثمار متداولة مرفوعة مرتبطة بـ 10 أصول مختلفة من العملات المشفرة.

وفي الأمس فقط، قدمت Bitwise ملف S-1 لصندوق دوجكوين. أعادت Cboe أيضًا تقديم ملفاتها 19b-4 لصناديق الاستثمار المتداولة لسولانا من Bitwise و21Shares وVanEck وCanary Capital. وتشير التقارير إلى أن الجهة بقيادة Gensler لم تكن مهتمة بالنظر في تلك الملفات.

تحديات الموافقة والتنسيق

يعتقد البعض أن دعم إيلون ماسك لـ DOGE قد يساعد في تسريع الموافقة على اقتراح Bitwise الأخير، على سبيل المثال.

أخبرني شخص قريب من الملفات أنه لا يزال ينبغي رؤية كيفية تعامل هيئة الأوراق المالية والبورصات مع ما يعرف بـ “معيار وينكلفوس”. يعكس الاسم تفسير الجهة لقانون التبادل عندما رفضت اقتراح الأخوين وينكلفوس لصندوق بيتكوين في عام 2018 — حيث تطلب وجود “سوق منظم بحجم كبير”.

تاريخيًا، كانت الهيئة ترغب في رؤية مثل هذا السوق المستقبلي المنظم، والذي لا يوجد حاليًا سوى للـ BTC وETH. وما إذا كانت مجموعة CME ستطلق قريبًا عقود futures لـ SOL وXRP ما زال مجهولاً.

لم توضح الهيئة بعد علنًا ما إذا كانت منفتحة على تغيير موقفها من هذه المسألة. لكن الشخص أشار إلى أن مفوضة الهيئة هيستر بيرس — التي تقود قوة مهمة للكرپتو الآن — قد اعترضت “بشكل ملحوظ” على تفسير الهيئة في الأمر الأول الذي أسس هذا المطلب.

التطورات المستقبلية والتوقعات

مارك أوييدا يشغل منصب القائم بأعمال رئيس الهيئة بعد مغادرة غاري جينسلر. ولا يزال يجب على مجلس الشيوخ تأكيد مرشح ترامب لقيادة الجهة: بول أتكينز.

أدريان غورلي، وهي محامية سابقة في الهيئة وعضو في شركة Venable LLP، وصفت أتكينز بأنه “مؤيد للابتكار” و”غير مؤيد للمتطلبات التي تكون مرتفعة التكلفة للشركات”.

في نهاية المطاف، تتوقع أن يكون هناك “تقييم حالة بحالة” للمنتجات المشفرة المقترحة.

قالت غورلي: “بالإضافة إلى ذلك، سيتعين على الهيئة التنسيق مع CFTC بشأن بعض التوجيهات”. وأضافت: “لذلك لا أتوقع استجابة فورية لهذه [المسألة]، بل على العكس، سيكون هناك طرح بطيء للموافقات.”

الأسئلة الشائعة

• ما هو معيار وينكلفوس؟

  هو تفسير لقانون التبادل تطالب فيه هيئة الأوراق المالية والبورصات بوجود سوق منظم بحجم كبير للموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة بالعملات المشفرة.

• من هو مارك أوييدا؟

  مارك أوييدا يشغل منصب القائم بأعمال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات بعد مغادرة غاري جينسلر.

• ما توقعات Adrienne Gurley بشأن صناديق الاستثمار المتداولة بالعملات المشفرة؟

  تتوقع تقييم حالة بحالة للمنتجات المشفرة وتعاون الهيئة مع CFTC في وضع التوجيهات، وتعتقد أن الطرح سيكون بطيئًا.