أندرو ليفت، الشهير بالبيع على المكشوف، غرد بشكل سلبي عن MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) بعد 13 دقيقة من بدء جلسة التداول يوم الخميس. في غضون 90 دقيقة، انخفض السهم بنسبة 16٪ وأغلق اليوم دون استعادة قيمته.
ورغم أن ليفت أشاد بالرئيس التنفيذي مايكل سايلور لاستراتيجيته “البصيرة في البيتكوين”، أكد ليفت، “أن حجم MSTR قد انفصل تماماً عن أساسيات BTC”. ثم كشف مؤسس Citron Research معلومات بأن لديه عمليات بيع على المكشوف.
MicroStrategy كانت شركة عامة منذ يونيو 1998 وبلغت أعلى مستوى لها على الإطلاق عند $548.20 في وقت مقارب لتغريدة ليفت يوم الخميس، لكنها أغلقت بسعر أقل بكثير، عند $397.28 للسهم الواحد.
الدعاوى القضائية ضد ليفت
ليفُت هو متهم في عدة دعاوى قضائية. حيث وافق شريكه المؤسس في شركة Citron، ريان تشوي، على حكم بقيمة 1.8 مليون دولار لتسوية اتهامات لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بخصوص احتيال في الأوراق المالية. بينما لا يزال ليفت يقاتل تلك الدعوى القضائية بالإضافة إلى لائحة اتهام جنائية تشمل 17 تهمة احتيال أوراق مالية وتهمة واحدة بالكذب على محققين فيدراليين.
ينكر ليفت هذه المزاعم ويُعتبر المتهمون الجنائيون في الولايات المتحدة أبرياء حتى تثبت إدانتهم بما لا يدع مجالاً للشك.
البيع على المكشوف ليس السبب الوحيد
صعوبة تحديد ما إذا كان البائعون على المكشوف هم السبب وراء انخفاض يوم الخميس، حيث يشتري المستثمرون ويبيعون لأسباب متعددة. بالإضافة، غالباً ما يقوم مالكو الديون القابلة للتحويل ببيع الأسهم على المكشوف لغايات التحوط وليس بالضرورة تكهنًا بانخفاض في سعر السهم.
MicroStrategy نشطة جداً في السوق بالنسبة لأسهمها، حيث تصدر أدوات قابلة للتخفيف التي لها تأثيرات فورية على جدول توريدها المتضخم هذا الشهر.
- هل ستتجاوز القيمة السوقية لميكروستراتيجي قيمة البيتكوين في عام 2025؟
حتى بعد انخفاض الأمس، لا تزال الشركة تتداول بتقييم مغري. فهي شركة برمجيات أصبحت شركة حافظة بتكوين تتداول غالباً بناءً على مضاعف فوق 331,200 بيتكوين في حوزتها. اعتباراً من التداول ما قبل افتتاح السوق، كانت قيمتها السوقية تعادل 2.8X خزانة البيتكوين الخاصة بها.
هذا الأصل الأساسي أيضاً يؤدي بشكل استثنائي. الآن يقترب من المستوى النفسي الهام $100,000، وقد ارتفع البيتكوين أكثر من 150٪ منذ بداية العام.
بين عشية وضحاها قام شخص بتصوير قائمة بمشتري سندات MicroStrategy من بلومبرغ ترمينال. مما يوحي بالثقة في جودة الأطراف المقابلة لها، شملت القائمة أسماء مثل Allianz وState Street وBlackrock وFranklin Templeton وRoyal Bank of Canada.
بالرغم من أن هذه كانت مجرد اختيار من سلسلة واحدة من بين حوالي نصف دزينة من السندات الأخرى، جذب مصداقية هذه القائمة اهتمام وسائل التواصل الاجتماعي.
منذ 30 أكتوبر، تقوم الشركة بتنفيذ وعدها بشراء عشرات المليارات من الدولارات من البيتكوين الإضافي. وفي نفس الوقت تبيع أسهماً جديدة من الأسهم العادية وتصدر مجموعة متنوعة من الديون المؤسسية.
ويعد سايلور بتوجيه جميع العائدات من هذه المبيعات بشكل كبير إلى خزانة البيتكوين للشركة.
الأسئلة الشائعة
- ما هو سبب انخفاض قيمة أسهم MicroStrategy؟
من الصعب تحديد السبب الدقيق؛ حيث يشتري المستثمرون ويبيعون لعدة أسباب، بما في ذلك الانتشار الكبير من البائعين المكشوفين. - هل تأثير أندرو ليفت كان حاسماً في هذا الانخفاض؟
بينما كانت لتغريدة ليفت تأثير، هناك عوامل متعددة تلعب دوراً، بما في ذلك استراتيجيات التحوط لمالكي الديون. - ما استراتيجية MicroStrategy تجاه البيتكوين؟
الشركة تقوم بشراء كميات كبيرة من البيتكوين بتمويل من مبيعات الأسهم وإصدارات الديون، مع توجيه العائدات إلى خزانة البيتكوين الخاصة بها.
