تعد جاذبية ترميز الأصول الحقيقية فرصة لإحداث ثورة في الطريقة التي نفكر بها حول القيمة والوصول والسيولة. ومع تقدير مؤسسات رائدة مثل McKinsey & Co. لإمكانات هذه الصناعة بحوالي 4 تريليون دولار بحلول عام 2030، من الأهمية بمكان ضمان إحاطة المستثمرين بفوائد ترميز الأصول الحقيقية وكيفية تقييم جدوى كل عرض على حدة.
حل المشكلات النظامية بفعالية
يهدف ترميز الأصول الحقيقية إلى أن يكون حلاً للمشاكل النظامية، وليس حلاً يبحث عن مشكلة. يتمثل العيب في ترميز كل شيء في أن السوق يصبح مشبعًا بأصول رمزية تفتقر إلى وضوح القيمة، مما يظلل على الصناعة بأكملها. يجب أن تكون الصناعة حذرة لتجنب خلق حالة مماثلة لـ NFT أو Metaverse 2.0، حيث يتوقف السوق بسرعة مثلما ازدهر.
لذلك من المنطقي أن يكون هناك إطار ينظم عروض متنوعة بطريقة بسيطة ويوجه المستثمرين خلال عملية التحديد. منصة Credbull، وهي منصة تمويل خاص تستند إلى السلسلة، قد طورت إطارًا للمستثمرين لتقييم فرص الأصول الحقيقية وأطلقت عليه اسم “إطار PETALS”، مع التركيز على ستة محاور رئيسية.
تحقيق الأداء والكفاءة
تحسين الأداء وجعله مستدامًا أكثر يمثل جوهر المشكلة التي يسعى ترميز الأصول الحقيقية إلى حلها. من الضروري أن يكون من المنطقي أن يكون هناك أي أصل على السلسلة إذا كان يتمتع بقيمة ذاتية ويوفر أداءً إضافيًا للمستثمرين مما لديهم في السوق التقليدي. الأداء يمكن أن يأتي في شكل عائد أفضل نسبة إلى المخاطر الأساسية، فترات إغلاق أقصر أو ميزات أكثر جذبًا مثل خيار الاسترداد المبكر.
يمكن أن تقلل البنية التحتية للبلوكشين التي ترتكز عليها التكنيلوجيا من الحاجة للوسطاء، وتقلل من أوقات المعاملات، وتوفر تسوية في الوقت الحقيقي. يجب أن يؤدي ترميز الأصول إلى تجربة أكثر كفاءة للمستثمرين وعمليات خلفية. إحدى النقاط الرئيسية في البيع للتكنيلوجيا هي قدرتها على تبسيط المعالجة عبر دورة الاستثمار، وتقليل الحواجز وتقديم رسوم أقل للمستثمرين.
اتخاذ قرارات مبنية على الشفافية
ترميز الأصول لا يعني بالضرورة أنها لامركزية. الثقة بين المصدرين والمستثمرين ضرورية لجميع التقنيات الناشئة. في حين أن الأدوات المالية التقليدية تركت المستثمرين في الظلام، يمكن للأصول الحقيقية المرمزة أن تسلط الضوء. يمكن أن يوفر الترميز الشفافية التي لا مثيل لها، بتقديم رؤى في الوقت الفعلي عن توزيع رأس المال وأداء الأصول والتعرض للمخاطر.
شيء مشابه لذلك يمكن رؤيته في الصناديق المبنية على منصة إدارة الأصول Centrifuge التي تقدم للمستثمرين شفافية كاملة للمواقف البلوكتشينية وخارج السلسلة، المعاملات، وبيانات العمليات – كل ذلك في الوقت الفعلي. هذه الدرجة من الشفافية مغرية للمستثمرين، خاصةً في عصر أدت فيه النظم المالية الغامضة إلى انعدام الثقة.
- الاستفادة من الوصول الأكبر، والسيولة وحفظ ذاتي للأصول
السيولة عامل حاسم للأصول المرمزة. تعد الأصول الحقيقية بفتح السيولة في الأسواق التي كانت تقليدية غير سائلة، ولكن هذا لا يمكن تحقيقه إلا إذا كانت هناك بنية تحتية قوية لإعادة الشراء المبكرة، والأسواق الثانوية أو المديونية.
عند تقييم ما إذا كان يجب ترميز أحد الأصول، من الضروري النظر فيما إذا كان هناك -أو يمكن أن يكون- سوق سائل له. يتضمن ذلك تقييم مخاطر الطرف المقابل للشرق، الطلب في السوق، والآليات المتاحة لتسهيل السيولة (مثل الأسواق الثانوية أو منصات التمويل اللامركزي).
كل الأمور مجتمعة، الجانب الأكثر اختلافًا لأي أصل رقمي، مقارنة بنظائره التقليدية، هو خيار الاحتفاظ الذاتي للأصل. يعني الاحتفاظ الذاتي منح المستثمرين القدرة على إدارة رموزهم بدون الاعتماد على جهات حفظ ثالثة. هذا هو أحد الخصائص المميزة للأنظمة القائمة على البلوكشين، مما يمنح المستثمرين السيطرة المباشرة على أصولهم.
ومع ذلك، ليس الاحتفاظ الذاتي مناسبًا لكل مستثمر أو أصل. بينما قد يقدر البعض الاستقلالية، قد يفضل آخرون الأمان الذي توفره الحلول الاحترازية التابعة لجهات خارجية. يجب أن يزود الترميز المستثمرين بخيار الاحتفاظ الذاتي، ولكنه يجب أيضًا تقديم بدائل لأولئك الذين يفضلون خدمات الحفاظ المدير. من خلال تقديم الخيارات والتحكم للمستثمرين، يمكن أن يلبي الترميز مجموعة واسعة من التفضيلات ومستويات تحمل المخاطر.
الأسئلة الشائعة
- ما هي الأصول الحقيقية وكيف يمكن الاستفادة منها في الترقيم؟
الأصول الحقيقية هي أصول مادية أو أصول ذات قيمة حقيقية تُمثل رقمياً عبر تقنية البلوكشين. يمكن الاستفادة من الترقيم لزيادة الوصول إليها وجعلها متاحة للاستثمار بدقة وشفافية.
- ما هي التحديات التي قد تواجهها عملية ترميز الأصول الحقيقية؟
تشمل التحديات تكييف الأسواق مع الأصول المرمزة، ضمان الوضوح في قيمة الأصول، الحفاظ على السيولة، والتعامل مع التنسيق القانوني والتنظيمي.
- كيف يمكن أن يساهم الترقيم في تحسين الثقة بين المستثمرين والمصدرين؟
يوفر الترقيم شفافية لا مثيل لها من خلال تقديم رؤى في الوقت الفعلي عن أداء الأصول والمخاطر المحتملة، مما يعزز الثقة بين المستثمرين والمصدرين.
