“مفاتيح عامة: GameStop تتجه نحو البيتكوين، عمال التعدين يواجهون التقلص، Robinhood في إجبارية مؤقتة – اكتشف التفاصيل الآن!”

تُعد “المفاتيح العامة” تقريرًا أسبوعيًا من موقع Decrypt يتتبع أهم الشركات المتداولة علنًا في مجال العملات الرقمية. هذا الأسبوع: أحدثت GameStop ضجة كبيرة بإعلانها عن البيتكوين، ثم تعثرت بعرض ديون؛ عمال تعدين البيتكوين يواجهون صعوبات مع انخفاض الرسوم؛ وروبينهود تتلقى تحذيرًا من نيوجيرسي بسبب سوق التوقعات الخاص بها.

GameStop تبدأ رحلتها مع البيتكوين

كان هناك الكثير من الحماس لتقرير أرباح GameStop للربع الرابع، حيث تم التلميح بقوة – ثم التأكيد – أن الشركة ستشرع في شراء البيتكوين. (هناك قائمة متزايدة بسرعة للشركات المتداولة علنًا التي تشتري البيتكوين).

أفادت شركة بيع ألعاب الفيديو، المتداولة في بورصة نيويورك تحت رمز GME، أنها تمتلك 4.8 مليار دولار نقدًا وما يعادله اعتبارًا من 1 فبراير – بزيادة من 921 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي.

لكن بدلاً من استخدام جزء من هذا النقد لشراء البيتكوين، تقوم الشركة بجمع 1.3 مليار دولار عبر عرض سندات قابلة للتحويل. لم يكن المستثمرون سعداء بهذا القرار، لكن المتداولين وجدوا طريقة للربح من الخبر: بلغ حجم البيع على المكشوف أعلى مستوى له منذ عودة مؤثر “ميم ستوك” Roaring Kitty الصيف الماضي.

في الوقت نفسه، خسرت GME مكاسبها المرتبطة بالبيتكوين ووصلت إلى أدنى مستوى لها في ستة أشهر. بحلول ظهر الجمعة، كان سعر GME يتأرجح حول 22 دولارًا، مع خسارة 12.9% خلال الأيام الخمسة الماضية.

أشار المستثمرون على منصة X (تويتر سابقًا) إلى أن أكثر من 71% من حجم تداول GME يتم خارج البورصات في “البرك المظلمة”. هذه الطريقة تتيح للمستثمرين المؤسسيين، مثل صناديق التحوط وصناديق التقاعد، تنفيذ صفقات كبيرة دون الكشف عنها فورًا.

رسوم البيتكوين تتراجع بشكل كبير

أخبار مزعجة لعمال التعدين: انخفضت رسوم معاملات البيتكوين.

أشارت شركة BlocksBridge Consulting في نشرتها هذا الأسبوع إلى أن الرسوم تشكل الآن 1.25% فقط من إجمالي مكافآت الكتلة – وهو أدنى مستوى منذ أبريل 2022.

كتب محللو BlockBridge: “بدون ارتفاع كبير في سعر البيتكوين أو انتعاش في الرسوم، قد يواجه عمال التعدين قريبًا وضعًا غير قابل للإدارة: قد لا يعودوا قادرين على المنافسة.”

في وقت كتابة هذا التقرير، يواجه البيتكوين وسوق العملات الرقمية عمومًا تراجعًا حادًا. انخفضت القيمة السوقية العالمية للعملات الرقمية بنسبة 5.5% خلال الـ24 ساعة الماضية، بينما انخفض سعر البيتكوين 3.7% إلى 83,804.62 دولارًا وفقًا لبيانات CoinGecko.

في غضون ذلك، قال عمال تعدين البيتكوين في مؤتمر هذا الأسبوع إن تحويل مستودعات البيانات لخدمة عملاء الحوسبة عالية الأداء والذكاء الاصطناعي يأتي مع تحدياته الخاصة.

على سبيل المثال، يمكن لعمال التعدين إيقاف أجهزتهم لتوفير المال، لكن هذا غير ممكن عند التعامل مع أعباء عمل شركات الذكاء الاصطناعي.

قال شانون سكويرز من Compass Mining: “نحن قادرون على التوقف (كعمال تعدين)، بينما يحتاج مركز البيانات التقليدي إلى العمل 100% من الوقت”، مضيفًا أن هذا يزيد التكاليف بشكل كبير.

CoreWeave تدخل البورصة

بالحديث عن تحول عمال التعدين إلى الذكاء الاصطناعي، بدأت شركة CoreWeave المدعومة من Nvidia التداول في ناسداك تحت رمز CRWV – أو هكذا قيل لنا.

(تذكّر: بدأت CoreWeave كشركة تعدين للعملات الرقمية تركز على الإيثيريوم في 2019، قبل أن تتحول تدريجيًا إلى الذكاء الاصطناعي بعد تحول الإيثيريوم إلى إثبات الحصة في 2022، مما جعل عمال التعدين غير ذي صلة.)

دق الرئيس التنفيذي للشراسة جرس الافتتاح يوم الجمعة للاحتفال بالطرح العام، حيث بلغ سعر السهم 40 دولارًا وهدفت إلى جمع 1.5 مليار دولار. كان متوقعًا في وقت ما أن تصل قيمة CRWV إلى 2.7 مليار دولار مع تقديرات سعرية تصل إلى 55 دولارًا للسهم.

لكن لمعظم اليوم، كان من المستحيل العثور على سعر CRWV. وعندما ظهر أخيرًا حوالي الساعة 1:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، كان السهم قد انخفض 5.5% إلى 37.81 دولارًا. لكنه تعافى قليلاً وبدا أنه ينهي يومه الأول بصعود 2.4%.

قال مصدر غير مسمى لـBloomberg إن ثلاثة مستثمرين غير معروفين اشتروا نصف العرض البالغ 1.5 مليار دولار. وتشير الشائعات إلى أن Nvidia اشترت حصة بقيمة 250 مليون دولار. بمعنى آخر، قام عدد قليل من الأثرياء بدفع الطرح لجعله يبدو أكثر نجاحًا مما كان عليه.

أحد المشكلات التي أشار إليها المحللون مع CRWV هي خلفية مؤسسيها. كما قال مات تورك، الشريك في شركة رأس المال الاستثماري FirstMark، على منصة X، فإنهم يأتون من خلفية مالية وليس تقنية.

لكن حتى مع وجود مؤسسين من الخلفية المالية، لم تبدو الأرقام جيدة.

كتب تورك في منشور مدونة: “ما زالت CoreWeave غير مربحة بشدة. فقد تكبدت خسارة صافية قدرها 31 مليون دولار في 2022، والتي توسعت إلى 593.7 مليون دولار في 2023 و863.4 مليون دولار في 2024 (هامش -45%). بمعنى آخر، نمت النفقات بنفس سرعة الإيرادات تقريبًا.”

روبينهود في دائرة الضوء

أولاً، الأخبار الجيدة: أضافت روبينهود بعض المزايا الجديدة لعضويتها المميزة Gold هذا الأسبوع.

منصة تداول العملات الرقمية والأسهم، المتداولة في ناسداك تحت رمز HOOD، ستوفر الآن وصولاً إلى “استراتيجيات روبينهود”، والتي تهدف إلى تقديم “محافظ مخصصة يديرها خبراء”، وتذاكر لأحداث حصرية مثل حفل توزيع جوائز الأوسكار، وسفر بالطائرات الخاصة، وتوصيل نقدي في نفس اليوم إلى عتبة باب العميل.

دفع هذا محللي Bernstein إلى تحديد سعر مستهدف لـ HOOD عند 105 دولارات – أكثر من ضعف سعر السهم الحالي البالغ 41.65 دولارًا.

لكن وفقًا لـ The Closing Line، لدى المنظمين الحكوميين مشكلة مع تحديث آخر من الشركة: أسواق التوقعات الرياضية.

أرسلت إدارة الألعاب والترفيه في نيوجيرسي خطابًا إلى الشركات، زاعمة أن الأسواق هي “خدمات مراهنات رياضية غير مرخصة” ولا ينبغي أن تكون متاحة لسكان الولاية.

منتصف الليل اليوم هو الموعد النهائي لـ Kalshi وروبينهود للإقرار باستلام الخطاب وإيقاف الوصول لسكان نيوجيرسي. في حوالي الساعة 3 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، لا يزال بإمكان أحد سكان نيوجيرسي رؤية الأسواق في تطبيق روبينهود.

أخبار أخرى

منصة التداول eToro، التي قلصت عروضها من العملات الرقمية إلى البيتكوين والإيثيريوم وبتكوين كاش كجزء من تسوية مع هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC)، تسعى الآن للطرح العام. لكن يبقى أن نرى ما إذا كانت eToro ستستعيد العملات الرقمية لجذب مستخدمين جدد.

لكن التذبذب في عرض معظم أصول العملات الرقمية لم يبد أنه أثر على أدائها.

في ملفها لدى SEC، أبلغت الشركة أن العملات الرقمية شكلت 38% من عمولات الشركة، بزيادة من 17% في العام السابق. وارتفعت إجمالي العمولات إلى 931 مليون دولار، بزيادة 46% من 639 مليون دولار في 2023.

هل يمكن أن تكون هذه هي الفترة الصاعدة التي تقود موسم الطروحات التقنية الحالي؟

الأسئلة الشائعة

• ما سبب تراجع سعر GameStop (GME) مؤخرًا؟
  انخفض سعر GME بعد إعلان الشركة عن جمع 1.3 مليار دولار عبر سندات قابلة للتحويل بدلاً من شراء البيتكوين كما كان متوقعًا، مما أثار استياء المستثمرين.
• كيف يؤثر انخفاض رسوم البيتكوين على عمال التعدين؟
  انخفاض الرسوم يجعل التعدين أقل ربحية، مما يهدد قدرة العمال على الاستمرار في المنافسة دون ارتفاع في سعر البيتكوين أو زيادة في حجم المعاملات.
• ما هي التحديات التي تواجهها CoreWeave بعد طرحها العام؟
  تواجه الشركة انتقادات بسبب خلفية مؤسسيها المالية وليس التقنية، بالإضافة إلى خسائرها الكبيرة رغم نمو الإيرادات.