مايكروستراتيجي تستعد للانضمام إلى مؤشر ناسداك-100 المؤثر. اكتشف تأثير ذلك على السهم!

المحلل الذي شارك في كتابة هذا المقال يمتلك أسهم في MicroStrategy (MSTR).

الميزة المحتملة لصناديق المؤشرات المتداولة

على الرغم من الميمكوينات والسلوك الغريب في عام 2024، إلا أن صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) تتصدر قصة العام في استثمارات التشفير. وما زالت هذه القصة، التي بدأت بإطلاق صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين والإيثر، غير مكتملة. بعد ارتفاع سهمها بمقدار ستة أضعاف هذا العام، تبدو شركة استثمار البيتكوين (BTC) التابعة لمايكل سايلور، MicroStrategy (MSTR)، على وشك الانضمام إلى أحد أكبر صناديق المؤشرات المتداولة، صندوق Invesco QQQ ETF (QQQ) البالغ قيمته 312 مليار دولار.

• يتتبع هذا الصندوق مؤشر ناسداك-100. كل ديسمبر، يقوم ناسداك بتحديث قائمة الأعضاء لهذا المؤشر، والتي تتوجه بعد ذلك إلى صندوق Invesco (الذي ينسخ قرارات ناسداك بشكل دقيق).
• مؤشر ناسداك-100، بشكل تقريبي، يتابع أكبر 100 شركة غير مالية مدرجة في بورصة ناسداك. هناك معايير أهلية أخرى يجب تلبيتها — وMicroStrategy تفي بهذه المعايير.

قال جيمس سيفارت، محلل الصناديق المتداولة في بلومبرغ إنتليجنس: “المؤشر سلبي وقائم على القواعد ويجب أن يتبع القواعد فقط. السوق تشير إلى أن MSTR تنتمي إلى المؤشر وبالتالي الصندوق المتداول، ويجب إضافتها”.

الفوائد والتوقعات المستقبلية

تجاوز الانضمام أكثر من مجرد حقوق تفاخر؛ إنه عضوية في نادي حصري بجوار عمالقة مثل Nvidia (NVDA)، وApple (AAPL) وMicrosoft (MSFT) في صندوق يتمتع بتداول يومي في نطاق عشرات مليارات الدولارات. فهي تضمن تدفق رأس مال ثابت ودائم.

قال جيف بارك، رئيس استراتيجيات ألفا في Bitwise: “سيؤدي الإضافة إلى فتح تدفقات لفئة جديدة من المستثمرين الذين لم يكونوا سيشترون سهماً مثل MSTR بمفردهم”.

ستجلب هذه الخطوة أيضًا المزيد من البيتكوين إلى المؤشر. قام سايلور بتحميل MicroStrategy بمخزون بقيمة 37 مليار دولار من البيتكوين على مدى السنوات الأربع الماضية، محولًا شركته القديمة في تطوير البرمجيات إلى واحدة من أكبر المستثمرين في مجال التشفير في العالم. الآن، ثروات مؤشر الأسهم التقليدية وصندوق المؤشرات المتداولة ستعتمد بمستوى أكبر على البيتكوين.

قال بن ويركمان، مؤسس شركة NumerisX للأبحاث الكمية: “بالنسبة لملايين المستثمرين السلبيين، فإن امتلاك صناديق المؤشرات المتداولة مثل QQQ (التي تتبع ناسداك-100) سيوفر تعرضًا غير مباشر للبيتكوين من خلال حيازات MicroStrategy”.

قرار ناسداك المرتقب

هذا كله نظري في الوقت الراهن. ستعلن ناسداك عن قرارها في 13 ديسمبر، مع إعادة هيكلة الأعضاء التي ستتم بعد أسبوع من ذلك. ستستند الشركة في قرارها على بيانات السوق حتى الجمعة الماضية.

• من بين الشركات المؤهلة، تعتبر MicroStrategy الشركة رقم 66 من حيث القيمة السوقية، وفقًا لجيمس سيفارت؛ وتشمل أكبر 75 شركة تلقائيًا في مؤشر الأسهم المئة.

آلية إدراج MicroStrategy في المؤشر يمكن أن تثير تساؤلات حول ما إذا كانت لا تزال تُعتبر شركة غير مالية، وفقًا لما قاله مارك بالمر، المدير التنفيذي في The Benchmark Co. “MicroStrategy في هذا الوقت تلبي معايير الأهلية للإدراج، ومع ذلك، استراتيجيتها في اكتساب البيتكوين يمكن أن تجعل تحليل لجنة ناسداك أقل وضوحًا”.

إذا تم إدراج MicroStrategy، فإن التأثير الناتج – أو عدمه – يمكن أن يقدم لمحة عما قد يحدث إذا أصبح السهم كبيرًا بما يكفي للانضمام إلى مؤشر S&P 500 الأكثر نفوذاً، وهو أمر يمكن أن يحدث في أوائل عام 2026، وفقًا لبالمر.

الأسئلة الشائعة

• ما هو دور MicroStrategy في سوق التشفير؟

  تحولت MicroStrategy إلى واحدة من أكبر المستثمرين في مجال التشفير من خلال استثمار ضخم في البيتكوين بقيمة 37 مليار دولار.

• ما الذي يعنيه انضمام MicroStrategy إلى مؤشر ناسداك-100؟

  يضمن انضمام MicroStrategy تدفق رأس مال ثابت ودائم للسهم ويمنح المستثمرين تعرضًا غير مباشر للبيتكوين.

• متى سيتم الإعلان عن قرار ناسداك بشأن إضافة MicroStrategy؟

  سيتم الإعلان عن القرار في 13 ديسمبر، مع إعادة هيكلة الأعضاء في الأسبوع الذي يليه.