في ظل ناطحات السحاب بوسط المدينة، يشاهد أليكس تحول عقار قديم آخر إلى شقق فاخرة. بعدما عاش في هذا الحي طوال حياته، شهد تحوله من مجتمع صغير إلى منطقة تسيطر عليها الأبراج الشاهقة والعقارات الفاخرة.
كيف يمكن للتوكنيزم ديمقراطية إنشاء الثروة
استفاد المستثمرون المؤسسيون والأفراد ذوو الثروات العالية أكثر من أي شخص آخر من هذه التطورات. بينما يجد أشخاص مثل أليكس أنفسهم على الهامش، غير قادرين على تحمل التكاليف العقارية المتزايدة بسرعة.
حاليًا، تتزايد التفاوتات المالية بسرعة في جميع أنحاء العالم. الأغنياء يزدادون غنىً، بينما يزداد الفقراء فقراً. النظام المالي مصمم بحيث يتم تقييد توليد الثروة في الغالب للأثرياء.
وبالتالي، فإن عامة الشعب لديهم فرص ضئيلة للاستثمار في الأصول عالية القيمة مثل العقارات والفنون الجميلة. هذا النمط يُفاقم التفاوتات في الثروة. وفقًا لتقرير من Statista، يمتلك أعلى 10% من أصحاب الدخل في الولايات المتحدة 67% من ثروة البلاد. على العكس من ذلك، فإن النصف السفلي يمتلك فقط 2.5%.
ومع ذلك، قد يُحدِث التوكنيزم تغييرات كبيرة في القطاع المالي. يمكن لأليكس والآخرين امتلاك جزء من العقارات لأول مرة، مما يعيد تشكيل مجتمعهم. تعد هذه التقنية بدمقرطة الاستثمار، مما يسمح للمزيد من السكان بالاستفادة ماليًا من النمو والتغييرات في أحيائهم.
في مقابلة مع BeInCrypto، يوضح جون باتريك مولين، المؤسس المشارك لـ MANTRA—وهي سلسلة بلوكشين من الطبقة 1 مخصصة لتوكنيزم الأصول الواقعية (RWAs)—كيف أن هذه التقنية تُحدث تحولًا جذريًا.
- علاوة على ذلك، من خلال تجزئة هذه الأصول وتوكنتها على الشبكة، تسعى MANTRA لتهيئة الملعب للأفراد ذوي رأس المال المحدود. مبدأ هذا الابتكار بسيط ولكنه تحولي. الأصول غير السائلة مثل العقارات أو الفنون الجميلة تُحول إلى رموز رقمية، كل منها يمثل مصلحة مختصرة في الأصل.
- هذه الانتقال من الملكية الحصرية إلى الاستثمار المجزَّء يسمح بتوزيع الثروة بشكل أكثر عدالة. يمكن لعدة مستثمرين تجميع الموارد لشراء أجزاء من أصل عالي القيمة، وبالتالي امتلاك حصة في الأسواق المربحة التي كانت محصورة سابقًا بالأثرياء. يؤكد مولين أن هذه الطريقة للملكية الجزئية هي جزء لا يتجزأ من توزيع الثروة العادل.
تحديات التوكنيزم
على الرغم من إمكانيات RWAs في دمقرطة الاستثمار، إلا أن التحديات ما زالت قائمة. خاصةً، هناك خطر أن يصبح التوكنيزم مجرد أداة أخرى للأثرياء لتعظيم ثروتهم. يشير مولين إلى أهمية الممارسات الشاملة والأطر التنظيمية القوية في معالجة هذا الأمر.
- تشمل هذه الإجراءات وضع لوائح للعناية الواجبة للمستثمرين، وتثقيف مجموعة متنوعة من المستثمرين لتعزيز المشاركة، وتطبيق نماذج حوكمة شفافة تعطي الأولوية لمصالح جميع الأطراف المعنية.
- علاوة على ذلك، تضيف تقنية البلوكشين التي تدعم هذا الابتكار طبقة أخرى من الشفافية والأمن. إنها تجعل بيانات على السلسلة متاحة لأي شخص لتحليلها، مما يساعد في تعزيز العدالة والقضاء على الممارسات الخاطئة مثل التداول من الداخل. هذه الشفافية ضرورية لتعزيز الثقة بين قاعدة عريضة من المستثمرين.
بالإضافة إلى ذلك، تعتبر التعليم وسهولة الوصول عاملين حاسمين في تبني RWAs المرمزة على نطاق واسع، لا سيما بين المجتمعات المحرومة. يمكن لاستراتيجية شاملة تشمل تثقيف المستثمرين المحتملين حول الفرص والمخاطر المرتبطة بـ RWAs والبنية التحتية الداعمة أن تعزز المشاركة.
أخيرًا، يظل التصدي للتحديات التنظيمية خطوة حاسمة نحو بيئة مستقرة للتوكنيزم. يتوقع مولين تطورات رئيسية، على وجه الخصوص زيادة الامتثال عبر الولايات القضائية. وسوف تغذي هذه التطورات الأطر القانونية التي تعزز بيئة أكثر استقرارًا للتوكنيزم.
الوضع الحالي لسوق RWA
في عام 2024، كان رد فعل السوق تجاه RWAs إيجابيًا بشكل لافت، حيث أبدى اهتمامًا كبيرًا من لاعبين مؤسسيين كبار مثل BlackRock وFidelity وFranklin Templeton. وفقًا لـ CoinGecko، يقترب السوق لرأس المال لمرة من توكنات RWA من 8 مليارات دولار.
كما أن سوق السندات الحكومية المرمزة وحده قد تجاوز 2.14 مليار دولار. هذه البيانات توضح القبول المتزايد ودمج RWAs في النظام المالي الأوسع.
بالفعل، يبرز توكنيزم RWAs كقوة ثورية محتملة في السوق المالي. يمكن أن يجسر الفجوة بين المالية التقليدية واللامركزية، مما يقدم مستقبلًا اقتصاديًا أكثر شمولًا وعدالة.
الأسئلة الشائعة
- ما هو التوكنيزم وكيف يمكن أن يؤثر على الاستثمارات؟
التوكنيزم هو عملية تحويل الأصول إلى رموز رقمية، مما يسمح بتجزئتها وامتلاك حصص صغيرة فيها. يساعد في توسيع الفرص الاستثمارية للأفراد غير القادرين على الوصول إلى الأصول عالية القيمة، مما يمكن أن يقلل من التفاوتات في الثروة.
- ما هي التحديات المرتبطة بتوكنيزم الأصول الواقعية (RWA)؟
تشمل التحديات المخاطر من استخدام التوكنيزم كأداة لتعزيز ثروة الأثرياء، والحاجة إلى ممارسات شاملة، وأطر تنظيمية قوية لضمان توزيع عادل للأصول ومعالجة المخاوف الأمنية والشفافية.
- ما هو الوضع الحالي لسوق لـRWAs في 2024؟
في عام 2024، شهد السوق تفاعلًا إيجابيًا مع RWAs، مع اهتمام كبير من لاعبين مؤسسيين كبار، وزيادة في السوق لرأس المال لمرة من توكنات RWA تقترب من 8 مليارات دولار، مما يظهر قبولًا متزايدًا ودمجًا في النظام المالي.
