في مقابلة حديثة على بودكاست بيتر مكورماك “ما فعلته البيتكوين”، قدمت الاستراتيجية الكلية لين ألدن تحليلًا معمقًا حول البنوك المركزية، وبنوك الاحتياطي الجزئي، والتأثير المحتمل للبيتكوين على هذه الأنظمة.
دور البنوك المركزية
تبدأ ألدن بمناقشة السياق التاريخي والوظائف الرئيسية للبنوك المركزية. تشرح ألدن أن البنوك المركزية، مثل بنك إنجلترا، تأسست في البداية للمساعدة في تمويل الحروب وتطورت لاحقًا لتعمل كمقرض الملاذ الأخير. تشير ألدن إلى أن هذا الدور حاسم لأن أنظمة البنوك الاحتياطية الجزئية بطبيعتها غير مستقرة وعرضة للانهيارات البنكية.
بنكية الاحتياطي الجزئي
توضح ألدن تفاصيل ميكانيكيات بنكية الاحتياطي الجزئي، مع التأكيد على كيفية قيام البنوك بإقراض كميات من المال تتجاوز الاحتياطيات الفعلية. وفقًا لألدن، يعتمد هذا النظام على احتمالية عدم مطالبة جميع المودعين بأموالهم في وقت واحد. توضح ألدن أن هذا التفاوت بين الالتزامات قصيرة الأجل والأصول طويلة الأجل يجعل النظام عرضة لأزمات السيولة.
البنوك المركزية والدورات الاقتصادية
تسلط ألدن الضوء على كيفية تأثير البنوك المركزية على الدورات الاقتصادية من خلال السياسة النقدية. تذكر ألدن أن البنوك المركزية تهدف إلى تخفيف التقلبات الاقتصادية، لكن سياساتها في الغالب تؤدي إلى تفاقم هذه الدورات بسبب طبيعتها الاقتصادية المتقلبة. تجادل ألدن أن تحكم البنوك المركزية في أسعار الفائدة وعرض النقود يمكن أن يؤدي إلى تشوهات كبيرة في الاقتصاد.
تأثير التكنولوجيا
توضح ألدن كيف أن التقدم في التكنولوجيا، مثل التلغراف والهاتف، أدى تاريخيًا إلى مركزية أنظمة البنوك. تجادل ألدن بأن الاتصالات السريعة وأنظمة التسوية جعلت المركزية أكثر عملية وكفاءة. ومع ذلك، تقترح ألدن أن التقنيات الحديثة، مثل البيتكوين، تقدم بدائل لامركزية يمكن أن تتحدى الحاجة إلى البنوك المركزية.
البيتكوين واللامركزية
تستكشف ألدن الإمكانيات التي يمتلكها البيتكوين للعمل كنظام مالي لامركزي. تشير ألدن إلى أن البيتكوين يسمح بتسويات سريعة ولا رجعة فيها، مما يقلل من الحاجة إلى سلطة مركزية لإدارة القاعدة النقدية. تعتقد ألدن أن البيتكوين يمكن أن يغير بشكل جذري ديناميكيات البنوك من خلال التخلص من الحاجة إلى بنكية الاحتياطي الجزئي والبنوك المركزية.
التضخم والانكماش
تتناول ألدن المخاوف الشائعة حول التضخم والانكماش. وفقًا لألدن، يحدث التضخم غالبًا بسبب الإفراط في الإقراض البنكي وعجوزات الحكومة، بينما يُخشى الانكماش لأنه يمكن أن يزعزع الاستقرار في الأنظمة ذات الديون العالية. تشرح ألدن أنه بينما يمكن أن يكون الانكماش مفيدًا في اقتصاد يعتمد على الأسهم، فإنه يشكل مخاطر كبيرة في نظام مثقل بالديون مثل النظام الحالي.
إعادة التوزيع وعدم المساواة في الثروة
تتعمق ألدن في قضايا عدم المساواة في الثروة وإعادة التوزيع. تجادل ألدن أن كلا من التضخم والانكماش يمكن أن يزيدا من الفوارق في الثروة، اعتمادًا على كيفية إدارتها. تشير ألدن إلى أن محاولات إعادة التوزيع التاريخية، مثل تلك التي تلت الحرب العالمية الثانية، هدفت إلى معالجة هذه الفوارق ولكن غالبًا ما حققت نتائج متباينة.
مستقبل البنوك المركزية
تتوقع ألدن مستقبل البنوك المركزية في عالم يتزايد تأثير البيتكوين والتقنيات اللامركزية الأخرى عليه. تقترح ألدن أنه بينما من المحتمل أن تستمر البنوك المركزية في المدى القريب، قد يؤدي التبني المتزايد للأنظمة المالية اللامركزية في النهاية إلى جعلها زائدة عن الحاجة. تدعو ألدن إلى بناء بدائل للنظام الحالي بدلاً من محاولة إصلاحه من الداخل.
