النقاط الرئيسية
كيف يحقق BFUSD عائداً سنوياً مرتفعاً؟
السر يكمن في هيكل BFUSD. يتم احتساب العائد السنوي اليومي من عائد إجمالي ناتج عن رسوم التمويل ورسوم الستيكينغ من اليوم السابق. من المهم ملاحظة أن العائد السنوي غير ثابت، وأن النتائج السابقة لا تضمن الأداء المستقبلي.
على سبيل المثال، في 23 نوفمبر 2024، قدم BFUSD عائداً سنوياً زائداً بلغ 47.23% بينما كان معدل الأساس عند 35.11%. هذا العائد المرتفع نتج عن ظروف السوق المواتية، بما في ذلك معدلات التمويل المرتفعة بين ETHUSDT خلال هذه الفترة، كما هو مبيّن في بيانات رسوم التمويل المتاحة علناً من Binance.
لعبت رسوم التمويل، التي تتأثر بالطلب في السوق والتقلبات، دوراً رئيسياً في تحقيق هذا العائد العالي. بحسب التصميم، يشارك BFUSD القيمة الناتجة عن هذه الآليات كمكافآت مع مجتمع Binance والمتداولين.
هل يمكن أن تكون رسوم تمويل BFUSD سلبية؟
نعم، في بعض الأحيان يكون العائد السنوي لـBFUSD سلبيًا، خاصة خلال ظروف السوق الهابطة حيث تتحول إيرادات رسوم التمويل إلى سلبية. لتخفيف هذا الأثر، تم تصميم BFUSD بصندوق احتياطي مدمج. خلال ظروف السوق المواتية، يتم تخصيص جزء من العائد السنوي الإجمالي لهذا الصندوق. هذا الاحتياطي يضمن حماية المستخدمين من الرسوم التمويلية السلبية عندما يتحول السوق.
على سبيل المثال – كما ذكر سابقاً – في 23 نوفمبر 2024، قدم BFUSD معدل أساسي يبلغ 35.11% ومعدل معزز يبلغ 47.23% لأولئك الذين يتداولون بنشاط. وقد دعمت هذه المعدلات ظروف السوق المواتية، بما في ذلك معدلات التمويل المرتفعة لـETHUSDT في ذلك اليوم. بالإضافة إلى توزيع العوائد السنوية المنافسة على المستخدمين، خصص BFUSD استراتيجيا جزءا من العوائد خلال هذه الفترة إلى الصندوق الاحتياطي.
تعزز هذه الإضافة قدرة الصندوق الاحتياطي على توفير شبكة أمان خلال فترات الرسوم التمويلية السلبية، مما يضمن الاستقرار طويل الأمد لحاملي BFUSD حتى في ظروف السوق الأقل مواتاة. ومع ذلك، من الضروري فهم أن العائد السنوي لـBFUSD غير مضمون ويمكن أن يكون حتى صفر في بعض الأوقات. كمنتج ديناميكي، يتوقف أداؤه على ظروف السوق. النتائج السابقة للعائد السنوي لا تضمن النتائج المستقبلية.
هل يمكن لـBFUSD تحقيق عائد عالي بشكل مستمر رغم معدلات التمويل السلبية؟
رغم أن معدلات التمويل المشتقة يمكن أن تتحول إلى سلبية، إلا أنها غالباً ما تكون إيجابية – وهو اتجاه مدعوم بعزيمة السوق الصاعدة وبطبيعة الأصول الرقمية غير التضخمية. خذ زوج التداول ETHUSDT كمثال.
على مدار العام الماضي، كانت معدلات التمويل إيجابية لـ354 من أصل 365 يومًا. عند النظر إلى الاتجاهات التاريخية، كانت معدلات التمويل بشكل رئيسي إيجابية على أساس ربع سنوي منذ إطلاق عقود Binance المستقبلية في أواخر عام 2019. هذا السجل القوي يبرز قدرة BFUSD على تحقيق العائد السنوي باستمرار من رسوم التمويل، حتى في سوق متقلب.
هل يمكن للصندوق الاحتياطي أن يحمي المستخدمين تماماً من معدلات التمويل السلبية؟
كما أوضحنا أعلاه، قمنا بتنفيذ صندوق احتياطي قوي لحماية مستخدمي BFUSD من تأثير معدلات التمويل السلبية. عند الإطلاق، تم تجهيز الصندوق بمليون USDT، وقد تم اختبار مرونته بعناية ضد السيناريوهات القصوى.
اختبار الصندوق الاحتياطي – قمنا بإجراء اختبار باستخدام الفرضيات التالية (للأغراض التوضيحية فقط):
- حجم الاشتراك: اشتراك أولي ثابت بقيمة 50 مليون دولار.
- صندوق الاحتياطي الأولي: مليون دولار.
- عائد الستيكينغ لـETH: 3%.
- تخصيص الصندوق الاحتياطي: 30%.
- عدم تخفيض المراكز: تبقى المراكز غير متغيرة أثناء السيناريوهات التمويلية السلبية، مع تغطية الصندوق الاحتياطي للرسوم التمويلية السلبية.
قام الاختبار بتفعيل الأداء خلال أسوأ 10 أشهر تمويلية في تاريخ عقود Binance المستقبلية، مرتبة حسب أكثر معدلات التمويل سلبية. يوضح الرسم البياني أدناه حجم الصندوق الاحتياطي على مدى 1000 يوم بعد كل إطلاق اختبارى.
بينت هذه التجربة أن حتى في ظل أصعب الظروف الاختبارية، أثبت الصندوق الاحتياطي قدرته على حماية المستخدمين. بناءً على حساباتنا، ليس فقط أن الصندوق الاحتياطي بقيمة 1 مليون USDT يمكنه تحمل ضغوط أسوأ الفترات التمويلية التاريخية، بل إنه من المحتمل أن ينمو بمرور الوقت. وبينما يؤكد الاختبار على مرونة الصندوق الاحتياطي، تلتزم Binance بالمراقبة والإدارة المستمرة للصندوق لضمان كفايته. سيتم إجراء تعديلات منتظمة حسب الحاجة للحفاظ على وحدة احتياطية موثوقة.
أفكار أخيرة – تم تصميم BFUSD مع المجتمع في الاعتبار، حيث يهدف إلى تقديم قيمة أكبر لمستخدمي Binance من خلال الجمع بين الهامش المرن والمكافآت اليومية.
خلال هذه المدونة، استعرضنا كيفية تحقيق BFUSD عائده السنوي العالي من خلال رسوم التمويل وإيرادات الستيكينغ، والآليات المتبعة لحماية المستخدمين أثناء ظروف السوق الصعبة، ودور الصندوق الاحتياطي في ضمان الاستقرار.
كانت الحماسة من مجتمعنا ملهمة، ونحن ملتزمون بصقل وتحسين المنتج لخدمة احتياجاتك بشكل أفضل. بينما نستمر في الابتكار، ستظل ملاحظاتك في قلب تطور BFUSD. شكراً لدعمك – معاً، نحن نصيغ تجربة تداول مستقبليه أكثر مجزية.
أسئلة شائعة
- كيف يحقق BFUSD عائد سنوي (APY) مرتفع؟
- هل يمكن أن يتحول العائد السنوي لـ BFUSD إلى سالب؟
- ما هو دور الصندوق الاحتياطي في BFUSD؟
يتم احتساب العائد السنوي لـ BFUSD من عائد إجمالي يشمل رسوم التمويل ورسوم الستيكينغ، ويعتمد على ظروف السوق.
نعم، يمكن أن يكون العائد السنوي سلبياً خلال ظروف السوق الهابطة، ولكن تم تصميم صندوق احتياطي لتخفيف ذلك.
الصندوق الاحتياطي مصمم لحماية المستخدمين من تأثير معدلات التمويل السلبية وضمان استقرار طويل الأمد.
