صعود السوق يتجاوز “المجموعة السبعية الرائعة” مع ارتفاع مؤشر S&P 500 بمقدار 35 نقطة: تعرف على التفاصيل الآن!

كل شيء يرتفع باستثناء “المجموعة السبع الكبرى”. قفز مؤشر S&P 500 بمقدار 35 نقطة، بينما بقيت أكبر الأسهم التكنولوجية خارج هذا الصعود. عاد المستثمرون الأفراد بقوة، حيث ضخوا مليارات في السوق مع رهانهم على انتعاش قادم.

المستثمرون الأفراد يقودون عودة السوق

ضخ المستثمرون الأفراد 3.2 مليار دولار في الأسهم الأمريكية وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) يومي الاثنين والثلاثاء فقط. وكان هذا أكبر شراء من قبل المستثمرين الأفراد خلال يومين منذ أغسطس. وفي الفترة الممتدة على خمسة أيام حتى الثلاثاء، اشترى المستثمرون الأفراد أسهمًا بقيمة 8 مليارات دولار. وبلغ المتوسط المتحرك لتدفقات المستثمرين الأفراد على مدى خمسة أيام 1.6 مليار دولار، مما جعله رابع أكبر رقم مسجل. متى كانت هذه الأرقام أعلى؟ في يناير 2021، ومارس 2023، وأغسطس 2024. إنهم يراهنون على وصول السوق إلى القاع.

ارتفع مؤشر S&P 500 يوم الاثنين، محاولًا التعافي من تصحيح حاد. وقفز المؤشر بنسبة 1%، بينما ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.8%. وصعد مؤشر داو جونز الصناعي 473 نقطة، أو 1%، مدعومًا بأداء قوي من وولمارت وIBM.

قال سام ستوفال، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة CFRA Research، في مقابلة مع CNBC: “نحن في مرحلة صعود قصيرة الأجل ضد الاتجاه السائد”. ويعتقد أن تصحيح مؤشر S&P 500 قد ينتهي عند حوالي 5400 نقطة، مما يعني انخفاضًا إضافيًا بنسبة 4% فقط من إغلاق يوم الجمعة.

وأضاف: “لا يوجد الكثير من الانخفاضات المتوقعة، لكنني أعتقد أن ذلك سيهز الأيدي الضعيفة بما يكفي للسماح للسوق بمحاولة العثور على القاع”.

قدم تقرير مبيعات التجزئة لشهر فبراير بعض الراحة للمتداولين. حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 0.2% على أساس شهري، وهو أقل من المتوقع بنسبة 0.6%. ولكن باستثناء السيارات، كانت الزيادة 0.3%، وهو ما يتوافق مع التوقعات. وكان ذلك كافيًا لإبقاء المتداولين متفائلين.

يوم الخميس الماضي، دخل مؤشر S&P 500 رسميًا في مرحلة تصحيح، حيث انخفض بأكثر من 10% من أعلى مستوى له في أواخر فبراير. ثم جاء يوم الجمعة، وقفز المؤشر بنسبة 2%، مع اندفاع المستثمرين لشراء الأسهم التكنولوجية المتضررة.

مع ذلك، كانت الأسبوع قاسيًا. حيث عانى مؤشر داو جونز من أكبر انخفاض أسبوعي منذ عام 2023. وبقي مؤشر ناسداك المركب في منطقة التصحيح، حيث انخفض الآن بنحو 12% من أعلى مستوى له.

تعريفات ترامب وتخفيضات تكاليف ماسك تهز وول ستريت

تعاني الأسواق من مواكبة السياسات التعريفية المتقلبة لترامب. حيث أضافت تحركاته الأخيرة المزيد من عدم اليقين، مما ترك المتداولين في حالة توتر. وفي الوقت نفسه، يقوم قسم DOGE التابع لإيلون ماسك بتخفيض التكاليف بشكل حاد، مما يزيد من التقلبات.

أوضحت إدارة ترامب أن بعض الألم الاقتصادي مقبول في سبيل تحقيق تغييرات سياسية طويلة الأجل. وهذا يشمل إصلاح التجارة والوكالات الحكومية. ولم تتلق الأسواق ذلك بشكل جيد.

قال وزير الخزانة سكوت بيسنت في مقابلة مع NBC: “أعمل في مجال الاستثمار منذ 35 عامًا، وأستطيع أن أخبرك أن التصحيحات صحية. إنها طبيعية. ما ليس صحيًا هو الارتفاع المستمر، حيث تحصل على أسواق مليئة بالبهجة. هكذا تحدث الأزمات المالية. كان من الأفضل لو تم كبح الجماح في عامي 2006 و2007. لم نكن لنواجه المشاكل في 2008”.

وحذر بيسنت سابقًا من أن فترة “إزالة السموم” قد تكون ضرورية. وقال إن الانتقال من النمو المدعوم من الحكومة إلى الإنفاق الخاص قد يجلب “المزيد من الألم قبل تحقيق مكاسب واضحة في الناتج المحلي الإجمالي”.

وكتب ديريك هاريس، استراتيجي المحفظة في بنك أوف أمريكا سيكيوريتيز، في مذكرة نهاية الأسبوع: “قد تعني إزالة السموم الأمريكية من الكفاءة، وإلغاء القيود، والتجارة المزيد من الألم في السوق قبل أن نرى الفوائد”.

كانت تحركات يوم الاثنين واسعة النطاق. حيث ارتفعت أكثر من 90% من أسهم S&P 500. وهذا يعني أن أكثر من 470 شركة في المؤشر ارتفعت بحلول فترة ما بعد الظهر. وصعد المؤشر نفسه بنحو 1%.

ومن بين أكبر الرابحين؟ قفزت أسهم Enphase Energy بأكثر من 9%، بينما ارتفعت أسهم Intel بأكثر من 8%.

لكن ليس كل الأسهم شاركت في هذا الصعود. حيث انخفضت أسهم Tesla بأكثر من 4%، مما زاد من تراجع “المجموعة السبع الكبرى”.

البنوك تخفض توقعاتها بينما تصل Berkshire إلى مستوى قياسي جديد

تقوم البنوك الكبرى بتعديل توقعاتها. حيث خفضت RBC Capital Markets توقعاتها لنهاية العام لمؤشر S&P 500 من 6600 إلى 6200 نقطة، مستشهدة بمخاوف النمو الاقتصادي.

وهذا يعني أن الشركة تتوقع الآن مكاسب بنسبة 5.4% فقط من إغلاق العام الماضي. وحاليًا، لا يزال مؤشر S&P 500 منخفضًا بأكثر من 3% منذ بداية العام.

وكتبت لوري كالفاسينا، رئيسة استراتيجية الأسهم في RBC، في مذكرة يوم الاثنين: “بينما لا نعتقد أن التراجع يتجاوز نسبة 10% التي حدثت بالفعل أمر حتمي، إلا أننا نعتقد أن الطريق أمام الأسهم حتى ديسمبر أصبح أكثر وعورة مع رياح معاكسة أقوى”.

أما السهم الذي لم يتأثر؟ أسهم Berkshire Hathaway التابعة لوارن بافيت. حيث ارتفعت أسهم الفئة A للشركة بأكثر من 1% يوم الاثنين، مسجلة رقمًا قياسيًا جديدًا عند 782,494.90 دولار.

وارتفع السهم الآن بنسبة 14% في عام 2025، متفوقًا على خسارة S&P 500 البالغة 3.9%. وقد تجاوزت Berkshire Hathaway لأول مرة علامة تريليون دولار في القيمة السوقية في أغسطس 2024.

تاريخيًا، تميل إمبراطورية بافيت إلى التفوق خلال فترات اضطرابات السوق. ويعتبرها المستثمرون رهانًا آمنًا بفضل محفظتها المتنوعة، التي تشمل التأمين والسكك الحديدية والتجزئة والتصنيع والطاقة.

وكشف إيداع تنظيمي جديد أن بافيت كان يزيد من استثماراته في الخارج. حيث رفعت Berkshire حصصها في خمس شركات تجارية يابانية — Itochu وMarubeni وMitsubishi وMitsui وSumitomo — بأكثر من نقطة مئوية واحدة لكل منها. مما رفع حصصها إلى ما بين 8.5% و9.8% في كل شركة.

وفي الوقت نفسه، لا تزال صناديق الاستثمار في الأصول الرقمية تعاني من خسائر. حيث أبلغت CoinShares عن خروج أموال لأسبوع خامس على التوالي، بإجمالي 1.7 مليار دولار للأسبوع المنتهي في 14 مارس.

وبذلك يصل إجمالي خروج الأموال إلى 6.4 مليار دولار خلال هذه الفترة. وهي الآن أطول فترة خروج يومي في التاريخ — 17 يومًا على التوالي.

وجاء حوالي 69% من خروج الأموال من الصناديق الأمريكية. حيث خسرت Bitcoin 978 مليون دولار، بينما شهدت Ethereum خروج 176 مليون دولار.

ولا تزال تدفقات الأموال منذ بداية العام إيجابية عند 912 مليون دولار، لكن إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة انخفضت بمقدار 48 مليار دولار.

الأسئلة الشائعة

• ما الذي دفع عودة المستثمرين الأفراد إلى السوق؟
  ضخ المستثمرون الأفراد مليارات الدولارات في الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة، مع رهانهم على وصول السوق إلى القاع وبدء انتعاش قادم.
• ما هي تأثيرات سياسات ترامب التعريفية على الأسواق؟
  أدت السياسات التعريفية المتقلبة لترامب إلى زيادة عدم اليقين في الأسواق، مما أثر على معنويات المتداولين وأضاف المزيد من التقلبات.
• لماذا تعتبر Berkshire Hathaway رهانًا آمنًا خلال فترات اضطرابات السوق؟
  بفضل محفظتها المتنوعة التي تشمل قطاعات مثل التأمين والسكك الحديدية والطاقة، تعتبر Berkshire Hathaway ملاذًا آمنًا للمستثمرين خلال فترات التقلبات.