القراصنة والمحتالون ينجذبون للعملات الرقمية كما ينجذب الذباب إلى العسل. هذا يجعل حفظ العملات الرقمية تجارة عالية المخاطر، على عكس حفظ الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات، التي تعتبر مهمة حاسمة ولكنها بسيطة إلى حد ما.
تكاليف عالية وأرباح محتملة
المخاطر العالية تأتي مع تكاليف عالية لحماية العملات الرقمية، مما يجعل حفظ العملات الرقمية تجارة مكلفة. وفقًا لهدلي ستيرن، كبير مسؤولي التجارة للأداة Marinade لحفظ عملات سولانا، فإن تكلفة حفظ العملات الرقمية تصل إلى عشرة أضعاف تكلفة حفظ الأصول التقليدية. ويعتقد ستيرن، الذي ترأس سابقًا حفظ الأصول الرقمية في بنك نيويورك ميلون، أن التكاليف العالية تجعل من حفظ العملات الرقمية منطقة نمو رئيسية للبنوك التقليدية والشركات الناشئة على حد سواء.
حاليًا، تبلغ قيمة سوق حفظ العملات الرقمية 300 مليون دولار، وينمو بمعدل سريع يصل إلى حوالي 30% سنويًا، حسب تقديرات Fireblocks. قال كامبل هارفي، أستاذ المالية بجامعة ديوك، إن الوافدين الجدد في هذا المجال “يراهنون على أن يصبح هذا السوق أكبر بكثير”.
البنوك التقليدية تتجرأ على دخول سوق العملات الرقمية
حاليًا، تهيمن Coinbase وBitGo على حفظ العملات الرقمية. السبب في ذلك هو تردد الشركات التقليدية في دخول سوق العملات الرقمية نظراً لعدم اليقين التنظيمي. لكن بنوكًا مثل BNY Mellon وState Street Corp. وCitigroup قد دخلت بالفعل أو أعلنت عن خطط لدخول هذا المجال. ومع ذلك، فإن اللاعبين يتخذون خطوات حذر.
على سبيل المثال، أطلقت BNY Mellon منصة لحفظ الأصول الرقمية في أكتوبر 2022، ولكنها تدعم حاليًا فقط حفظ البيتكوين والإيثريوم، ولم تتوسع بعد لتشمل العملات الرقمية الأخرى. من ناحية أخرى، أوقفت ناسداك خطتها لإطلاق خدمة حفظ العملات الرقمية في يوليو 2023 بسبب “بيئة الأعمال والتنظيم المتغيرة”، بعد الإعلان عن الخطة في سبتمبر 2022.
حفظ العملات الرقمية مسألة جدلية
لطالما كانت خدمات الحفظ من طرف ثالث موضع نقد من مجتمع العملات الرقمية. الشعار الطويل الأمد “ليست مفاتيحك، ليست عملاتك” يستمر في إلقاء ظلاله على خدمات الحفظ، مما يبرز أهمية امتلاك مفاتيح التشفير الخاصة بالحفاظ على السيطرة على الأصول.
سعت شركات حفظ العملات الرقمية إلى تقليل مخاطر الاختراقات والسرقات، لكنها لم تستطع تجنب الأخطاء تمامًا. في وقت سابق من هذا الشهر، توصلت Robinhood وشركة الاستثمارات Galois Capital إلى تسوية مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بسبب تقصير في بروتوكولات الحفظ جزئيًا.
هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية العائق الرئيسي
واحدة من العوائق التنظيمية الكبيرة هي قاعدة SAB 121 الصادرة عن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، التي تفرض قيوداً على الشركات المالية التي تقدم خدمات حفظ العملات الرقمية. على الرغم من أن الرئيس جو بايدن اعترض على محاولة الكونغرس لإلغاء القاعدة، إلا أن بعض البنوك حصلت على استثناءات.
في خطاب ألقاه مسؤول من هيئة الأوراق المالية والبورصات في 9 سبتمبر، أوضح بالأمثلة الحالات الخاصة عندما حصلت البنوك على استثناءات من قاعدة SAB 121 ولماذا. ومع ذلك، لا يزال الغموض قائماً، حيث ينتظر الكثيرون في الصناعة تغييرات محتملة بناءً على نتيجة الانتخابات الرئاسية الأمريكية.
تنتظر مجتمع العملات الرقمية بفارغ الصبر فوز الرئيس السابق دونالد ترامب في انتخابات نوفمبر. لقد تعهد ترامب باستبدال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات جاري جينسلر بشخص يتبنى العملات الرقمية بدلاً من قمعها.
قال ديفيد بورتيلا، شريك في شركتة Davis Polk & Wardwell LLP التي تمثل العملاء البنكيين والعملات الرقمية، لبلومبيرج: بعض اللاعبين الخارجيين، مثل شركة Copper في لندن، ينتظرون فوز ترامب للتركيز على السوق الأمريكية مجددًا. قال بوبي زاغوتا، الرئيس التنفيذي لشركة Bitstamp USA لتبادل العملات الرقمية، والتي تستخدم BitGo للحفظ: “الأمر يعتمد بشكل سريع أو بطيء على نتيجة الانتخابات”. وأضاف:
