تأثير الأصول الرقمية على الاستقرار المالي محدود: تقرير بنك نيويورك الاحتياطي الفيدرالي يكشف المزيد

تقرير الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك يقيم الآثار على الاستقرار المالي للأصول الرقمية في سياق النظام المالي الأوسع.

الأصول الرقمية لا تشكل خطرًا على النظام المالي العالمي

قدم تقرير الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك الأخير حول الأصول الرقمية نظرة على مخاطرها المحتملة على الاستقرار المالي. أشار التقرير إلى أن تأثير الأصول الرقمية على النظام المالي الأوسع يبقى محدودًا.

أكد التقرير نمو منظومة الأصول الرقمية، بما في ذلك العملات المشفرة والعملات المستقرة والتمويل اللامركزي (Defi)، لكنه لم يصل بعد إلى المستوى الذي يشكل تهديدات منهجية.

على الرغم من أن الاستقرار المالي هو الموضوع الرئيسي للتقرير، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك لا يتعمق كثيرًا في كيفية تأثير العملات المستقرة على التفرد النقدي. بل يسلط الضوء على كيفية تداخل العملات المستقرة مع البلوكشين والاقتصاد الأوسع.

يشير التقرير إلى أنه على الرغم من حالات التوتر داخل منظومة العملات المشفرة، مثل انهيار تيرا يو إس دي (UST) في عام 2022، لم يكن لهذه الأحداث تأثير يذكر على الأسواق المالية التقليدية. يُعزى ذلك إلى النطاق النسبي الصغير لقطاع العملات المشفرة مقارنة بالنظام المالي العالمي، مما يقلل بشكل كبير من نقاط الضعف النظامية.

يعمل التكامل المحدود للأصول الرقمية مع الأنظمة المصرفية والأسواق السائدة كحاجز طبيعي ضد أي تأثيرات متراكمة تنجم عن سوق العملات المشفرة. في حين أن بعض البنوك والصناديق التي انخرطت في أنشطة العملات المشفرة واجهت تحديات، مثل بنك سيجنتشر وسيلفرجيت في عام 2023، لم تتصاعد هذه الحوادث إلى أزمات مالية واسعة النطاق.

يسلط الضوء الرئيسي على التأثير الذي يمكن أن يحدث في الأسواق المالية السائدة إذا قرر مصدرو العملة المستقرة الكبار بشكل مفاجئ بيع جزء كبير من الأوراق المالية للخزانة الأمريكية. بشكل عام، يتماشى هذا التفاؤل الحذر مع الجهود التنظيمية الأوسع، مشيرًا إلى أنه رغم أن الأصول الرقمية قد تلعب في النهاية دورًا أكبر في الأسواق المالية، إلا أن تأثيرها الحالي على الاستقرار النظامي يكاد يكون معدومًا.

الأسئلة الشائعة

• هل يشكل نمو الأصول الرقمية تهديدًا للنظام المالي العالمي؟

  لا، بحسب تقرير الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، يبقى تأثير الأصول الرقمية على النظام المالي الأوسع محدودًا ولا يشكل تهديدًا منهجيًا.

• كيف تؤثر العملات المستقرة على الاستقرار المالي؟

  تشير الدراسة إلى أن العملات المستقرة مرتبطة بمنظومة البلوكشين والاقتصاد الأوسع، لكنها لا تشكل حاليًا تهديدًا على الاستقرار المالي.

• ما هي التحديات التي واجهت المؤسسات المالية في مجال العملات المشفرة؟

  واجهت بعض البنوك والصناديق تحديات، مثل بنك سيجنتشر وسيلفرجيت في عام 2023، لكنها لم تؤدي إلى أزمات مالية واسعة النطاق.