اليابان تواصل نهجها المحافظ تجاه صناديق الاستثمار بالعملات الرقمية – اكتشف التفاصيل!

لا تزال اليابان غير مستعدة للموافقة على صناديق بيتكوين أو أي صناديق استثمار متداولة في العملات الرقمية (ETF)، على الرغم من أن أسواقًا عالمية، مثل أستراليا والولايات المتحدة وهونغ كونغ، تتقدم في هذا المجال. يُعرف البلد بطموحاته لتصدر مجال العملات الرقمية، إلا أن الجهات التنظيمية لا تزال حذرة، وخصوصًا في وزارة المالية. يمكن تسميته باضطراب ما بعد صدمة جبل غكس (Mt. Gox) لأنهم الآن متشككون تجاه العملات الرقمية بصفة عامة.

الحذر التنظيمي تجاه صناديق الاستثمار المتداولة

صرح أوكي شيوزاوا من شركة سوميتومو ميتسوي لإدارة الأصول أنه يبدو من غير الممكن تقريبًا إقناع السلطات المالية في اليابان بفتح الأبواب لصناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية قريبًا. لا تزال الرقابة مشددة. وكالة الخدمات المالية (FSA)، التي توافق على المنتجات المالية، تتخذ موقفًا محافظًا للغاية.

مزايا ضريبية تدفع نحو التغيير

توفر صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية مزايا ضريبية ضخمة. يواجه مستثمرو العملات الرقمية في اليابان عبءًا ضريبيًا مرتفعًا يصل إلى 55٪ على الاستثمارات الرقمية العامة. وتتم معاملة هذه الأرباح كدخل متنوع. إذا كانت صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية مسموح بها، فستندرج تحت ضريبة الأرباح الرأسمالية، التي تصل إلى حوالي 20٪ كحد أقصى. يساعد هذا التحول في تحفيز المزيد من المستثمرين على المشاركة، حيث تتمتع الصناديق أيضًا بمزايا ضريبية مثل ترحيل الخسائر.

التاريخ والتحديات

واحدة من العوائق في اليابان هي تاريخها مع الفضائح الكبيرة في مجال العملات الرقمية. حوادث مثل انهيار جبل غكس في عام 2014، والذي كلف مئات الملايين من الدولارات من بيتكوين، تركت أثرًا. تورط فضيحة أخرى مع DMM زاد من عمق عدم الثقة. خلقت هذه الأحداث جوًا من الحذر بين الجهات التنظيمية والمستثمرين على حد سواء.

المكاتب العائلية وشركات الاستثمار قد تكون مستعدة للمضي قدمًا مع صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية، لكن مديري الأصول المؤسساتية والمؤسسات المالية التقليدية في اليابان من المرجح ألا يقوموا بذلك، على الأقل لفترة طويلة.

بعض الشركات تستعد للمستقبل

على الرغم من هذا التقدم البطيء، تستعد بعض الشركات للموافقة المستقبلية على صناديق الاستثمار المتداولة في اليابان. أعلنت شركتا فرانكلين تمبلتون وSBI القابضة في يوليو عن تعاونهما لإنشاء مشروع مشترك للأصول الرقمية يشمل تطوير صناديق استثمار متداولة للعملات الرقمية.

سبق لـSBI أن تعاونت مع Man Group البريطانية وشركة الأسهم الخاصة الأمريكية KKR في مشاريع مماثلة. كما أن مجموعة نومورا للخدمات المالية الكبرى في اليابان أنشأت أيضًا شركة تابعة تركز على العملات الرقمية.

التاريخ التنظيمي للعملات الرقمية في اليابان

لدى اليابان تاريخ في تبني العملات الرقمية في وقت مبكر. كانت واحدة من أولى الدول التي نظمت التداولات عبر قانون خدمات الدفع (PSA) عام 2016. وقد اعترف القانون بالعملات الرقمية كأصول وأجبر التبادلات على التسجيل لدى وكالة الخدمات المالية لضمان أمان أفضل وحماية المستهلك.

تم تقديم لوائح إضافية في 2018، مع تشكيل جمعية التبادل الافتراضي والعملات الرقمية اليابانية (JVCEA)، وهي هيئة ذاتية التنظيم لتعزيز الرقابة. في 2019، تم تمرير المزيد من الإصلاحات، مما زاد من تشديد اللوائح على التبادلات. بحلول عام 2022، كانت التدابير الجديدة تركز على تحسين تخزين الأصول ومتطلبات رأس المال للتبادلات.

لا تزال العملات الرقمية مقبولة كوسيلة للدفع من قبل العديد من التجار في البلد (حوالي 100,000 عمل).

سوق العملات الرقمية في اليابان في 2024

حافظ سوق العملات الرقمية في اليابان على مرونته على الرغم من التقلبات العالمية. أظهرت أحجام التداول الفوري على التبادلات قوة. في السنة المالية 2022، بلغت أحجام التداول الفوري حوالي 28.5 مليار ين ياباني، بينما ارتفعت التداولات بالرافعة المالية إلى 97.4 تريليون ين قبل أن تتراجع تدريجياً. بحلول نهاية عام 2023، تم الإبلاغ عن حوالي 3.7 مليون حساب نشط للعملات الرقمية في البلد.

يتم فرض ضرائب على أرباح العملات الرقمية بمعدلات تتراوح بين 15٪ و55٪، حسب مستويات الدخل. ينطبق أعلى معدل على الأرباح التي تتجاوز 200,000 ين (1,377 دولارًا). في المقابل، يتم فرض ضرائب على أرباح الأسهم بمعدل أقصى يبلغ 20٪. أدى ذلك إلى دعوات لإصلاح الضرائب داخل مجتمع العملات الرقمية في اليابان.

في سبتمبر، اقترحت وكالة الخدمات المالية إصلاحًا ضريبيًا لخفض معدلات الضرائب على العملات الرقمية بدءًا من السنة المالية 2025. سيعامل هذا المقترح العملات الرقمية بشكل مشابه للأصول المالية التقليدية.

الدعم السياسي لهذا التغيير ينمو. تعهد يويتشيرو تامكي، زعيم الحزب الديمقراطي للشعب، بتخفيض الضرائب على العملات الرقمية إلى 20٪ إذا تم انتخابه.

الأسئلة الشائعة

• لماذا تظل اليابان حذرة بشأن صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية؟

  منذ حوادث سابقة مثل انهيار جبل غكس، تبدي اليابان حذرًا شديدًا تجاه العملات الرقمية، مما يجعل الجهات التنظيمية متشككة حول الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة.

• ما هي المزايا الضريبية المحتملة لصناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية؟

  قد تُفرض ضرائب صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية كأرباح رأسمالية بنسبة تصل إلى 20٪، بدلاً من المعاملة الحالية كدخل متنوع يصل إلى 55٪.

• ما هي الخطوات التي تتخذها بعض الشركات تحسبًا للموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة؟

  تقوم شركات مثل فرانكلين تمبلتون وSBI Holdings بتكوين شراكات وتجهيز مشاريع الأصول الرقمية للاستفادة من أي تحولات مستقبلية في التنظيم.