استثنى منظم الأوراق المالية في كندا صناديق العملات الرقمية من الأهلية للحد من هوامش التداول المنخفضة. تم اتخاذ هذا القرار نظرًا لمخاطر مثل التقلب والمخاطر المتعلقة بالسيولة والقلق التنظيمي، مما يجعل التداول بالرافعة المالية أكثر تكلفة.
إعلان عن الأهلية الجديدة
تم الإعلان في 5 فبراير، حيث قدمت CIRO قائمة جديدة للأوراق المالية المؤهلة للحد من الهوامش. هذه القائمة الربع سنوية توضح الأسهم التي يمكن أن تتمتع بنسب هوامش أقل. أهمية وجود هوامش منخفضة تكمن في أن المؤسسات المالية المؤهلة تتمتع باستخدام أفضل للأموال النقدية وتقليل تكاليف التداول.
أوضحت CIRO في الإعلان، “حتى إشعار آخر، صناديق العملات الرقمية غير مؤهلة للحد من الهوامش. ينطبق هذا الوضع أيضًا على الصناديق التي يتم تداول خيارات OCC عليها. بالنسبة لصناديق العملات الرقمية، يمكن تحديد الأهلية للهامش بناءً على متطلبات واردة في الأقسام 5310(1) و 5311(1) من قواعد IDPC.”
هذا يعني أن المستثمرين الذين يتداولون في صناديق العملات الرقمية سيحتاجون إلى الاحتفاظ بضمانات أكبر. الاقتراض يكلف أكثر للاستثمارات الرقمية مقارنة بالأسهم أو صناديق الاستثمار المتداولة.
متطلبات أصول التداول المنخفض الهامش
تجادل CIRO بأن الأصول التي يسهل شراؤها وبيعها وتتمتع بقيمة سوقية كبيرة وليست متقلبة بشكل كبير يمكن أن تكون مؤهلة للحصول على متطلبات هوامش منخفضة.
وضحت CIRO أنه لتأهل الأسهم، يجب أن يكون لديها قياس لتقلب الأسعار مع هامش تقلب سعري يصل إلى 25% أو أقل. هذا القياس ينظر إلى مقدار التغير في سعر الأمان خلال مدة معينة لتحديد تقلبه. ومن الواضح أن الأصول الرقمية متقلبة جداً.
بالإضافة إلى تقلب الأسعار، يجب على الأسهم تلبية متطلبات السيولة لتأهل للحصول على هوامش منخفضة. يشمل ذلك قيمة عائمة عامة تتجاوز 100 مليون دولار كندي وحجم تداول يومي بحد أدنى 25,000 سهم يوميًا خلال كل شهر في الربع السابق. الأسهم ذات الأسعار الأعلى تحتاج إلى قيمة تداول يومية لا تقل عن 1 مليون دولار كندي شهريًا.
يجب أن تبلغ قيمة الأمان على الأقل 2 دولار كندي لكل سهم. تضمن هذه القاعدة بقاء السعر عند مستوى منخفض، مما يعني عادةً تقلب سعر أقل.
هناك أيضًا شرط أن الأوراق المالية يجب أن تكون مدرجة في بورصة كندية ومتاحة للتداول بالهامش لمدة ستة أشهر. بالنسبة للأسهم المحتفظ بها لأقل من ستة أشهر، يجب أن يكون لديها سعر سوقي يزيد عن 5 دولارات كندية للسهم وقيمة عائمة عامة تزيد عن 500 مليون دولار كندي. كما يجب أن تنتمي إلى صناعة تشتهر بأسعار مستقرة.
التقدم في قطاع العملات الرقمية في كندا
لم تكن كندا البيئة الأكثر ملاءمة لازدهار مستثمري العملات الرقمية. في عام 2021، أعلن المنظمون أن منصات تداول العملات الرقمية الكندية ستعمل كمتداولين محدودين لفترة قصيرة. كان ذلك وقتًا صعبًا لأنهم سيقدمون خدمات أثناء سعيهم ليحصلوا على حالة CIRO المعتمدة بالكامل.
وفقاً للاستطلاعات، فإن نصف الخدمات المالية في كندا تقدم على الأقل خيارًا واحدًا للعملات الرقمية لعملائها. وقد وجدت الأبحاث التي تُجرى كل ستة أشهر أن حوالي 52% تقدم تداول العملات الرقمية.
لكن، تم تقديم صناديق Bitcoin المتداولة في السوق الكندية منذ عام 2021. ويعود نمو الخدمات الرقمية في كندا إلى الطلب القوي من العملاء، حيث أن 80% من المنصات تقر بأن المشترين الأفراد يرغبون في خيارات رقمية أكثر.
أسئلة متكررة
- لماذا استثنيت صناديق العملات الرقمية من هوامش التداول المنخفضة في كندا؟
تم استثناء صناديق العملات الرقمية بسبب مخاطر مثل تقلب الأسعار والمخاطر المتعلقة بالسيولة والقلق التنظيمي، مما يجعل التداول بالرافعة المالية لهذه الأصول أكثر تكلفة.
- ما هي المتطلبات التي تجعل الأسهم مؤهلة لهوامش التداول المنخفضة في كندا؟
تشمل المتطلبات: تقلب سعري يصل إلى 25% أو أقل، قيمة عائمة عامة أكثر من 100 مليون دولار كندي، وحجم تداول يومي بحد أدنى 25,000 سهم يوميًا، وكون الأسهم مدرجة في بورصة كندية.
- ما هو تأثير نمو الخدمات الرقمية في كندا على التعاون الرقمي؟
نمو الخدمات الرقمية أدى إلى توفير صناديق Bitcoin المتداولة ودفع المنصات لتقديم المزيد من الخيارات الرقمية استجابة للطلب القوي من العملاء.
