تشهد الهند واقعين اقتصاديين متناقضين: تباطؤ في قطاع التصنيع ونمو مزدهر في الخدمات والعملات المشفرة. تعكس أرقام نوفمبر هذه الحالة الاقتصادية المعقدة، حيث انخفض التصنيع، بينما ارتفع قطاع الخدمات واستمرت العملات المشفرة في السيطرة على الرغم من الضغوط التنظيمية والضرائب العالية.
تباطؤ التصنيع وارتفاع الخدمات
انخفض مؤشر مديري المشتريات للتصنيع من 57.5 في أكتوبر إلى 57.3 في نوفمبر، بينما ارتفع مؤشر الخدمات من 58.5 إلى 59.2، وفقًا لبيانات أولية من بنك “إتش إس بي سي”. معًا، دفعا المؤشر المركب إلى الارتفاع قليلاً إلى 59.5 من 59.1. يُشير مؤشر مديري المشتريات بأكثر من 50 إلى النمو، بينما يُفيد النقصان بالانكماش. وبذلك، في حين تهدأ قطاع التصنيع، فإن قطاع الخدمات تحمل وزر الحركة الاقتصادية ووصل إلى أعلى مؤشر توظيف له منذ ديسمبر 2005 بفضل الطلب القوي وظروف الأعمال المحسنة.
تباطؤ التصنيع وارتفاع التضخم
على الرغم من تباطؤ قطاع التصنيع، إلا أن برانجول بهانداري، كبير الاقتصاديين في الهند لدى بنك “إتش إس بي سي”، أشار إلى أنه “تفوق على التوقعات”. ومع ذلك، فإن التكاليف المتزايدة تؤثر بقوة. يُواجه المُصنعون ارتفاعًا في أسعار المواد الخام، بينما يدفع الطعام والأجور التضخم في قطاع الخدمات. نتيجة لذلك، قامت الشركات الخاصة برفع أسعارها مرة أخرى في نوفمبر، محولة العبء على المستهلكين.
يتباطأ الإنفاق الحضري أيضًا، مما يزيد الأوضاع سوءًا. وقام الاقتصاديون بتعديل توقعاتهم لنمو الناتج المحلي الإجمالي للعام المنتهي في مارس 2025. وتنبأ مصرف “جولدمان ساكس” الآن بنمو بنسبة 6.4%، وهو تخفيض ملحوظ يعكس هذه التحديات. بالرغم من ذلك، يظل قطاع الخدمات بقعة مضيئة، مدفوعة بالطلب المستدام والشركات الساعية للتوسع.
ازدهار العملات المشفرة رغم القوانين الصارمة
لا يبدو أن العملات المشفرة في الهند متأثرة بالتباطؤ الاقتصادي. إنها تشهد ازدهارًا حتى في ظل بعض من أقسى القوانين في العالم. تفرض البلاد ضريبة بنسبة 30% على أرباح العملات المشفرة وضريبة بنسبة 1% على كل معاملة، تُعرف باسم الضريبة المقتطعة عند المنبع (TDS).
قد دفعت هذه السياسات بعض المستثمرين للانتقال إلى البورصات الدولية ذات القوانين الودودة، ولكن لا تزال الهند تتصدر العالم في تبني العملات المشفرة. تحتل المرتبة الأولى في مؤشر تبني العملات المشفرة العالمي والمرتبة الثانية في منطقة آسيا الوسطى والجنوبية من حيث إجمالي القيمة المستلمة من العملات المشفرة.
في ديسمبر 2023، شنّت وحدة الاستخبارات المالية في الهند (FIU) حملات ضد تسع بورصات خارجية، بما في ذلك “بينانس”، “كراكن”، و”كوكوين”، لعدم امتثالها لقوانين مكافحة غسيل الأموال. وطلبت الوحدة من وزارة الإلكترونيات وتكنولوجيا المعلومات حجب روابط هذه البورصات لمستخدمي الهند. لكن هذا الحجب لم يكن فعالًا كما كان مقصودًا، إذ تمكن المستخدمون الذين قاموا بالفعل بتنزيل التطبيقات من الوصول إليها، وظلت بعض المنصات متاحة للتنزيلات الجديدة.
الأسئلة الشائعة
- ما هي الأسباب وراء ازدهار قطاع الخدمات في الهند؟
يرجع إزدهار قطاع الخدمات إلى الطلب القوي وتحسين ظروف الأعمال، إذ حقق أعلى مؤشر توظيف له منذ ديسمبر 2005.
- كيف تؤثر القوانين والضرائب على سوق العملات المشفرة في الهند؟
على الرغم من القوانين والضرائب الصارمة التي تتضمن ضريبة بنسبة 30% على أرباح العملات المشفرة و1% على كل معاملة، إلا أن الهند لا تزال تتصدر العالم في تبني العملات المشفرة.
- ما هي توقعات النمو الاقتصادي في الهند رغم التحديات الحالية؟
تتوقع “جولدمان ساكس” نموًا اقتصاديًا بنسبة 6.4% للعام المنتهي في مارس 2025، على الرغم من التحديات التي تواجه الاقتصاد الهندي.
