وفقًا للبنك الدولي، يبقى 1.4 مليار بالغ حول العالم بدون خدمات مصرفية. ورغم البنية التحتية الضخمة للنظام المالي العالمي، فإنه يقصر في تقديم الخدمات للناس بشكل عادل في عدة جوانب.
بالنسبة للكثيرين، يعد الأمل في الحرية المالية ليس مجرد مسألة البقاء في سباق الحياة بل هو قصة تضخم وتوثيق أيضًا.
الائتمان المدعوم بالبيتكوين: طوق نجاة لغير المصرفيين عالميًا
يبقى ملايين الأشخاص تحت الخدمات المصرفية أو خارجها تمامًا بسبب المتطلبات الائتمانية الصارمة والرسوم العالية وتقييد الوصول. من اللاجئين الفلسطينيين الذين لا يملكون إثباتاً للجنسية، إلى النساء العازبات دون عقد عمل في مصر، أو الأشخاص الذين يواجهون معدلات تضخم مرتفعة تصل إلى 120% في الأرجنتين.
أثناء الأزمة المالية في عام 2008، فقد العديد من الأمريكيين منازلهم بسبب الممارسات الاقتراضية الاستغلالية، مما أبرز عيوب النظام. حتى اليوم، يساهم التضخم المرتفع في تآكل المدخرات بالعملات الورقية، مما يترك المستهلكين خيارات أقل للحفاظ على ثرواتهم.
في نفس الوقت، تواجه الشركات الصغيرة في جميع أنحاء العالم الرفض من البنوك بسبب معايير الجدارة الائتمانية الصارمة. يمكن اعتبار المال ربما أداة سياسية قوية في يد القوى المؤثرة.
يكشف هذا الفجوة في الوصول والعدالة عن الحاجة إلى أنظمة مالية بديلة. الائتمان المدعوم بالبيتكوين يقدم حلاً قابلاً للتطبيق، حيث يتغلب على الأجندات السياسية والقيود الاقتصادية التي تبقي الفقراء فقراء.
ما هي أنظمة الائتمان المدعومة بالبيتكوين؟
تسمح أنظمة الائتمان المدعومة بالبيتكوين للمقترضين باستخدام حيازاتهم من البيتكوين كضمان لتأمين القروض دون بيع أصولهم. تعمل هذه الأنظمة بشكل مشابه للقروض المضمونة، حيث يراهن المقترض بأصوله للوصول إلى السيولة المالية.
إذا فشل المقترض في السداد، يقوم المقرض بتصفية الضمان لاستعادة الأموال. وعلى عكس القروض التقليدية، لا تتطلب هذه الأنظمة تقييمات ائتمانية أو توثيق موسع، مما يجعلها أكثر سهولة لحاملي العملات الرقمية.
نمت سوق الائتمان المدعومة بالبيتكوين، مع وجود لاعبين رئيسيين مثل BlockFi وLedn وCelsius وNexo. تسمح هذه المنصات للمستخدمين بالحفاظ على تعرضهم للبيتكوين أثناء الوصول إلى سيولة الفيات أو العملات المستقرة. البساطة والجاذبية لهذه الأنظمة زادت من اعتمادها في السنوات الأخيرة، وهو أحد الأسباب التي جعلتها تتجاوز الأسواق الهابطة بسلام.
إحدى المزايا الكبرى للائتمان المدعوم بالبيتكوين هي القدرة على الحفاظ على التعرض لارتفاع سعر البيتكوين. يمكن للمقترضين فتح السيولة دون بيع بيتكوين، مما يسمح لهم بالاستفادة من المكاسب المحتملة طويلة الأمد.
بالإضافة إلى ذلك، تعمل القروض المدعومة بالبيتكوين كتحوط ضد التضخم من خلال تقديم بديل للعملات الورقية المتدهورة باستمرار. يمكن لحامل العملة في الأرجنتين، على سبيل المثال، تأمين نفسه ضد انخفاض قيمة العملة الوطنية وحتى كسب أموال إضافية.
وفقًا لبانكريت، فإن معدل التضخم في الدولار الأمريكي الآن يصل إلى 2.4%، وهو الأدنى منذ فبراير 2021. بينما يبلغ معدل تضخم البيتكوين فقط 1.7%.
تعزيز الوصول المالي
تروج الأنظمة المدعومة بالبيتكوين للوصول المالي. على عكس البنوك التقليدية التي تتطلب فحوصات ائتمانية صارمة، تركز منصات الائتمان المدعومة بالبيتكوين بشكل رئيسي على تقييم قيمة الضمان. يفتح هذا النهج الباب للأفراد في المناطق ذات البنية التحتية المحدودة للمصارف، مما يوفر طوق نجاة لغير المصرفيين.
بالنسبة لأولئك الذين يلتزمون بمبدأ اللامركزية، فإن الشمولية العالمية هي نقطة البيع الحقيقية. الائتمان المدعوم بالبيتكوين لديه القدرة على تقديم الخدمات المالية لهذه الفئات، وسد الفجوة التي تركتها الأنظمة التقليدية. لا تزال البنوك المركزية والمؤسسات المالية العالمية تتبع أهواء وتغيرات الملعب السياسي المتغير باستمرار.
في دولة مثل لبنان، حيث يتعامل المقيمون بشكل رئيسي بالدولار الأمريكي بسبب الجمود الفعلي لليرة اللبنانية، تم منع المواطنين من سحب دولاراتهم عندما واجه البنك المركزي أزمة نقص في الدولار. لمزيد من المرجعية، يساوي الدولار الأمريكي 89,550 ليرة لبنانية. في مصر المجاورة، بدأت تنتشر إشاعات عن تجميد الحسابات بالدولار قبل أن ينفيها مسؤولون في البنك المركزي.
ومع ذلك، حتى مع كل هذه المزايا، فإن الازدواجية هي قانون الكون. أنظمة الائتمان المدعومة بالبيتكوين ليست حلاً شاملاً؛ فهي تحمل مخاطر كبيرة.
الأكثر لفتاً للانتباه هو تقلب سعر البيتكوين. يمكن لانخفاض مفاجئ في قيمة البيتكوين أن يؤدي إلى نداءات هامش، مما يجبر المقترضين على إضافة ضمان أو مواجهة التصفية. أثناء انهيار سوق العملات الرقمية في عام 2022، فقد العديد من المقترضين ضماناتهم بينما انخفضت الأسعار بشدة. وفقًا لتشارلز، هناك طرق للتخفيف من حدة التقلبات.
حصان طروادة ثلاثي العيون: عودة المركزية
ومع ذلك، لأنظمة الائتمان المدعومة بالبيتكوين تأثيرات اجتماعية واقتصادية تدعو للتفكير. الأولى هي أنه بينما تقوم هذه المنصات بإضفاء الديمقراطية على الوصول إلى الائتمان لحاملي العملات الرقمية، فهي تخاطر بإنشاء حراس جدد للنظام المالي. المستثمرون الأثرياء في العملات الرقمية، أو “الحيتان”، هم الأكثر فائدة، في حين قد يجد المستخدمون العاديون الذين لديهم حيازات محدودة أنفسهم خارج اللعبة.
الحيتان، أو العناوين التي تمتلك أكثر من 100,000 بيتكوين، تحتفظ بنسبة 21% من إجمالي إمدادات البيتكوين. هذا الديناميكية تعني استمرار تركز الثروة داخل فضاء العملات الرقمية أيضًا. إذا حدث ذلك، يمكننا أن نقول وداعاً لوعود الإدماج.
المسألة الثانية تتعلق بالمؤسسات المالية التقليدية. إذ تتزايد تسللهم إلى سوق الائتمان المدعوم بالبيتكوين من خلال الاستحواذ والتأثير التنظيمي.
بدأت بالتالي بنوك كبنوك جولدمان ساكس وجي بي مورجان في استكشاف الإقراض المدعوم بالعملات الرقمية، مما يشير إلى تقارب بين التمويل اللامركزي والتقليدي. في نوفمبر، ورد أن جولدمان ساكس تجهز لإطلاق شركة جديدة تركز على الأصول الرقمية. وبينما تأتي هذه التطورات مع الشرعية، فإنها تثير القلق من إمكانية انتهاك روح اللامركزية الخاصة بالبيتكوين.
ثم يدخل حصان طروادة الثالث والأخير: الرقابة الحكومية. إنها تقدم فرصًا وتحديات في أنظمة الائتمان المدعومة بالبيتكوين.
يمكن أن تضفي اللوائح الشرعية على هذه المنصات، مما يضمن حماية المستهلك واستقرار السوق. ومع ذلك، قد يعيق التنظيم المفرط الابتكار ويعطل اللامركزية.
على سبيل المثال، قدم إطار ميكا للاتحاد الأوروبي وضوحًا ولكن أيضًا فرض متطلبات امتثال صارمة، مما أدى إلى احتكاك داخل صناعة العملات الرقمية. كان على بينانس، أكبر تبادل للعملات الرقمية في العالم من حيث حجم التداول، تعطيل خدمات التداول النسخي لمستخدميها الأوروبيين في يونيو بعد الإعلان عن ميكا.
قضية أخرى قد تؤثر على الوصول هي معايير معرفة العميل (KYC)، التي قد تعيق أولئك الذين يعتمدون على المحافظ الرقمية لأنهم يفتقرون إلى المستندات الشخصية الكافية. غالبًا ما يجادل صانعو السياسات بأن المنصات التي لا تلتزم بشدة بمعايير KYC تعرض لخطر مساعدة المجرمين في عمليات غسل الأموال. في عام 2023، قامت تركيا بتطبيق مجموعة جديدة من قوانين العملات الرقمية بهدف تشديد معايير KYC.
تُظهر منصات مثل Aave وSovryn النهج اللامركزي في الائتمان المدعوم بالبيتكوين. تعتمد هذه الأنظمة على العقود الذكية لأتمتة المعاملات، مما يقلل الحاجة إلى الوسطاء ويضمن الشفافية. ومع ذلك، يأتي اللامركزية مع تحدياتها الخاصة، بما في ذلك قابلية التوسع، وثغرات الأمان، والمناطق التنظيمية الرمادية.
ومع ذلك، هناك قصص نجاح. وقد استخدم المقترضون القروض المدعومة بالبيتكوين لتمويل المشاريع التجارية، أو دفع فواتير العلاج، أو التنقل في عدم اليقين الاقتصادي دون بيع البيتكوين الخاص بهم. على العكس، واجه البعض خسائر كبيرة بسبب التصفية أثناء تدهور السوق، مما يبرز المخاطر العالية لهذه الأنظمة.
الأسئلة الشائعة
- ما هي مميزات الائتمان المدعوم بالبيتكوين؟
يتيح للمقترضين استرداد السيولة دون بيع أصولهم الرقمية ويوفر حماية من التضخم. - ما هي المخاطر المرتبطة بالائتمان المدعوم بالبيتكوين؟
التقلبات السعریة التي ممکن أن تؤدي السابقون إلى تسديد قروضهم أو إضافة ضمان. - هل الائتمان المدعوم بالبيتكوين يحل محل النظم المصرفية التقليدية؟
لا، لكنه يقدم بديلاً للذين يفتقرون إلى الوصول إلى الخدمات المصرفية التقليدية.
في الختام، يمثل الائتمان المدعوم بالبيتكوين ثورة مالية وقصة تحذيرية على حد سواء. يعتمد مستقبله على قدرته على التوسع، والمحافظة على إمكانية الوصول، والالتزام بروح اللامركزية الخاصة بالبيتكوين. ومع دخول التمويل التقليدي إلى الفضاء وتطور الأطر التنظيمية، سيكون التحدي هو الحفاظ على التوازن بين الابتكار والشمولية. يبقى أن نرى ما إذا كانت هذه الأنظمة ستتيح الديمقراطية في التمويل أو ستنقل الحراسة المالية إلى مكان جديد.
