قد تكون الاستثمارات في العملات الرقمية قد سمحت للأمريكيين ذوي الدخل المنخفض بشراء منازلهم بمعدل أعلى من بقية السكان، وذلك وفقاً لدراسة صدرت يوم الثلاثاء عن مكتب البحث المالي التابع لوزارة الخزانة الأمريكية.
زيادة النشاط في العملات الرقمية
شهدت السنوات الأخيرة زيادة ملحوظة في الاستثمارات في العملات الرقمية، مما أدى إلى ارتفاع ملحوظ في الديون – وبالأخص القروض العقارية – في المناطق التي كان فيها نشاط الأصول الرقمية في أعلى مستوياته، كما وجد البحث الذي أجرته وحدة وزارة الخزانة المستقلة التي تكشف المخاطر الاقتصادية في الولايات المتحدة. كانت الوزارة تبحث عن أدلة تشير إلى أن هذا التوسع المالي قد يشكل خطراً على استقرار الولايات المتحدة، إلا أن الباحثين وجدوا حتى الآن أن معدلات التخلف عن السداد في تلك الأماكن ما زالت منخفضة.
تأثير إيجابي للاستثمارات الرقمية
خلص البحث إلى أن “المستهلكين ذوي الدخل المنخفض في المناطق ذات التعرض العالي للعملات الرقمية من المرجح بشكل غير متناسب أن يحصلوا على قرض عقاري، ومتوسط حجم القروض العقارية كبير مقارنة بمتوسط الدخل قبل عام 2020”. وجاء في التقرير أيضاً: “لا توجد إلا دلائل قليلة أو معدومة على مستويات عالية من الضيق في ديون الرهن العقاري أو السيارات أو بطاقات الائتمان بين المستهلكين في الأحياء ذات التعرض العالي للعملات الرقمية”. وأضاف: “على العكس، ما يزال معدل التخلف عن السداد منخفضاً نسبياً.”
التوجهات السياسية والرقابية
يمكن أن تعزز هذه الدراسة الفيدرالية الإيجابية حالة الإدارة الرئاسية القادمة التي تسعى إلى تمهيد الطريق لمزيد من الاعتراف والتنظيم في سوق العملات الرقمية في الولايات المتحدة. من المتوقع أن يقوم الرئيس المنتخب دونالد ترامب بتعيين الجهات التنظيمية المالية التي تفضل التنظيمات الودية والتطبيق الأخف في قطاع الأصول الرقمية.
تحذيرات وتوصيات
حذرت الورقة البحثية من أن المنازل المرتبطة بالعملات الرقمية ستحتاج إلى مراقبة دقيقة في حالات التراجع المالي لرؤية إذا ما كانت هذه الضغوط تكشف عن مخاطرها على سوق الرهن العقاري الأمريكية. فقد ظلت العملات الرقمية أكثر تقلبًا بكثير من معظم فئات الأصول الأخرى. وأشار التقرير إلى أن “زيادة الأرصدة والرافعة المالية بين الأسر ذات الدخل المنخفض ذات التعرض للعملات الرقمية جزء مهم يجب مراقبته للمستقبل”. وأضافت أن “ارتفاع الضائقة المالية في هذه المجموعة قد يسبب ضغوطات مالية مستقبلية، خاصة إذا كان التعرض لهذه الأنواع من المستهلكين ذوي الرافعة العالية والخطر العالي متركزًا في المؤسسات ذات الأهمية النظامية.”
إحصاءات وملاحظات
أظهرت أرقام المكتب زيادة بنسبة 274% في القروض العقارية في المناطق ذات الدخل المنخفض والتعرض العالي للعملات الرقمية بين عامي 2020 و2024، وكانت متوسط أرصدة القروض العقارية أعلى بكثير مقارنة بالمناطق ذات الدخل المنخفض التي تشهد نشاطاً أقل في الأصول الرقمية، وكانت أعلى بكثير حتى من المناطق ذات الدخل المتوسط. ووفقًا للنتائج، “قد تكون مبيعات العملات الرقمية قد دعمت الوصول إلى قروض عقارية أكبر من خلال دفعات أولية أكبر”.
استندت الدراسة إلى بيانات الضرائب الأمريكية للبحث عن تمركز العملات الرقمية، وبما أن أحدث البيانات المتوفرة كانت من عام 2021، فمن المحتمل أن تكون المبيعات قد حدثت في ذروة السوق قبل انهيار الصناعة في 2022، مما يعني أن المبيعات كانت مرجحة لتحقيق مكاسب كبيرة. على ما يبدو، استخدم المستثمرون تلك المكاسب لدعم تحركاتهم المالية الأخرى، بما في ذلك شراء المنازل والسيارات على نطاق أكبر بكثير. إلا أن بيانات الائتمان الخاصة بالمكتب كانت حديثة هذا العام.
الأسئلة الشائعة
- كيف أثرت العملات الرقمية على القدرة على شراء المنازل؟
- الاستثمارات في العملات الرقمية قد سمحت للأفراد ذوي الدخل المنخفض بالحصول على قروض عقارية أكبر بالمقارنة مع دخلهم قبل عام 2020.
- هل توجد دلائل على ضغط مالي متزايد في هذه المجتمعات؟
- لا، تشير الدراسة إلى أن معدلات التخلف عن السداد لا تزال منخفضة في المناطق ذات التعرض العالي للعملات الرقمية.
- ما هي المخاطر المحتملة المرتبطة بهذا التوجه؟
- المخاطر تتضمن زيادات محتملة في الأعباء المالية للأسر ذات الدخل المنخفض حال حدوث ركود اقتصادي، مما قد يؤثر على استقرار سوق الرهن العقاري.
