الاحتياطي الفيدرالي على وشك تخفيض معدلات الفائدة، ولكن السؤال الكبير هو مدى عمق هذا التخفيض.
توقعات تخفيض الفائدة
أكد جيروم باول اليوم في وقت سابق أن التخفيض قادم. الآن، الجميع يحاولون معرفة مدى حجم هذا التخفيض. يراهن معظم الناس على تخفيض بنسبة ربع نقطة مئوية. ولكن، هناك حديث متزايد حول تخفيض محتمل بنصف نقطة. وفقًا لأداة FedWatch الخاصة بـ CME Group، هناك حوالي فرصة بنسبة 33٪ لحدوث ذلك.
كان باول غامضًا حول التوقيت المحدد وحجم التخفيضات، مما جعل الجميع في حالة تخمين. كالمعتاد. قدم باول بعض الدلائل التي تشير إلى اتخاذ إجراءات أسرع، خاصة إذا استمر السوق العمالي في التراجع. قال:
المعدل الحالي وتوقعات السوق
حاليًا، يتراوح معدل الفائدة الأساسي للاحتياطي الفيدرالي بين 5.25%-5.5%. السوق يتوقع تخفيض كامل بنسبة نقطة مئوية بنهاية العام وربما أكثر في عام 2025. إذا كان الخطة هي التخفيض بواقع 25 نقطة أساس في سبتمبر، نوفمبر، وديسمبر، فلماذا لا يبدأ بالإعلان عن تخفيض بواقع 50 نقطة أساس من البداية؟ يبدو الأمر منطقيًا إذا كانت الفيدرالي جادة في تخفيض المعدلات بسرعة.
تأثير تقارير الوظائف
تقرير الوظائف القادم هو الورقة العشوائية هنا. إذا حصلنا على عرض ضعيف آخر مثل يوليو – حيث كان النمو الوظيفي قليلًا بواقع 114,000 والبطالة ارتفعت إلى 4.3% – قد يشعر الفيدرالي بالضغط لاتخاذ قرار بتخفيض نصف نقطة. ولكن حتى لو كانت بيانات الوظائف أقوى، فإن تخفيض ربع نقطة مئوية بات مضمونًا تقريبًا. رئيس البنك الفيدرالي في أتلانتا رفائيل بوستيك ورئيس البنك الفيدرالي في شيكاجو أوستن جولسبي ألمحا إلى أن التخفيضات قادمة.
أشار بوستيك إلى أن التضخم قد انخفض بما يكفي لبدء الفيدرالي في تخفيف القيود المالية، قائلًا:
تأثير التخفيضات على الأسواق
عندما يبدأ الفيدرالي في تخفيض معدلات الفائدة، تميل الأسواق إلى الاحتفال. عادة ما ترتفع أسعار الأسهم لأن المستثمرين يشعرون بالحماس إزاء إمكانية النمو الاقتصادي. ولكن هذا هو المكان الذي يصبح فيه الموقف مثيرًا لجمهور العملات الرقمية. غالبًا ما تؤدي تخفيضات الفائدة إلى ضعف الدولار، وهذا بمثابة موسيقى في آذان مستثمري العملات الرقمية. قد يدفع الفائدة المنخفضة الناس إلى تحمل المزيد من المخاطر، مما يمكن أن يشعل السوق الرقمي.
لقد رأينا بالفعل بعض من ذلك. قفز البيتكوين بنسبة 1.8% بعد تعليقات باول الأخيرة، متجاوزًا 61,000 دولار. لم تكن إيثريوم وسولانا بعيدين، حيث ارتفعا بنسبة 1.7% و4.5% على التوالي. وليس الأمر متعلقًا بالعملات الفردية فقط؛ ارتفع إجمالي رسملة السوق الرقمية بأكثر من 4% في 24 ساعة فقط، ليصل إلى 2.22 تريليون دولار. إذا استمر الفيدرالي في التخفيض، قد نرى تحركات أكبر.
طالما كانت العملات الرقمية تعتبر كحماية ضد التضخم ووسيلة للاستفادة من معدلات الفائدة المنخفضة. إذا قرر باول والفيدرالي اتخاذ خطوة كبيرة بتخفيض نصف نقطة مئوية، فلا تتفاجأ إذا رأينا ارتفاعًا كبيرًا في سوق العملات الرقمية.
وأخيرًا.
