إتش إس بي سي تصدر سندًا رقميًا؛ هيئة النقد في هونغ كونغ توائم السوق الموازية مع القوانين الأوروبية – اكتشف التفاصيل!
لقد أصبحت هونغ كونغ مركزًا عالميًا للسندات الرقمية على تقنية البلوكشين، حيث تلعب القوانين المتساهلة وقاعدة المستثمرين المتقدمة دورًا كبيرًا في ذلك. في خطوة جديدة غير مسبوقة للمدينة-الدولة، قامت بنك إتش إس بي سي (NASDAQ: HSBC) بإصدار أول سند رقمي أصيل لكيان خاص محلي.
إصدار إتش إس بي سي لأول سند رقمي بقيمة مليار دولار هونغ كونغ
يقود بنك إتش إس بي سي جهود ترميز سوق السندات على مستوى العالم؛ ففي فبراير، أشرف على إصدار سند رقمي بقيمة 750 مليون دولار هونغ كونغ، وهو الأول من نوعه الذي يعتمد بالكامل على تقنية البلوكشين للإصدار والإدارة.
بناءً على هذه التجربة، أصدرت أكبر بنوك هونغ كونغ سندًا رقميًا بقيمة مليار دولار هونغ كونغ (130 مليون دولار أمريكي) على منصة أورايون الخاصة بها. كان بنك إتش إس بي سي المنسق الرئيسي والوكيل المالي والمسجِّل ووكيل الدفع لهذا السند.
السند هو ورقة نقدية رقمية أصلية (DNN) مقومة بالدولار الهونغ كونغي بنسبة ثابتة تبلغ 3.6% مستحقة في العام المقبل مع نافذة تسوية T+2 ومُدرجة في بورصة هونغ كونغ. ويذكر البنك أنها أول سند رقمي أصلي يتم إصداره من قبل كيان خاص في المدينة. كما أنها أول سند رقمي يصدر بموجب القانون الإنجليزي.
وذكر جون أونيل، رئيس الأصول الرقمية في البنك، “نتوقع زيادة الطلب على السندات الرقمية من القطاع الخاص إذا تمكنوا من الوصول إلى السيولة والحجم المتاحين على منصة أورايون الخاصة بنا ونتطلع إلى المزيد من تطوير هذا السوق.”
وأشار زميله يوجين نغ، الذي يرأس أسواق رأس المال الدائنة في منطقة الصين الكبرى، إلى أن السند يمثل خطوة متقدمة نحو “الرقمنة لسوق رأس المال في هونغ كونغ، ويضع معيارًا لإصدارات السندات الرقمية المستقبلية من قبل القطاع الخاص.”
بفضل هذا السند، قام بنك إتش إس بي سي بدمج وحدة الأسواق النقدية المركزية (CMU) التابعة لهيئة النقد في هونغ كونغ، وهو نظام يوفر المقاصة والتسوية والحفظ للأوراق المالية الدائنة.
هذا التكامل مهم لنجاح السند لأنه يسمح برمته للمستثمرين الذين لا يستخدمون منصة بلوكشين إتش إس بي سي، حيث يمكنهم الاستثمار في السند عبر القنوات التقليدية، بما في ذلك عبر الوصاة، دون الحاجة إلى التفاعل المباشر مع بلوكشين أورايون. والنتيجة هي زيادة السيولة، مما يحل أكبر التحديات أمام السندات المبنية على البلوكشين.
مواءمة قوانين المشتقات خارج البورصة في هونغ كونغ مع أوروبا
أحد الأسباب الرئيسية لصعود هونغ كونغ السريع إلى مركز رئيسي للأصول الرقمية وتقنية البلوكشين هو اللوائح الداعمة فيها. يهدف أكبر اثنين من المنظمين الماليين في المدينة إلى تمديد هذه الرقابة إلى المشتقات الرقمية خارج البورصة (OTC).
أعلنت هيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA) واللجنة الفرعية للأوراق المالية والعقود المستقبلية (SFC) عن نيتهما مواءمة إطارهم التنظيمي مع المعايير الخاصة بالسلطة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) بعد مشاورات واسعة مع أصحاب المصلحة والتغذية الراجعة من الجمهور.
دعا الجهتان الرقابيتان إلى تقديم تغذية راجعة من المستثمرين في ورقة مشاورة في مارس حول متطلبات الإبلاغ للاعبين في الصناعة. كانوا يسعون لتقييم إدخال مُعرف منتج فريد (UPI) وإلى عناصر البيانات الحيوية للمعاملات خارج البورصة. أيضا كانوا يريدون قياس رد فعل السوق على اقتراح استخدام معرف معاملة فريد (UTI).
وأفاد المنظمون بأنهم تلقوا تعليقات من جهات الصناعة، والبورصات، والمؤسسات المالية، والمنظمات المُعَرِّفة للتوقيت.
كان المستجيبون يدعمون بالكامل دمج معرفات UPI وUTI، وسوف يلزم المنظمون الآن باستخدامها للمشتقات الأساسية لكل معاملة مقدمة إلى مخزن التجارة في هونغ كونغ (HKTR).
يمثل UTI كودًا فريدًا يُخصص لكل معاملة مالية، مما يسمح للمنظمين بتتبع المعاملات الفردية طوال فترة الصفقة. بينما يحدد UPI نوعًا محددًا من المنتجات المالية، مما يمكّن المنظمين من تحديد المنتج الأساسي الذي يتم التداول به.
لاحظ المنظمون في هونغ كونغ أن معظم الاقتراحات التي أيدها المشاركون في السوق تتماشى مع المعايير التي حددتها السلطات الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA).
يتضمن ذلك استخدام معرف رمزي رقمي “لتحديد الأصول المشفرة بشكل لا لبس فيه التي تُعد أساسية للمشتقات خارج البورصة.” كما يتضمن أيضًا الإبلاغ عن اتجاه الصفقة من وجهة نظر الكيان المسؤول عن الإبلاغ.
جاءت خدمات الأصول الرقمية خارج البورصة (OTC) في هونغ كونغ تحت التدقيق بعد انهيار JPEX، وهي منصة مقايضة محلية اختفت بـ1.6 مليار دولار هونغ كونغي (225 مليون دولار أمريكي) من أموال المستثمرين. ووجد المحققون أن المنافذ الفيزيائية خارج البورصة كانت “إحدى الطرق الرئيسية لتوجيه أموال المستثمرين الأفراد إلى الاحتيالات.”
تزايدت وتيرة تدخل اللجنة الفرعية للأوراق المالية والعقود المستقبلية (SFC) في تنظيم قطاع الأصول الرقمية في السنوات الأخيرة. في الآونة الأخيرة، بدأت اللجنة مشاورات حول إدخال نظام ترخيص لأوصياء الأصول الرقمية.
الأسئلة الشائعة
- ما هو الابتكار الأخير لبنك إتش إس بي سي في مجال السندات الرقمية؟
أصدر بنك إتش إس بي سي أول سند رقمي أصيل لكيان خاص في هونغ كونغ بقيمة مليار دولار هونغ كونغي.
- كيف تسهم هونغ كونغ في تسهيل تداول الأصول الرقمية؟
تسعى هونغ كونغ إلى مواءمة قواعد المشتقات الرقمية خارج البورصة (OTC) مع معايير الاتحاد الأوروبي لتعزيز الشفافية والتنظيم في السوق.
- ما أهمية دمج نظام CMU مع السندات الرقمية؟
يتيح نظام CMU للمستثمرين الذين لا يستخدمون منصة بلوكشين إتش إس بي سي الاستثمار في السند الرقمي عبر القنوات التقليدية، مما يزيد من السيولة ويحل تحديات السندات على البلوكشين.