مقدمة إلى التداول بالخيارات
يعتبر التداول بالخيارات وسيلة بديلة للمستثمرين للاستثمار في الأداء السوقي مثل الأسهم أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETF). من خلال تداول الخيارات، يحاول المستثمرون الاستفادة من التحركات الصعودية أو الهبوطية لسعر الأصل، مع استثمار جزء صغير فقط من التكلفة اللازمة لامتلاك الأصل نفسه.
كيفية عمل العقد الخيار
على عكس الأسهم، عندما تشتري عقد خيار، فأنت لا تشتري الأصل نفسه. بدلاً من ذلك، تشتري عقدًا يمنحك الحق في شراء أو بيع الأصل بسعر معين قبل تاريخ معين.
مثال توضيحي
لنأخذ مثالاً على سلسلة مقاهي تسمى “ستون كورب”. سهم “ستون كورب” يتداول حاليًا عند 50 دولارًا للسهم. يعتقد مستثمر ما أن سعر السهم سيرتفع، لذا يمكنه الاستفادة من هذا التحرك المتوقع بشراء عقد خيار لشراء 100 سهم من أسهم “ستون كورب” بسعر 55 دولارًا للسهم بعد أربعة أسابيع. في هذا المثال، سندفع قدرًا صغيرًا يسمى “قسط الخيار” الذي يُحتسب بناءً على العوامل مثل سعر السهم، والوقت المتبقي حتى انتهاء العقد، والتقلب الضمني.
سيناريوهات الربح والخسارة
دعونا نلقي نظرة على السيناريوهات المختلفة التي يمكنك مواجهتها عند تداول الخيارات.
إذا ارتفع السهم
إذا تحققت توقعات المستثمر وارتفع سعر سهم “ستون كورب” إلى 60 دولارًا عند انتهاء العقد، يمكن للمستثمر شراء الأسهُم بسعر 55 دولارًا وبيعها بسعر السوق الحالي 60 دولارًا، محققًا ربحًا إجماليا قدره 500 دولار (بدون حساب قسط الخيار والعمولات).
إذا انخفض السهم
إذا انخفض سعر السهم إلى 45 دولارًا عند انتهاء العقد، سيكون شراء السهم عند 55 دولارًا غير مجدٍ، وستنتهي صلاحية العقد. في هذا السيناريو، يخسر المستثمر قيمة قسط الخيار، أي 100 دولار بالإضافة إلى أي عمولات.
أنواع عقود الخيارات
هناك نوعان رئيسيان من عقود الخيارات: خيارات الشراء (Call Options) وخيارات البيع (Put Options).
خيارات الشراء (Call Options)
يمكن أن تكون مربحة إذا ارتفع سعر السهم. تعطي خيار الشراء للمستثمر الحق في شراء السهم بسعر محدد.
خيارات البيع (Put Options)
تكون مربحة إذا انخفض سعر السهم. تعطي خيار البيع للمستثمر الحق في بيع السهم بسعر محدد.
استراتيجيات تداول الخيارات
يمكن دمج خيارات الشراء والبيع بطرق متعددة لتحقيق الربح في مختلف حالات السوق. يمكن للمستثمرين خلق استراتيجيات مع مستويات متنوعة من المخاطرة.
استراتيجية الشراء الطويل (Long Call)
هذه الاستراتيجية تنطوي على شراء عقد خيار شراء، بما يمكن المستثمر من تحقيق الربح إذا ارتفع السعر.
استراتيجية البيع الطويل (Long Put)
تتضمن شراء عقد خيار بيع، تحقيق الربح إذا انخفض السعر.
استراتيجيات الجمع (Combination Strategies)
يمكن دمج الشراء الطويل والبيع الطويل في استراتيجيات متنوعة مثل Straddles وStrangles لتحقيق الربح من تحركات الأسعار الكبيرة في أي اتجاه.
المخاطر والمكافآت في تداول الخيارات
مع أن هناك فرصًا كبيرة لتحقيق أرباح أكبر في تداول الخيارات، إلا أنها تأتي مع مخاطر أعلى. لذلك من المهم أن يتم تثقيف النفس جيدًا حول كيفية عمل الخيارات قبل البدء في الاستثمار.
العوامل المؤثرة على أسعار الخيارات
هناك عدة عوامل تؤثر على أسعار الخيارات:
- سعر السهم الأساسي
- الوقت المتبقي حتى نهاية العقد (تآكل الوقت)
- التقلب الضمني للأسهم
وجب ملاحظة أن تسعير الخيارات عملية معقدة، ويجب على المستثمرين فهم العوامل المؤثرة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
خاتمة
قدمت هذه المقالة نظرة عامة على تداول الخيارات وكيف يمكن استخدامها للاستثمار في الأداء السوقي. مع مراعاة المخاطر المحتملة، يمكن للخيارات تقديم فرص جديدة لمستثمري الأفراد.
ملخص الأسئلة والإجابات
ما هو التداول بالخيارات؟
التداول بالخيارات هو وسيلة استثمار تتيح للمستثمرين شراء أو بيع عقد يعكس أداء سهم أو أصل معين بدون الحاجة لامتلاك الأصل نفسه.
ما هي أنواع عقود الخيارات الرئيسية؟
النوعان الرئيسيان لعقود الخيارات هما خيارات الشراء (Call Options) التي تعتبر مربحة إذا ارتفع سعر السهم، وخيارات البيع (Put Options) التي تكون مربحة إذا انخفض سعر السهم.
ما هي العوامل المؤثرة على أسعار الخيارات؟
تتأثر أسعار الخيارات بعدة عوامل تشمل سعر السهم الأساسي، الوقت المتبقي حتى انتهاء العقد، والتقلب الضمني للأسهم.
