في بداية تفكيري حول التفاعل بين البيتكوين والطاقة، أصبح جليًا بالنسبة لي أن قيمة البيتكوين مدعومة بشكل أساسي بمقدار الطاقة المطلوب لإنتاجها. كما هو الحال في أي نظام سوق حر، يتم تحديد قيمة المنتج (في هذه الحالة البيتكوين) بتكلفة إنتاجه بالإضافة إلى مستويات هامش الربح المختلفة المطلوبة للوصول من التصنيع إلى المستهلك. إذا كان لدى شخص ما القدرة الابتكارية لتوريد شيء لا يستطيع أحد آخر تقديمه وهناك طلب كبير على هذا المنتج، فإنه يتمتع بالقدرة على زيادة الربح بناءً على ندرة العرض بالنسبة للطلب. إذا لم تكن الابتكارات محمية بشكل كافٍ، فإن الآخرين سيتعرفون على هذه الفرصة ويسعون لتلبية جزء أو كل من الطلب. على مدى فترة من الزمن، نتوقع أن يتنافس المنتجون في النظام البيئي مع بعضهم البعض لكي يصل السعر إلى مستوى يعكس هامش الربح المقبول بالحد الأدنى لجميع المشاركين في سلسلة الإنتاج والتوريد والمبيعات. قد تمنح تحسينات تقنية الإنتاج أو توريد المواد أو تكاليف العمالة ميزة مؤقتة لأحد المنتجين على الآخرين ويمكنهم الاستمتاع بفترة من الربحية الأعلى — وذلك حتى يقوم المنتجون الآخرون بتنفيذ تحسينات مماثلة ويتم خفض السعر العام للمنتج.
المعادلة الاقتصادية وقوة السوق الحرة
يُطلق آدم سميث على هذا اليد الخفية، أو يطلق عليه المفكرون الاقتصاديون المحدثون مبدأ التوازن الاقتصادي. إذا تصرف الفاعلون في نظام سوق حر حقيقي وفقًا لمصالحهم الخاصة من خلال البحث عن الأرباح، فإن هذه الإجراءات ستؤدي في النهاية إلى منفعة مجتمعية من خلال تحقيق الطلب عند النقطة المثلى للقيمة الاقتصادية. على الرغم من أننا قد لا نصل أبدًا إلى نقطة تبادل اقتصادي مثالية للقيمة، فإننا بالتأكيد نشهد فائدة انخفاض الأسعار وزيادة الجودة (خاصةً من الناحية التقنية) في الصناعات التي تتراوح بين النقل والحوسبة. في الثمانينيات، اشترى والدي جهاز IBM PS/2 Model 25 مع شاشة ملونة مكونة من 16 لونًا ومساحة تخزين 10 ميجابايت بحوالي 7,000 دولار. اليوم، بعد أربعين عامًا، يوفر هاتف ذكي آسيوي سعره 70 دولارًا قدرات تفوق جميع مواصفات IBM بمقدار أوامر من العظمة لمجرد 1% من التكلفة. هذا أحد جوانب التأثير الانكماشي للتكنولوجيا الذي يناقشه جيف بوث في كتابه “ثمن الغد”.
لماذا لم تتعرض السيارات لنفس التأثير الانكماشي كما الحواسيب؟
- بينما يمكن لجهاز حوسبي أن يزيد من قدراته بنسبة 100,000% مع تقليل التكلفة بنسبة 99% على مدى 40 عامًا، لماذا لا يمكننا قول الشيء نفسه عن السيارات؟
- أمتلك سيارة رانج روفر من عام 1977 كانت تكلفتها حوالي 14,000 دولار عندما كانت جديدة. بعد ما يقرب من 50 عامًا، تبلغ تكلفة الطراز الحالي حوالي عشرة أضعاف هذا المبلغ ولكنه يقدم زيادات طفيفة في القدرات. السبب الرئيسي هو زيادة تكلفة المواد الخام مثل الحديد والألمنيوم والنحاس خلال نفس الفترة.
- يحتوي الجهاز الالكتروني مثل الهاتف الذكي على تكلفة إنتاج محددة بناءً على طاقة الإنتاج والمواد. بالمثل، يمتلك البيتكوين تكلفة إنتاج أساسية تقاس بمقدار الطاقة المطلوبة لإنتاجه.
العلاقة بين الطاقة والبيتكوين
بينما نواصل تحقيق التقدم في كفاءة الآلات التي نستخدمها لتحويل الطاقة إلى بيتكوين، فقد شهدنا زيادة في الكفاءة بنسبة 83% من 2019 حتى 2024. ومع ذلك، فإن ارتفاع معدل الهاش نيتورك لا يزال يدفع مقدار الطاقة اللازمة لإنتاج 1 بيتكوين إلى حوالي 800,000 كيلوواط ساعة. يحدد هذا القيمة الجوهرية للبيتكوين مثل تلك المنتجة في أواخر 2024 بحوالي 66,000 دولار، متضمنة هامش ربح تقريبي بنسبة 10% للمُنتِج المتوسط.
هل يعني ذلك أن السعر الحالي للبيتكوين يُحدد فقط بناءً على تكلفة إنتاجه؟ بالطبع لا، ولكنه يلعب دورًا حاسمًا في تحديد قيمة البيتكوين. لقد وصلت تكلفة الإنتاج والسعر السوقي الحالي إلى نقطة توازن تمكن المُنتِجين من تحقيق هامش ربح كافٍ لمواصلة الإنتاج فيما يستفيد السوق من منتج بسعر عادل. ما يُذهل بشأن شبكة البيتكوين هو أنها واحدة من الأسواق الحرة الحقيقية القليلة الموجودة. بدون إمكانية واحد من الفاعلين للسيطرة أو الحكومات للسيطرة على السوق، ستظل اليد الخفية تدفع هذه القوى نحو حالة التوازن. هذا يعني أننا يمكننا فهم القيمة الحقيقية للبيتكوين من خلال فهم تكلفة الطاقة المطلوبة لإنتاجه. بهذه الطريقة، تُقيم الطاقة البيتكوين.
التحديات الاقتصادية للعزل والتحكيم
تعاني الطاقة من العزل الاقتصادي. إذا كان منتج الغاز الطبيعي في غرب تكساس يحاول بيع الكهرباء في سوقه المحلي في الوقت الذي تهب فيه الرياح وتشرق الشمس في جميع أنحاء الولاية، فقد تصبح قيمة وحدتهم من الطاقة سلبية. في الوقت ذاته، من قد يقوم بشحن سيارته الكهربائية في كاليفورنيا قد يدفع تكلفة زائدة بسبب الطلب المرتفع. يود مالك السيارة في كاليفورنيا الحصول على طاقة أرخص من تكساس ومنتجو تكساس يودون تلقي بعض السنتات مقابل طاقتهم. للأسف، هذه الأسواق معزولة اقتصاديًا عن بعضها البعض. لا يمكن نقل الجول من الطاقة من تكساس إلى كاليفورنيا دون الحاجة إلى كثير من الإجراءات الحكومية والتكاليف.
ربط الأسواق العالمية من خلال تعدين البيتكوين
على الرغم من أنني أشك في أن ساتوشي فكر في الأمر بهذه الطريقة، فإن شبكة تعدين البيتكوين تعمل كمحول لربط أي تجمع طاقة معزول بسوق عالمي. ببساطة عن طريق توصيل جهاز التعدين بشبكة الإنترنت، يمكن الآن بيع الكهرباء لمشتري دائم. تتيح هاتان القطعتان البسيطتان من التكنولوجيا ربط تجمعات الطاقة بطريقة لم تكن موجودة من قبل. البيتكوين هو سوق طاقة عالمي، غير خاضع للسيطرة الحكومية، مفتوح على مدار الساعة طيلة أيام السنة.
في أي وقت، ستحدد اليد الخفية للسوق السعر السائد، وهو مقدار البيتكوين المدفوع للمعدّن مقابل تقديم قدرة حسابية (TH/s) ليوم واحد. يمثل هذا المبلغ الربح الممكن تحقيقه من تشغيل الجهاز، وبفضل تجمعات التعدين، يُدفع هذا المبلغ في وحدات صغيرة جدًا من العمل تُحول مباشرة إلى محفظتك. باستخدام هذه التقنية، يمكننا القول أن الطاقة تحدد قيمة البيتكوين، والبيتكوين يحدد قيمة الطاقة.
هذا منشور ضيف لـ فيليب والتون. الآراء المعبر عنها هي آراؤهم الخاصة ولا تعكس بالضرورة آراء BTC Inc أو Bitcoin Magazine.
أسئلة شائعة
- ما هي العوامل الأساسية التي تحدد قيمة البيتكوين؟
تُحدد قيمة البيتكوين بشكل أساسي بتكلفة إنتاجه، والتي تعتمد على الطاقة المطلوبة. ومع ذلك، فإن العوامل السوقية تلعب دورًا مهمًا في تحديد السعر النهائي. - كيف تسهم شبكة تعدين البيتكوين في ربط الأسواق العالمية؟
تعمل شبكة تعدين البيتكوين كمحول يربط تجمعات الطاقة المعزولة بسوق عالمي، مما يسمح ببيع الكهرباء لمشترين متاحين دائمًا من خلال الإنترنت. - هل الطاقة هي العامل الوحيد لتحديد قيمة البيتكوين؟
على الرغم من أن تكلفة الطاقة تلعب دورًا حاسمًا في تحديد قيمة البيتكوين، فإن السوق نفسه يُحدد السعر من خلال التوازن الاقتصادي والجوانب الاقتصادية الأخرى مثل العرض والطلب.
