على الرغم من أن الحدث الرابع لتخفيض المكافأة نصفية لشبكة البيتكوين قد حدث قبل أكثر من شهرين، إلا أن تداعياته استمرت في التأثير على معدني البيتكوين، مما جعل هوامش الربح في الصناعة أضيق من أي وقت مضى.
تأثير تخفيض المكافأة نصفية على سعر التجزئة
وفقًا لمؤشر Hashrate Index، سجل “سعر التجزئة” للبيتكوين أدنى مستوى له على الإطلاق في الأول من مايو، حيث انخفض إلى 44.76 دولار فقط لكل بيتاهاش/ثانية (PH/s) في اليوم. يقيس هذا المؤشر مقدار الأموال التي يمكن أن يتوقع المعدن كسبها يوميًا عند معدل تجزئة معين.
مفهوم معدل التجزئة في البيتكوين
معدل تجزئة البيتكوين هو المعدل الذي يمكن به لمعدني البيتكوين تقديم تخمينات لحل المشكلات الرياضية المطلوبة لتعدين كتلة بيتكوين والحصول على BTC جديدة كمكافأة. يعادل البيتاهيشا الواحد واحد كوادريليون تجزئة.
التحديات التي تواجه معدني البيتكوين
المشاركة في هذا المجال تتطلب معدات حاسوبية متخصصة وذات استهلاك عالي للطاقة مع الوصول إلى كهرباء ميسورة التكلفة للحفاظ على تشغيلها. ومع نمو المنافسة العالمية مع مرور الوقت، تتقلص هوامش الربح لمعدني البيتكوين الفرديين، مما يدفع جميع الشركات باستثناء الأكثر كفاءة إلى الخسائر الصافية.
تذبذب سعر التجزئة بعد الحدث النصفى
في اليوم السابق للتخفيض، 19 أبريل، كان سعر التجزئة اليومي للبيتكوين 92.20 دولار. وتبع ذلك فورًا، باستثناء ارتفاع قصير في إيرادات الرسوم مدفوعًا بالألعاب، انخفاض حاد ليصل إلى 57.53 دولار بحلول 25 أبريل.
منذ ذلك الحين، ارتفع وانخفض سعر التجزئة إلى حد كبير مع سعر البيتكوين. مع انخفاض BTC مرة أخرى هذا الشهر، تعود ربحية المعدنين إلى مستوياتها الدنيا في أوائل مايو بسعر تجزئة يومي يبلغ 48.29 دولار.
تأثير الربحية على سلوك المعدنين
يتضح تأثير نقص الربحية على سلوك معدني البيتكوين. انخفض معدل تجزئة البيتكوين الإجمالي الآن بنسبة 13٪ من ذروته بعد الحدث النصفى ليصل إلى 564 إكساهيشا فقط في الثانية (EH/s)، مما يشير إلى أن العديد من المعدنين يأخذون أجهزتهم غير المربحة خارج الخدمة.
زيادة بيع بيتكوين من قبل المعدنين
تحليل من CryptoQuant يظهر أن المعدنين يبيعون المزيد من البيتكوين إلى البورصات هذا الشهر، مما يشير إلى أنهم قد يحتاجون إلى نقود إضافية لتغطية تكاليفهم. على سبيل المثال، باعت شركة Marathon Digital 1,400 BTC في يونيو حتى 10 يونيو، مقارنة بـ 390 BTC فقط في كامل شهر مايو.
أداء أسهم شركات التعدين
ومع ذلك، لا يبدو أن أسهم شركات التعدين تعاني ككل. على الرغم من أن الأداء يختلف من شركة لأخرى، ارتفع صندوق Valkyrie للبيتكوين للمعدنين (WGMI)—والذي يوفر تعرضًا على نطاق واسع لصناعة تعدين البيتكوين—بنسبة 25٪ خلال الشهر الماضي، ليصل إلى أعلى مستوى له في 2024 في يونيو. بالمقارنة، انخفضت بيتكوين بنسبة 11٪، ومجموعة MicroStrategy (MSTR) انخفضت بنسبة 13٪.
تم تحريره بواسطة ريان أوزاوا.
