“هل سيساهم ‘تأثير يناير’ في إنقاذ سوق الأسهم والعملات الرقمية بعد فشل ‘رالي سانتا’؟”

تلاشت ظاهرة “تجمع سانتا”. المستثمرون الذين كانوا يعولون على تعزيز في نهاية العام لمحافظهم لم يحصلوا سوى على الخيبة هذه المرة. شهدت الأسواق الأميركية انتعاشًا طفيفًا يوم الجمعة – ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.26%، وصعد مؤشر داو جونز الصناعي 0.8%، وقفز مؤشر ناسداك المركب 1.77%.

الارتفاعات الأخيرة على مؤشر S&P 500

ليست نتائج سيئة، صحيح؟ لكنه فعليًا لم يكن لها تأثير كبير. فقد كانت هذه المكاسب بالكاد تؤثر على الأضرار التي خلفتها عمليات البيع السابقة. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.48% للأسبوع، وتراجع داو جونز 0.60%، وهبط ناسداك 0.51%.

البيتكوين يرتفع قليلاً بفضل الأموال الكبيرة

يبدو أن المتحمسين للبيتكوين يعودون من جديد. كانت العملة الرقمية الرائدة تساوي 99,285 دولار وقت كتابة المقال، بعد أسابيع من التقلبات المفاجئة. بعد أن وصل البيتكوين إلى أعلى مستوى له على الإطلاق بمبلغ 108,850 دولار في 17 ديسمبر، قادت سلسلة من عمليات البيع بسبب الاحتياطي الفيدرالي إلى تراجعه.

قام البنك المركزي بإجراء تخفيض في أسعار الفائدة وأعلن عن عدم رغبته في الارتباط ببيتكوين على الإطلاق. لكن مع دخول 2025، بدأ المتداولون في التفاؤل مجددًا. يعود المستثمرون الأفراد إلى السوق مرة أخرى، مما يدفع الأسعار للارتفاع.

أصدر المحللون العديد من التوقعات الجريئة. البعض يقول إن البيتكوين سيحطم حاجز 150,000 دولار بحلول نهاية الربع الثاني من 2025. في حين أن البعض يتوقع أن تتضاعف الأسعار على الأقل إلى 200,000 دولار قبل نهاية العام.

تأثير يناير: فرصة الأسواق الثانية

مع تلاشي تجمع سانتا، يبدو تأثير يناير مستعدًا للتألق. رصد سيدني واشتيل، المصرفي الاستثماري، هذه الظاهرة لأول مرة في عام 1942. لاحظ أن الأسهم ذات القيم السوقية الصغيرة تميل إلى التفوق في الأداء في يناير. لماذا؟ لأن هذه الأسهم تشهد عادةً حركة تداول أقل، لكن عندما يبدأ المستثمرون بداية جديدة في السنة الجديدة، ترتفع قيمتها.

تدعم الأبحاث هذا الأمر. وجدت دراسة أجريت في عام 1976 أنه من عام 1904 حتى 1976، كان متوسط عوائد شهر يناير 3.5%، مقارنة بـ 0.5% فقط للأشهر الأخرى. من منتصف الثمانينيات إلى العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، حقق مؤشر راسل 2000 – الممثل الرئيسي لأداء الأسهم الصغيرة – زيادة تبلغ نسبة 1.7% في يناير. وهذا ثاني أعلى معدل بعد ديسمبر. ولكن لا تتحمس كثيرًا. فمنذ عام 2014، تباطأت مكاسب يناير لتصل إلى نسبة تصل إلى 0.1% فقط.

ما الذي يقف وراء تأثير يناير؟ أحد النظريات هو حصاد الخسائر الضريبية. يبيع المستثمرون الأسهم الخاسرة في ديسمبر لتعويض المكاسب، ثم يعيدون استثمارها في يناير. نظرية أخرى؟ قرارات السنة الجديدة. يقرر الناس “ترتيب أمورهم المالية” ويعيدون تدوير محافظهم. وهناك أيضًا تدفق الأموال النقدية. المكافآت السنوية تعني المزيد من المال للاستثمار، ويذهب الكثير منها إلى أسهم القيم السوقية الصغيرة.

الآن، الأسهم والعملات الرقمية كأنهما شريكان في الرقصة، خاصة بعد العام الماضي. يتحركون الآن عمليًا معًا. عندما ترتفع الأسهم، تميل العملات الرقمية إلى اتباعها. مما يجعل تأثير يناير ذا أهمية كبيرة للبيتكوين.

لكن هناك احتمالية أخرى: دونالد ترامب. حفل تنصيبه قادم، وبينما أشار بالفعل أنه مؤيد حقيقي للعملات الرقمية، فأفعالها تتحدث بصوت أعلى من كلماته. إذا قام بدفع سياسات مؤيدة للعملات الرقمية في أول 100 يوم له، فقد يكون لهذا تأثير كبير. يمكن أن تنفجر الأسواق. على الجانب الآخر، إذا تأخر، توقع تصحيحًا كبيرًا.

أسئلة شائعة

• ما هو تجمع سانتا؟

  يشير تجمع سانتا إلى ارتفاع الأسهم خلال الأيام الخمسة الأخيرة من السنة والأول اثنين من السنة الجديدة، لكنه لم يحدث هذه السنة.

• لماذا ارتفع البيتكوين مؤخرًا؟

  البيتكوين ارتفع قليلاً بفضل عودة المستثمرين الأفراد الذين يشترون الأصول الرقمية، مما أدى إلى زيادة الأسعار.

• ما هو تأثير يناير؟

  تأثير يناير هو ظاهرة حيث ترتفع أسهم الشركات الصغيرة في بداية السنة، مما قد يؤدي إلى مزايا للأسواق والعملات الرقمية مثل البيتكوين.