استمتع اليوم بالنشرة الإخبارية إمباير من Blockworks.co. غدًا، احصل على الأخبار مباشرة في صندوق الوارد الخاص بك. اشترك في النشرة الإخبارية إمباير.
تغيير شامل
عاد الرئيس التنفيذي لبورصة dYdX اللامركزية الشهيرة، بعد خمسة أشهر من استقالته بعد سبع سنوات في المنصب. وهو الآن يدخل في “وضع المؤسس الكامل”. أوضح أنطونيو جوليانو، المؤسس البالغ من العمر 31 عامًا، لجايسون يانوفيتز، مضيف مشارك في إمباير، أنه عاش فترة من التأمل العميق بعد مغادرته المشروع.
في منشور له في مايو، أعلن جوليانو أنه وجد إرضاءً عميقًا على المستوى الشخصي، مُحولًا دافعه لبناء dYdX من “المنافسة والإنجاز والانتصار إلى الابتكار والاتصال والشغف”. وهذا جعله يشعر بالارتياح للتنحي وترك القيادة لشخص آخر.
بعد شهر تقريبًا من مغادرته، مر جوليانو بلحظة شعر فيها أنه “لم يكن لديه فهم عميق لمن هو، أو شعر بأنه فقد نفسه.” وأوضح قائلاً، “أعتقد أنني وصفته لأحدهم بأنني ‘أذهب إلى الفراغ بالكامل’، وفي ذلك الفراغ كان الأمر مخيفًا، لكنك تجد المزيد من ذاتك.”
أدرك جوليانو أن إلهامه للابتكار يرتبط ارتباطًا وثيقًا بهويته، وكان المخرج عبر توجيهه نحو التطوير المستمر لـ dYdX. وقال، “في الواقع، من خلال منظور عدم وجودي هنا لفترة، جلب لي وضوحًا هائلًا حول ما نحتاج إلى فعله. وأشعر الآن أن الأمر واضح تمامًا: سأبدأ من جديد. سندخل في وضع المؤسس كما يقولون، لتوجيه الشركة بنفسي.”
- عاد جوليانو إلى منافسة شرسة في مجال الروافع المالية على البلوكشين. يُستخدم مصطلح “انفجار الكمبري” في المجالات التي تشهد نموًا هائلًا في عدد المشاريع الجديدة، وهو يشبه التولد الفجائي للحياة المعقدة منذ 540 مليون عام، ويطبق مباشرة على ما حدث مع بورصات العقود الدائمة اللامركزية.
- شهد شهر أكتوبر من العام الماضي تداولًا بقيمة 33 مليار دولار في العقود الدائمة في البورصات اللامركزية، و80% منها تمت عبر dYdX (وكانت حينها محلية فقط على إيثريوم).
- في الشهر الماضي، تعاملت البورصات اللامركزية للعقود الدائمة مع حجم تداول بلغ تقريبًا 135 مليار دولار، وفقًا لما ذكرته DeFiLlama، مع حدوث أقل من 7% منها عبر dYdX على إيثريوم أو على سلسلة البلوكشين الخاصة بها على كوزموس.
- أكبر الوجهات الآن هي على أربيتروم، والتي ساهمت في 15% من حجم تداول سبتمبر، بما في ذلك GMX وOrderly Network.
- Hyperliquid، تطبيق آخر يعمل على بلوكشينه الخاص، تعامل مع حوالي 25% من حجم تداول العقود الدائمة على البورصات اللامركزية في سبتمبر، ويخطط الآن لإطلاق رمزه الأصلي.
كان جوليانو حازمًا في إمباير بأنه سيقوم بمراهنات كبيرة في المستقبل. أقول إنه مهما كانت، يجب أن تركز على تعزيز قيمة حملة DYDX.
إذا كان “وضع المؤسس” يستحق اعتباره – كما أشار بول غراهام، المؤسس المشارك لـ Y Combinator، في تدوينة فيروسي مؤخراً – فإن dYdX في طريقها لتكون دراسة حالة رائعة على الأقل.
— ديفيد كانليس
مركز البيانات
قوة الشراء
صفقتان. أولا، لدينا صفقة Stripe/Bridge، والتي نالت الجزء الأكبر من الاهتمام نظرًا لأن قيمتها تُقدر بـ 1.1 مليار دولار. قال مايكل أرينجتون، المؤسس المشارك لـ TechCrunch، إن الصفقة تمت عبر نهاية الأسبوع قبل أن تؤكد Bridge على ذلك يوم الاثنين.
ثم لدينا Komainu، الوصي المدعوم من نومورا، الذي قام بأول عملية استحواذ له. للأسف، لم يكشف عن المبلغ الذي دفعه لمراقب العملات المشفرة Propine الذي يتخذ من سنغافورة مقراً له.
الصفقتان M&A مختلفتان تمامًا. إذا اضطررنا لإجراء مقارنة، فإن صفقة Stripe/Bridge أشبه بشراء Robinhood لبورصة Bitstamp أكثر من قيام Komainu بشراء منافس. ومع ذلك، تُظهر الصفقتان أمرين: الشركات تبحث عن إنفاق الأموال لتعزيز قوتها في المجال، وبدء بعض الشركات بالنظر إلى تقوية مواقعها داخل فضائها.
ربما يكون من السابق لأوانه الحكم على الرغبة العامة لرؤية ما إذا كانت المزيد من الصفقات ستظهر. لذا بدلاً من ذلك، دعونا نلقي نظرة على كيفية عمل M&A حتى الآن هذا العام.
في وقت سابق من هذا الشهر، أصدرت شركاء Architect نقاط استنتاجهم حول عمليات M&A في مراجعتهم للربع الثالث. كان تعدين البيتكوين هو القطاع الرئيسي لـ M&A حتى الآن هذا العام، وهو أمر غير مفاجئ بعد النصف. شهدنا شراء Bitfarms لشركة Stronghold، وحاولت Riot بشكل شائن القيام بالاستحواذ العدائي لـ Bitfarms.
المثير للاهتمام هو أن Architect وجد أن العملات المشفرة ليست وحدها في قسم M&A المتضائل، حيث عانت كل من الفينتك والتكنولوجيا في الربع الثالث.
على أي حال، شهد الربع الأخير 35 صفقة على الطاولة، جرت الغالبية منها في الشركات التي تركز على الاستثمار أو التداول أو البنية التحتية. من إجمالي هذا المجموع، كانت 22 صفقة داخل العملات المشفرة – مما يعني أن شركة عملات مشفرة قامت بشراء شركة عملات مشفرة أخرى. وكانت 11 فقط كما تسميها Architect “صفقات الجسر”، حيث تقوم شركة غير ناشئة في العملات المشفرة بشراء شركة عملات مشفرة.
في عمليات M&A التقليدية، مما يعني خارج العملات المشفرة، يكون هناك زيادة في النشاط نحو نهاية السنة لعدة أسباب. الشركات لديها رأس مال للإنفاق، وإذا نظرنا على وجه الخصوص إلى هذا العام، قد يعطي قرار الاحتياطي الفيدرالي بخفض معدلات الفائدة بشكل عدواني في سبتمبر بعض الشركات التحفيز (خفض تكاليف الاقتراض للشركات، مما يجعل M&A أكثر جاذبية).
ما إذا كان ذلك سيترجم إلى العملات المشفرة لا يزال غير مؤكد. لكن صفقة تقدر قيمتها بـ1.1 مليار دولار قد تكون بمثابة الوقود لضخ بعض الحيوية.
— كاثرين روس
الأسئلة الشائعة
- س: هل تعتبر العملات المشفرة جزءًا من “التكنولوجيا المالية” الآن؟
ج: التكنولوجيا المالية واسعة جدا ويمكن للبعض أن يجادل بذلك. لا أوافق تمامًا على هذا الرأي، ولكن ما يمكنني قوله هو أن هناك الكثير من التقاطع بين العملات المشفرة والتكنولوجيا المالية، مما قد يؤدي إلى علاقة مثيرة بين الاثنين مستقبلًا.
- س: لماذا تعتبر العملية الاندماج والاستحواذ مهمة في القطاع المالي؟
ج: عمليات الاندماج والاستحواذ توفر للشركات الفرصة لتعزيز قوتها وتوسيع نطاق منتجاتها. قد تعني الاستثمارات الكبيرة رغبة أقوى الشركات في استغلال فرص جديدة أو تعزيز مكانتها في السوق.
- س: كيف يؤثر المناخ الاقتصادي الحالي على عمليات الدمج والاستحواذ؟
ج: الظروف الاقتصادية مثل تقلبات سعر الفائدة قد تؤثر على قرارات الشركات عندما يتعلق الأمر بالاستحواذ أو الاندماج. في العملات المشفرة، قد توجه التغيرات في السوق هذه الاستراتيجيات أيضًا.
