لماذا تنهار العملات الرقمية والأسهم؟ يشرح ذلك بحث Yardeni – اكتشف الآن!

في الخامس من أغسطس، أجرى إد يارديني، مؤسس ورئيس شركة يارديني للأبحاث، مقابلة على تلفزيون بلومبرغ، حيث أعرب عن آرائه حول التراجع الأخير في الأسواق العالمية. جادل يارديني بأن التراجع كان مفرطًا وعزى ذلك بشكل أكبر إلى تراجع صفقات الكاري (carry trades) بدلاً من ضعف الأرقام الاقتصادية من الولايات المتحدة.

تأثير السياسات النقدية المتشددة

أوضح يارديني أن تحركات البنك المركزي الياباني ووزارة المالية نحو سياسات نقدية أكثر تقشفًا أدت إلى تراجع صفقات الكاري. وأكد أن السوق قلل من تقدير حجم هذه الصفقات، مما زاد من التأثير عند تفكيكها.

مخاوف سوق العمل الأمريكي

ذكر يارديني أن رد فعل السوق تزامن أيضًا مع القلق من ارتفاع طفيف في معدل البطالة في الولايات المتحدة. وأوضح أن الزيادات الكبيرة في البطالة التي تؤدي إلى ركود تحدث تاريخيًا خلال أزمات الائتمان، وهو ما لا يتوقعه حاليًا.

المخاطر الجيوسياسية

تحدث يارديني عن مسألة المخاطر الجيوسياسية، مسلطًا الضوء على القلق الواسع من احتمال اندلاع نزاع أوسع في الشرق الأوسط. وأشار إلى أن هذا الغموض الجيوسياسي يساهم في القلق العام بشأن نمو الاقتصاد الأمريكي.

الأسهم والسندات

فيما يتعلق بالأسهم والسندات، قال يارديني إنه يعتقد أن التراجع كان مفرطًا، مدفوعًا بشكل كبير بالتغطية الإجبارية لصفقات الكاري. وأشار إلى صعوبة تحديد مقدار التراجع المتبقي ولكنه لاحظ أن حركات المتداولين السريعة أدت إلى بيع عالمي سريع.

مخاطر الركود

تطرق يارديني أيضًا إلى خطر أن يؤدي التراجع إلى مخاوف من الركود، مما قد يؤدي إلى سلوكيات قد تفضي فعليًا إلى ركود. وأعرب عن قلقه بشأن هذا الخطر ولكنه قارن ذلك بانهيار السوق في عام 1987، حيث لم تتحقق مخاوف الركود.

سوق العمل القوي

أكد يارديني أن التراجع الحالي يتعلق أكثر بالبنية الداخلية للسوق بدلاً من ركود قادم. جادل بأن سوق العمل الأمريكي لا يزال قويًا وأن قطاع الخدمات يستمر في الأداء الجيد.

التفاؤل الاقتصادي

اختتم يارديني بالتعبير عن تفاؤله بشأن مرونة الاقتصاد الأمريكي، مقترحًا أن التراجع هو على الأرجح انحراف تقني بدلاً من مقدمة لركود. وأشار إلى أن أساسيات الاقتصاد الأمريكي لا تزال صلبة على الرغم من الاضطرابات في السوق.

الصورة المميزة عبر بيكساباي