عملات “سلزيوس” تقترب من البيع المفرط قبل إعلان الأرباح: هل تشتري الآن أم تبيع؟

تحول سعر سهم شركة Celsius Holdings (CELH) من كونه أحد أفضل الشركات أداءً في الولايات المتحدة إلى كونه أحد الأسوأ. شهد سعر سهم CELH هبوطاً بحوالي 60% من أعلى نقطة وصل إليها هذا العام. انخفضت قيمته السوقية من أكثر من 23.6 مليار دولار إلى 8.9 مليار دولار، مما يعني أن حاملي الأسهم فقدوا أكثر من 14.7 مليار دولار.

نمو سريع لشركة Celsius Holdings

تعد Celsius، الشركة الرائدة في تصنيع مشروبات الطاقة، أسرع الشركات نموًا في صناعة المشروبات. حققت منتجاتها انتشارًا واسعًا، مما ساعد على زيادة مبيعاتها السنوية من أكثر من 75.1 مليون دولار في عام 2019 إلى أكثر من 1.38 مليار دولار في عام 2023.

تسارع هذا النمو بعد أن أبرمت الشركة صفقة مع شركة PepsiCo، ثاني أكبر شركة مشروبات طاقة في العالم. استثمرت شركة بيبسي مبلغ 550 مليون دولار في شركة Celsius وحصلت على حقوق توزيع المشروبات.

تُعَد هذه الصفقة مفيدة للطرفين؛ حيث استفادت شركة Celsius من شبكة توزيع بيبسي الواسعة، بينما حصلت بيبسي على مشروب يتوقع أن ينمو مثل صفقة Monster Beverage مع Coca-Cola. حولت هذه الصفقة شركة Monster إلى ثاني أكبر شركة في الصناعة بعد Red Bull.

مخاوف من تباطؤ النمو

تراجع سعر سهم CELH بسبب المخاوف من تباطؤ نمو الشركة. تُظهر البيانات الحديثة تراجع البحث عن شركة Celsius Holdings ومشروباتها بشكل حاد في الأشهر القليلة الماضية.

توجد أيضًا مخاوف من أن البيانات الأخيرة من نيلسن أظهرت تراجعًا في هذا النمو. أظهرت البيانات الأحدث أن الشركة زادت حصتها في السوق بنسبة 15.2%، الذي يُعد مقياسًا جيدًا، ولكنه كان ناتجًا في الغالب عن زيادة العروض الترويجية.

سيكون يوم الثلاثاء مهمًا جدًا للشركة عندما تنشر نتائجها المالية. في الربع الأول، قالت الشركة إن إيراداتها ارتفعت بنسبة 37% في الربع الأول لتصل إلى أكثر من 355.7 مليون دولار بينما زاد الربح الخام بنسبة 605 ليصل إلى أكثر من 182.2 مليون دولار. بالرغم من أن هذا النمو في الإيرادات كان مُشجعًا، إلا أنه كان أقل بكثير مما كانت الشركة تحققه في عام 2023. كما زادت أرباح الشركة في الأشهر القليلة الماضية. ارتفعت الهوامش الإجمالية بنسبة 740 نقطة أساس لتصل إلى 51.2%.

أهم من ذلك، هنالك إشارات على أن أعمالى شركة Celsius Holdings الدولية بدأ يأخذ بالزخم، بمساعدة شراكتها مع بيبسي. ارتفعت إيراداتها الدولية بنسبة 43% في الربع الأول لتصل إلى 16.2 مليون دولار.

أتت إيرادات هذا القسم من كندا، المملكة المتحدة، وأستراليا. تعتزم التوسع في أعمالها لتشمل أستراليا، نيوزيلندا، وفرنسا لاحقًا هذا العام. استنادًا إلى نموها في الولايات المتحدة، توجد فرص كبيرة لأن تصبح شركة Highly Growing في هذه الدول.

توقعات الإيرادات والأرباح

يُقدّر أن إيرادات شركة Celsius Holdings قد ارتفعت بنسبة 20% في الربع الأول لتصل إلى 393 مليون دولار. إذا كانت هذه القيمة دقيقة، فستشير إلى أن عصر النمو القوي قد بدأ بالانتهاء. ومع ذلك، في الماضي، تمكنت شركة Celsius Holdings من تجاوز تقديرات المحللين.

بالنسبة للربع الثالث، يتوقع المحللون أن تصل إيرادات الشركة إلى 460 مليون دولار، بزيادة 19% عن نفس الربع في 2023. كذلك، بالنسبة للسنة، يتوقع المحللون أن تصل إيراداتها إلى 1.65 مليار دولار، بزيادة 25% عن 2023.

ستصل أرباح شركة Celsius Holdings لكل سهم إلى 24 سنتًا، وهو أعلى من 17 سنتًا التي حققتها في نفس الفترة من 2023.

تقييمات شركة Celsius

أدت انخفاضات أسعار أسهم شركة Celsius Holdings المستمرة إلى تحسين التقييم. انخفضت القيمة السوقية للشركة إلى 8.9 مليار دولار، وهو مبلغ معقول لشركة لديها مجال لزيادة هوامشها.

تحظى شركة Monster Beverage بهامش ربح إجمالي يبلغ 53.4% وهامش صافي دخل بنسبة 22.8% بينما تحقق شركة Celsius 49% و18% على التوالي. يمكن فهم هذا الفرق في التقييم لأن شركة Monster هي شركة أكثر نضجًا من شركة Celsius.

ستواصل شركة Celsius زيادة هوامشها عندما تتحول من النمو بأي تكلفة إلى الربحية. تمتلك شركة Monster نسبة PE لأصول GAAP تبلغ 32 ونسبة متعددة مقدمة تبلغ 29 في حين أن شركة Celsius تمتلك 46 و40 على التوالي.

يمكن لشركة Celsius تبرير هذا التقييم لأنها تنمو بوتيرة أسرع من شركة Monster. كما لديها سوق أكبر يمكن مخاطبتها لأنها غير متوفرة في معظم الدول حتى الآن.

تحليل سعر سهم Celsius

توقعت انخفاض سعر سهم شركة Celsius Holdings، مشيرًا إلى نمط الرسم البياني للقمة المزدوجة عند 98.72 دولار والانخفاض لاحقًا دون خط العنق عند 67.40 دولار. في معظم الحالات، يؤدي نمط القمة المزدوجة إلى مزيد من الانخفاض.

كما شكل السهم نمط تقاطع الموت في 17 يوليو عندما تقاطعت المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) لمدة 200 يوم و50 يومًا. يعد هذا أحد أكبر الأنماط الهبوطية في السوق المالي.

من الجانب الإيجابي، أصبح السهم مبالغاً فيه بيعه، مما يعني أنه قد يرتفع عندما يتم إصدار النتائج يوم الثلاثاء. إذا حدث ذلك، فمن المحتمل أن يرتفع سعر سهم CELH إلى المقاومة الرئيسية عند 50 دولارًا.