اليوم، استمتع بنشرة Empire من Blockworks.co. غدًا، احصل على الأخبار مباشرة في بريدك الإلكتروني. اشترك في نشرة Empire.
عندما تعرف، تعرف
عندما يتعلق الأمر بالعقلية المشفرة، فإن الأسواق التي تعتمد على الرافعة المالية والتوقعات تعتبر من أفضل الأمثلة.
لحسن الحظ، البروتوكولات الآن تدمج بين الاثنين، مما يمكن المتداولين من زيادة الرهانات على نتائج Polymarket باستخدام رأس المال المشفر المقترض.
منصة D8X على السلسلة، والتي تعمل على Polygon zkEVM، و X Layer و Arbitrum، هي الأحدث في هذا الصدد، حيث أعلنت اليوم عن إطلاق خمس أسواق للدفاتر الموجهة بالرافعة المالية بناءً على بيانات Polymarket.
D8X نفسها هي محرك أبيض لإدارة أسواق العقود الآجلة الأبدية على السلسلة. بينما الفريق القائم في سويسرا وراء البروتوكول، Quantena AG، يقدم واجهة أمامية بسيطة، فإن D8X تهدف إلى أن تكون العمود الفقري التكنولوجي والسيولة الذي يدفع تطبيقات DEX للأبد التي يطورها الآخرون، شبيهة بقيمة Synthetix.
أربع واجهات أمامية تستخدم حاليًا محرك D8X، والتي تشمل الآن دفاتر الطلبات المتوقعة ذات الرافعة المالية: فوز ترامب أو هاريس بالانتخابات الأمريكية، أن يكون Walz مرشح نائب الرئيس الديمقراطي، أن يفوز فريق 49ers في سوبر بول القادمة، وأن يكون فيلم Inside Out 2 الأعلى إيرادًا في 2024.
تفاصيل الاستخدام
الإضرار، الرسوم والانزلاق جميعها تتناسب ديناميكيًا مع حالة Polymarket الأساسية. الاحتمالات الأقرب تعني حدود رافعة أقل، لأن السوق يكون في أخطر حالاته للبروتوكول عندما ينقسم المراهنون بالتساوي 50/50. الرسوم تعمل على نفس المبدأ.
فمثلاً، تداول فوز ترامب كان بقيمة $0.484 — تقريبًا مثل احتمالات متساوية — مما تم تحويله إلى رافعة قصوى 2x خلال عرض حي للسوق على OCTOFI في وقت مبكر من هذا الصباح. كان سيكلفه 1x من الرافعة 26.65% في الرسوم، ويصل إلى 39.12% للروافع 2x.
في تلك الأثناء، تم تحديد الرهانات على Inside Out 2 ليكون الفيلم الأكثر تحقيقًا للإيرادات هذا العام بسعر $0.88، مما يجعله مفضلًا بشدة. وصلت الرافعة على D8X لهذا السوق إلى 2.6x، مع رسوم تبلغ 7.94% فقط.
الرؤية المستقبلية
الهدف من D8X، كما أعلن أحد مؤسسيها كاسبر ساوتر إلى Blockworks، هو بناء “آلات مالية غير قابلة للفساد” يمكن للجميع استخدامها — حتى الكيانات المركزية مثل البنوك والمؤسسات المالية التقليدية الأخرى.
“منذ وقت طويل، كنت اقتصاديًا، وأجريت الكثير من الأبحاث الأكاديمية حينها — أنا أعشق ما بنته Polymarket: أسواق تكشف عن آراء الناس”، قال ساوتر. “إنها فعالة للغاية في الكشف عما يفكر فيه الناس حقًا، لأنك تراهن فعليًا. هذا جميل، والبناء على ما قامت به Polymarket كان بديهيًا.”
SynFutures، بروتوكول المشتقات الآخر، أطلق أسواقه الموجهة بالرافعة الخاصة بنتائج الانتخابات الأمريكية الأسبوع الماضي، بينما يقال إن dYdX يُخطط لفعل الشيء نفسه في وقت لاحق من هذا العام.
على الأقل في حالة أسواق SynFutures، كان الإقبال بطيئًا نسبيًا، مع وجود حجم تداول بلغ فقط $141 خلال الـ 24 ساعة الماضية لفوز ترامب، مقارنةً بأكثر من $5.1 مليون للسوق الفعلي للانتخابات الأمريكية على Polymarket.
ولكن أحجام التداول الأسبوعية على Polymarket وصلت إلى مستويات قياسية الشهر الماضي، تقارب $473 مليون، وهم في طريقهم لتحقيق أرقام مشابهة في سبتمبر. سأراقب معدل الرهانات ذات الرافعة التي ترتفع عند الاقتراب من نوفمبر.
Polymarket الآن تُعتبر تطبيقًا نادرًا قاتلاً في عالم التشفير، بعد أن تبين أن الرهان على الانتخابات الأمريكية باستخدام USDC كان لحظة “آاها” حقيقية في الثقافة الأوسع.
ربما يمكن إضافة الرافعة إلى المزيج أن يفعل الشيء نفسه من أجل DeFi.
— ديفيد كانيليس
مركز البيانات
الأسواق التوقعات هي الاتجاه الآن.
D8X ليس الوحيد الذي يستغل هذه اللحظة، فقد أطلقت Injective عقود الآجلة الأبدية للانتخابات أمس، وWintermute أطلقت سوق OutcomeMarket الخاص بها الأسبوع الماضي.
ثم هناك قضية Kalshi الجارية للسماح لسوق توقعات (غير مشفرة) بعرض أسواق الانتخابات قانونيًا على سكان الولايات المتحدة.
لذا، نعم، من الآمن أن نقول إن الجميع يحاول الحصول على قطعة من الكعكة التي تحظى بشعبية كبيرة. ومع تبقي 41 يومًا حتى الانتخابات الرئاسية، من المنطقي أن نرى الكثير من المشاريع تطلق عروضها الآن.
في الحقيقة، حتى Polymarket الأصلية تُحاول الاستفادة من الشعبية السائدة التي شهدتها من خلال جمع حوالي $50 مليون في رأس المال الجديد، والتي قد تأتي من إطلاق محتمل للرمز، وفقًا لتقرير من The Information. لم ترد Polymarket على طلب التعليق على تقرير الأمس.
حصلت على فرصة للتحدث مع إريك تشين، المدير التنفيذي لشركة Injective Labs، حول العرض الجديد للبلوكشين.
“هذا عقد آجل أبدي للانتخابات، يتيح للمستخدمين الحصول على تعرض مؤثر للسوق الانتخابي مع الرافعة المالية. على عكس الأصول المشفرة التقليدية، العقد الآجل للانتخابات على Helix هو عقد أبدي يتتبع سعر سوق على Polymarket. يمكن للمتداولين أن يذهبوا للشراء (long) أو للبيع (short) للعقد الآجل للانتخابات برافعة تصل إلى 3x، مما يمكنهم من اتخاذ موقف بشأن نتيجة الانتخابات بتعرض معزز”، أوضح تشين.
“بالإضافة إلى ذلك، يتيح هذا السوق للمتداولين تنفيذ استراتيجية محايدة على TRUMPWIN، الأصل الأساسي لسوق الانتخابات الأبدية 2024. نظريًا، يمكنهم الذهاب إلى long على TRUMPWIN على Polymarket وبشكل متزامن short عليه على Helix، مما يتيح لهم الربح من التمويط السلبي (المحتمل) على Helix بغض النظر عن نتيجة الانتخابات.”
الهدف هو السماح للمستخدمين بـ”تداول احتمالات Polymarket مع الرافعة، مما يضمن أنهم يمكنهم التفاعل مع سعر يعكس الإجماع الأوسع.”
فوائد أسواق التوقعات
سألت تشين عن كيفية تشكيل أسواق التوقعات لـ DeFi، لكنه قال إن الأمر يتعلق أكثر بالاستخدام. أضاف أن أسواق التوقعات هي طريقة “لاستخدام البلوكشين كأداة للمستخدمين للتفاعل في الوقت الفعلي وبشكل يعتمد عليه.”
بتمكين التفاعلات، نحن جميعًا واثقون من “بيانات حقيقية فريدة وغير متحيزة”، وهي نقطة شائعة يذكرها الناس عن Polymarket. الاستطلاعات لا تسمح برؤى في الوقت الفعلي، على سبيل المثال. وبالإضافة إلى ذلك، يمكنك العثور على أي سوق تقريبًا على Polymarket.
للأسف، Injective لا تقدم العقود الآجلة الانتخابية في الولايات المتحدة بسبب عدم الوضوح التنظيمي المذكور سابقًا. أطلقت Kalshi أسواقها لفترة وجيزة بعد فوزها الأولي في معركتها القضائية مع CFTC لكن الهيئة الرقابية استأنفت وفرضت وقفًا طارئًا أوقف عرض Kalshi.
أقر تشين بأن القضية الأكبر هي “بطبيعة الحال معقدة” وتغوص أعمق من مجرد جهة تنظيمية تحاول إغلاق منفذ لحرية التعبير.
لكن، كما هو الحال، لا توجد لوائح واضحة.
وبدلاً من ذلك، “قام المشرعون بإسكات منفذ صوتي لديه القدرة على يكون واحدًا من أكثر المؤشرات الموضوعية للرأي العام، إذا كانت القواعد المناسبة في مكانها.”
بكل تأكيد، مع الصراع المستمر حول Kalshi، سيظل الوضوح التنظيمي غير واضح على أفضل تقدير. ومع ذلك، سواء أحب المشرعين ذلك أم لا، فإن أسواق التوقعات تحظى بلحظتها وجميع اشخاص، ليس فقط المتحمسين، يرغبون في المشاركة.
— كاثرين روس
الأسئلة الشائعة
ما هو الغرض من منصة D8X؟
الهدف هو بناء “آلات مالية غير قابلة للفساد” يمكن للجميع استخدامها، حتى الكيانات المركزية مثل البنوك والمؤسسات المالية التقليدية.
ما هي الأسواق المتوقعة التي طُرحت مؤخرًا على D8X؟
تتضمن الأسواق الجديدة النتوقعات فوز ترامب أو هاريس بالانتخابات الأمريكية، أن يكون Walz مرشح نائب الرئيس الديمقراطي، أن يفوز فريق 49ers في سوبر بول القادمة، وأن يكون فيلم Inside Out 2 الأعلى إيرادًا في 2024.
ما هو التأثير المحتمل لضم الرافعة المالية إلى أسواق التوقعات؟
يمكن أن يؤدي ذلك إلى زيادة التفاعل والنشاط في أسواق DeFi، مما يعزز الكشف الحقيقي عن آراء الناس ويقدم بيانات في الوقت الفعلي وغير متحيزة.
