سرديات العملات الرقمية: كيف يسهم غياب الأرباح في تحفيز حماس المستثمرين? اكتشف التفاصيل الآن!

التالي هو مقال ضيف من شين نيغل، رئيس تحرير The Tokenist.

جميع القصص المالية ليست متساوية

في عصر المنصات المالية الرقمية، أصبح الاستثمار في جميع أنواع الأصول أسهل من أي وقت مضى. يحدث هذا في وقت تكون فيه المخاطر واضحة وعالية. وللتغلب على تآكل المال بسبب البنوك المركزية، الذي يعرف بالتضخم، يجب أن ينتج الاستثمار عوائد مستمرة لا تقل عن أرقام فردية مرتفعة.

لكن في هذا السباق للتفوق على التضخم وتفادي ضرائب مكاسب رأس المال، أصبح الاستثمار أشبه بالمقامرة، خاصة في مجال البلوكشين. فما الذي يجب أن يحافظ عليه المستثمرون ليكونوا أكثر مقاومة عند وضع أصولهم في المخاطر؟

حاجز الدخول: الأسهم مقابل العملات الرقمية

تقليل حاجز الدخول يعمل في كلا الاتجاهين في عالم العملات الرقمية، ولكن ليس بنفس المقدار في عالم الأسهم. فمن جهة، يمتلك الناس وصولاً أسهل إلى رأس المال، ومن جهة أخرى، تواجه الشركات زيادة في التدقيق والعبء التنظيمي عند الدخول إلى البورصة. وهذا يظهر من خلال انخفاض الأسهم منذ منتصف التسعينيات، حيث انخفضت بنسبة 56% بحلول عام 2020 من أكثر من 8000 سهم.

لأن الشركات المتداولة علنًا تعتمد على العمليات الفيزيائية التي تفرض مصروفات وتتطلب تقارير مالية ربع سنوية، هناك دورة من التدفقات والانخفاضات. هذا يترك عدد الأسهم عند نفس المستوى تقريبًا، معتمدًا على دورات الأعمال.

بمعنى آخر، تمتلك الأسهم حاجز دخول طبيعي من جهة الشركات، والذي يعمل أيضًا كإشارة للقيمة. الحال ليس كذلك بالنسبة للأصول الرقمية. مع تجنب العملات الرقمية القائمة على خوارزمية إثبات العمل مثل البتكوين، فإن الغالبية العظمى من العملات الرقمية تعتمد على إجماع إثبات الحصة.

هذا يعني عدم الحاجة إلى البنية التحتية في شكل معدات التعدين والكهرباء. بالتالي، لا يوجد ما يعادلها في النفقات والأرباح. على نفس المنوال، تعمل منصات إثبات الحصة الممولة والعامة مثل الإيثريوم وBSC وسولانا وأفالانش كنقطة انطلاق لإنشاء الرموز بسهولة.

هذه العوامل تدفع عدد العملات الرقمية إلى ارتفاعات غير مسبوقة، متجاوزة عدد الأسهم بشكل كبير إلى 16،218 عملة (وقت النشر). جميع هذه العملات تنافس من أجل كمية محدودة من رأس المال واهتمام الناس، مما يعني أنه كلما زاد عدد الرموز الجديدة زاد تأثير التخفيف.

إنشاء الروايات كبديل للأرباح

ليس من السهل فقط إنشاء العملات الرقمية من العدم، بل من الأسهل الوصول إليها عبر المحافظ الذاتية والتحويلات اللامركزية. قد يبدو هذا للوهلة الأولى مفيدًا، لكن هل يفيد محفظة الأشخاص؟

• من بين العديد من الأمثلة السلبية، هو تراجع قيمة عملة “Hawk Tuah (HAWKTUAH)” بنسبة 99.14% منذ إطلاقها في يوليو.

في غياب الأرباح الفصلية، ازدادت الاعتماد على “الأجواء” أو الروايات بين المتداولين. نفس المبدأ ينطبق في اليانصيب. لأن البعض فاز بتذاكر يانصيب، فإن إمكانية تحقيق أرباح تحول الحياة تصبح ثابتة، بغض النظر عن بعدها عن الواقع. لهذا السبب أصبحت روايات الميم قوية الأداء في العام الماضي.

بالطبع، كان ذلك الأداء نتيجة تدفق كبير من عملات الميم التي زادت من حجم السوق وفتحت فرصًا جديدة للمقامرة الروائية. في الواقع، يخسر معظم المتداولين أموالهم بناءً على هذه الروايات. وفقًا لـ Pump.fun في Dune Analytics، خسر 60% من متداولي الميمكوين رهاناتهم الروائية.

على الرغم من أن تداول عملات الميم يشبه المقامرة، إلا أن هذه الأصول الرقمية تُتداول على قدم المساواة مع العملات الرقمية الأخرى، بما في ذلك البتكوين بكمية محدودة وبنية تحتية حوسبية ضخمة لترسيخه في العالم الواقعي.

نتيجة لذلك، يمكن القول إن بعض الروايات الرقمية تمتلك تأثيرًا مستنزفًا على سوق العملات الرقمية الأوسع. في نهاية المطاف، كان يمكن أن تُستخدم تلك التدفقات الرأسمالية بشكل أفضل في مكان آخر. ولكن إلى أين بالضبط (باستثناء البتكوين كمرشح واضح)؟

كشف روايات العملات الرقمية الجديدة في حقل ذو حاجز دخول منخفض

كما منح ازدهار الذكاء الصناعي إنفيديا (ناسداك: NVDA) ذات رأس مال سوقي يزيد عن 3 تريليون دولار، أصبحت روايات الذكاء الصناعي مهيمنة في مجال العملات الرقمية، متجاوزة حتى عملات الميم. بغض النظر عن العبارات الرنانة، ما الذي يجلبه الذكاء الصناعي + البلوكشين إلى الطاولة الرقمية؟

اتضح أن هذه التقنيات تكمل بعضها البعض بشكل مثالي. يمثل البلوكشين شبكات بلا ثقة، وهي الشروط اللازمة لوكلاء الذكاء الصناعي المستقلين للعمل بدون إشراف مركزي. على سبيل المثال، يمكن استخدام وكلاء الذكاء الصناعي لأتمتة المهام مثل إدارة المحافظ أو الأرباح على منصات التمويل اللامركزية.

بعبارة أخرى، فإنها تمتلك الإمكانية لتحويل الأصول الرقمية إلى مصادر دخل سلبية. يمكّن بروتوكول Virtual من إنشاء وتملك وكلاء ذكيين، يتفاعلون بعد ذلك مع مجموعة واسعة من الشبكات البلوكتشينية. هذه الإمكانيات رفعت من قيمة رمز VIRTUAL بنسبة تزيد عن 5000% في الأشهر الثلاثة الماضية.

• على نحو مماثل، ai16z (AI16Z)، مستوحى من رجل الأعمال مارك أندريسن، الذي شارك في تأسيس شركة رأس المال الجريء أندريسن هورويتز (a16z)، هو أول منظمة لا مركزية مستقلة تدار بالذكاء الصناعي (DAO).

كخدمة للرموز المساعدة، يدفع AI16Z للأنشطة ضمن هذا الصندوق الافتراضي لتداول الرموز تلقائيًا على منصات التمويل اللامركزي، نشر محتوى على وسائل التواصل الاجتماعي أو تصفح الويب لاستخراج الأفكار.

خلال الشهر الماضي، زادت قيمة AI16Z بنسبة 90%.

مشروع آخر ملحوظ هو NeuralAI (NEURAL)، كجزء من منظومة أوسع يولد فيها وكلاء الذكاء الصناعي الأجسام ثلاثية الأبعاد من الأوصاف النصية. على الرغم من انخفاضه بنسبة 30% خلال الشهر، حقق رمز NEURAL 911% زيادة في القيمة خلال العام الماضي.

وبالمثل، زادت Morphware (XMW) بنسبة 291% خلال نفس الفترة. يهدف هذا المشروع إلى لامركزية القدرة الحسابية اللازمة للبنية التحتية للذكاء الصناعي، حيث يتمثل XMW في توظيف عتاد معالج الرسومات عبر شبكة نظير إلى نظير.

أين تتجه التكنولوجيا المدمجة للذكاء الصناعي والبلوكشين؟

مع تصريح 83% من الشركات بأن الذكاء الصناعي هو أولويتها الأولى، يفكر الكثيرون بالفعل في كيفية التوافق بين البلوكشين وهذه الحقبة الجديدة. إذا كان للذكاء الصناعي القدرة على توليد نصوص متناسقة بناءً على عاطفة المدخلات، فهو ليس بعيدًا عن تحليل معنويات السوق أيضًا. بدوره، يمكن أن يؤدي تعلم الآلة (ML) ومعالجة اللغة الطبيعية (NLP) إلى تنظيم تداول العقود المستقبلية المعقدة من خلال الاستفادة من المؤشرات التقنية ومحتوى وسائل التواصل الاجتماعي.

في الواقع، يمكن أن يكون وكلاء الذكاء الصناعي أكثر قدرة على تداول عملات الميم المتقلبة بينما يبدؤون في صياغة روايات وسائل التواصل الاجتماعي على مدار الساعة. بعبارة أخرى، يمكنهم اختيار الوقت المناسب لدخول السوق والخروج منه. بالطبع، سينتهي هذا إلى بيئة تداول وكيل ضد وكيل.

ومع ذلك، تمامًا كما هو الحال في سباق الأسلحة التقليدي، يمكن أن يعزز هذا البيئة قيمة الرموز المميزة المتمحورة حول وكلاء الذكاء الصناعي، بالإضافة إلى بنيتها التحتية الداعمة. وكما لا تختفي مظاهر اليانصيب بسبب إمكاناتها، فمن المرجح أن تبقى عملات الميم أيضًا. ولكن مع بروز مشاريع الذكاء الصناعي الجديدة التي تركز على التداول، يمكن على الأقل لعملات الميم أن تعمل على وقف تصريف رأس المال.

الأسئلة الشائعة

• ما هو حاجز الدخول والعملات الرقمية مقابل الأسهم؟

  تُظهر العملات الرقمية حاجز دخول أقل مقارنة بالأسهم، حيث يسهل على الأفراد الوصول إلى رأس المال، بينما تواجه الشركات المصنفة في البورصة تدقيقًا تنظيميًا.

• كيف تؤثر روايات العملات الرقمية على السوق؟

  روايات العملات الرقمية قد تؤدي إلى تشتيت السوق بروايات مؤقتة ومراهنات، والتي قد تُفقد فيها رأس المال في عمليات تداول مشابهة للمقامرة.

• ما الذي يجلبه الذكاء الصناعي والبلوكشين إلى العملات الرقمية؟

  يجمع بين الشبكات اللا مركزية وثقة الذكاء الصناعي لإنشاء وكلاء مستقلين يمكن أن يستفيدوا في إدارة المحافظ وتحقيق الدخل السلبي.