رسالة إمباير: تتبع صعود بايبال كشركة كريبتو – اكتشف المزيد الآن!

اليوم، يمكنك الاستمتاع بنشرة إمباير على Blockworks.co. غدًا، ستحصل على الأخبار مباشرة في بريدك الوارد. اشترك في نشرة إمباير.

كريبتو لديه شريك

من بين عمالقة التكنولوجيا المالية المتبنية للعملات الرقمية، تتصدر باي بال القائمة. بالرغم من أن ماستركارد وفيزا قد عملتا مع هذا المجال لفترة أطول قليلاً، إلا أن باي بال شاركت في البلوكشين بطريقة متميزة للغاية.

أولاً، كانت حركتها للسماح للمستخدمين في الولايات المتحدة بشراء البيتكوين وثلاثة عملات رقمية أخرى مباشرة من التطبيق في أكتوبر 2020 خطوة استباقية. بينما كان سعر البيتكوين قويًا بعد انهيار كوفيد في أوائل العام – حيث تضاعف من $5200 إلى $11000 بحلول وقت إعلان باي بال – كان لا يزال أقل بكثير من قمة 2017.

ارتفع البيتكوين ستة أضعاف في الأشهر الخمسة بعد إضافة العملات الرقمية إلى تطبيق باي بال الرائد، وحدد أعلى استمرارية للسوق الصاعدة لعام 2021 بقيمة $69000 بعد عام واحد فقط. للأسف، لم تُظهر ملفات باي بال لدى هيئة الأوراق المالية مقدار ما اشتراه مستخدمو باي بال من العملات الرقمية خلال السنة الأولى.

• ولكن بدءًا من الربع الثاني لعام 2022 (حوالي عام ونصف بعد إضافة العملات الرقمية)، كشفت باي بال عن حماية حوالى $600 مليون في العملات الرقمية للمستخدمين. في الربع الأخير، كان مستخدمو باي بال يمتلكون $2.85 مليار في العملات الرقمية.
• على الرغم من ارتفاع أسعار العملات الذي ساهم بشكل كبير في القفزة الكبيرة بين الربعين السابقين، حيث ارتفع البيتكوين بنسبة تصل إلى 70% بين ديسمبر ونهاية مارس، مما حدد أعلى قيمة تاريخية جديدة.
• لا تكشف باي بال عن العدد الدقيق للبيتكوين أو الإيثريوم الذي يحتفظ به مستخدموها، لكن يمكن تقريب القيمة من خلال مقارنة قيمة العملات الرقمية للمستخدمين في نهاية كل ربع بأسعارها في الفترة ذاتها.

يظهر ذلك أن مستخدمي باي بال قد يكونوا باعوا صافي البيتكوين والإيثريوم بين الربع الثالث لعام 2022 والربع الرابع لعام 2023، أو سحبوا عملاتهم من التطبيق. لكن بين نهاية ديسمبر ونهاية مارس، يمكنهم زيادة ممتلكاتهم من البيتكوين والإيثريوم بنسبة تصل إلى 50%، على الأقل هذا ما تشير إليه الحسابات التقريبية.

بالنسبة للعملة المستقرة من باي بال PYUSD، التي تم إصدارها بالشراكة مع Paxos (والتي تسهل أيضًا محفظتها الرقمية)، فقد تطورت بشكل جيد. وقد حققت حتى $5 مليار في حجم المعاملات على سلسلة الإيثريوم، وفقًا لتقارير بيانات من SQRR Research.

إضافةً إلى هذا الحجم مع أحجام التداول على البورصات المركزية واللامركزية تعكس تبنيًا بطيئًا ومطردًا ل PYUSD من قبل المتداولين: $333.5 مليون في الأسبوع الماضي مقارنةً مع $62.5 مليون في الأسبوع الأول من يناير. وهذه فقط أزواج التداول على TradingView.

لكن ربما كانت أكثر القرارات ذكاءً من باي بال هو اختيارها إضافة عدد قليل فقط من العملات إلى منصتها، بخلاف PYUSD: البيتكوين، الليتكوين، البيتكوين كاش والإيثريوم. كل هذه العملات تعمل على نظام إثبات العمل، أو على الأقل كان الإيثريوم يعتمد على إثبات العمل في أكتوبر 2020، أي قبل سنتين من انتقاله إلى إثبات الحصة. في الوقت نفسه، تخوض Coinbase وسلسلة من البورصات الرقمية الأخرى الآن معركة من أجل حق إدراج كميات كبيرة من العملات الرقمية الأخرى، معظمها رموز تعتمد على إثبات الحصة. تحسبًا لإضافة بعض هذه العملات إلى تطبيق باي بال إذا فازت Coinbase.

— ديفيد كانليس

مركز البيانات

في وضع التخفي، تعد باي بال واحدة من أكثر الشركات المعرضة للعملات الرقمية إثارة للاهتمام في الوقت الحالي. عند بحثك في تقارير الأرباح والملاحظات التحليلية الخاصة بها، تميل للتكتم على موضوع العملات الرقمية. على سبيل المثال، في مكالمة أرباح الربع الأول من هذا العام، قالت باي بال فقط إنها تخطط لإلغاء رسوم المعاملات عبر الحدود عند التمويل باستخدام PYUSD.

الرئيس التنفيذي أليكس كريس، في ذلك الوقت، قال إنه يعتقد أن هناك “اقتصاديات وحدات مقنعة وفرص سوقية” لتلك المنطقة المحددة. ثم تأتي إعلانات مثل دمج PYUSD على شبكة سولانا.

أشار بول بانسيس من باي بال، في حديثه مع مقدم نشرة إمباير جيسون يانوفيتز في حلقة اليوم، إلى أن شركته “داخل هذا المجال”. وأضاف “هذا ليس مجرد هواية بالنسبة لنا. لدينا مجموعة مكرسة جدًا من الأفراد الذين يؤمنون حقًا بالأشياء التي نبنيها، وكان من الرائع رؤية ذلك ينمو ويرى النور أخيرًا”. وبصراحة، قد يكون النهج المنطوي على انخفاض النشاط قد أدى إلى نتائج جيدة.

في وقت سابق من هذا الشهر، حصلت أسهم باي بال على ترقية من Susquehanna. قام المحللان جيمس فريدمان وويليام تانغ برفع تقييم الشركة إلى إيجابي من محايد مع هدف سعري يبلغ $71. لم يتعمقا كثيرًا في الجانب الخاص بالعملات الرقمية لكنهما لاحظا أن الشركة تركز الآن على “النمو الربحي”.

• خارج هذا، تستمر العملة المستقرة من باي بال في الارتفاع، بحيث احتلت PYUSD المرتبة السابعة من حيث القيمة السوقية. ذكر CCData أنه في يونيو، ارتفعت القيمة السوقية بنسبة 86.3% لتصل إلى $499 مليون – وهو أعلى مستوى على الإطلاق – بعد إعلانها عن الاندماج في شبكة سولانا.

ربما أحد الأسباب لعدم كثرة باي بال في الحديث عن الجانب الرقمي في وول ستريت هو أن أعمالها في العملات الرقمية تتحدث عن نفسها حاليًا. في وقت سابق من هذا العام، استثمرت الذراع الاستثمارية لرأس المال المغامر في باي بال مبلغ $6.5 مليون من PYUSD في شركة أمن المعاملات الرقمية Mesh. كان هذا الاستثمار هو الأول منذ ربيع 2023 الذي تستثمر فيه باي بال في مجال العملات الرقمية. رغم أن أحدث تقارير الأرباح والعروض التقديمية للمستثمرين تظل صامتة حول العملات الرقمية، إلا أننا قد نرى بعض اللغة في أرباح باي بال في 30 يوليو.

خاصة بعد سماع النغمة المتفائلة تجاه PYUSD التي قدمها بانسيس في إمباير. قال بانسيس “لا أحد يتواجد في مثل مكانتنا وما نحاول القيام به هنا، وهو التفاني في جانب الدفع بالطبع، سيكون هناك نشاط في جانب العملات الرقمية. ونحن نحب ذلك. ونحب ما يفعله الناس في النظام البيئي، و… نرغب في دعم المطورين والبناء على هذا”.

وعند النظر إلى الوراء، كان الرئيس التنفيذي السابق دان شولمان – الذي استقال قبل سنوات – متفائلًا جدًا حول العملات الرقمية. كان يعتقد أنها يمكن أن تكون طريقة دفع عامة في السنوات الخمس القادمة تقريبًا.

التفاؤل واضح، لذا سأبقى على اطلاع في نهاية الشهر لمعرفة ما سيخبرون به وول ستريت.

— كاثرين روس

The Works

السؤال: هل باي بال هي شركة عملات رقمية؟

بكل وضوح. ما هو مثير للاهتمام هو إذا كانوا سيقومون بالترويج لذلك أكثر. حتى الآن، كما أشرت أعلاه، لم يفعلوا ذلك حقًا. على الرغم من أنه من الواضح أن الداخليين في الشركة يشعرون بشكل إيجابي تجاه هذا المجال. مع انخفاض الأسهم بنحو 18% خلال العام الماضي، أتساءل إذا كانوا سيعتمدون أكثر على العملات الرقمية. على الرغم من أنها لا تزال صعبة من الناحية التنظيمية. الشركة، بخلاف الإفصاح عن استدعاء قضائي على PYUSD العام الماضي، قد تجنبت مسار هيئة الأوراق المالية، بخلاف شركة Robinhood المشابهة في مجال التكنولوجيا المالية.

بأي حال، لا شك في نموها الهادئ ضمن العملة الرقمية.

— كاثرين روس

ليست باي بال فقط. إنه دليل على أن جميع الشركات ستصبح يومًا ما “شركات عملات رقمية”.

أصبحت مايكروسوفت شركة عملات رقمية عندما بدأت بقبول البيتكوين في متجر Xbox الخاص بها من خلال شراكة مع BitPay في 2014. إذا قبلت Netflix البيتكوين للاشتراكات، فستصبح أيضًا شركة عملات رقمية.

كانت باي بال فقط في وقت سابق من معظم. وعلاوة على ذلك، عندما تحتفظ بمليارات الدولارات على هيئة عملة رقمية نيابة عن المستخدمين، فأنت لست مجرد شركة عملات رقمية. أنت أكثر ارتباطًا بالعملات الرقمية من معظم الشركات.

— ديفيد كانليس