رأس المال المؤسسي يُحفّز انتعاش العملات الرقمية رغم اتجاهات جني الأرباح — قراءة المزيد على بيتفينيكس

وصلت سوق العملات الرقمية إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق بقيمة تقارب 3.5 تريليون دولار، حيث قاد البيتكوين (BTC) هذا الصعود بفضل التدفق السريع لرأس المال المؤسسي. بالإضافة إلى ذلك، وصل حصة السوق للعملات البديلة باستثناء إيثيريوم (ETH)، المعروفة باسم “توتال 3″، إلى أعلى مستوى لها منذ أكثر من ثلاث سنوات.

تدفق رأس المال والمؤسسات

ووفقًا لتقرير حديث من بيتفينيكس، فإن تدفقات رأس المال منذ أدنى مستوى قبل الانتخابات البالغ 66,880 دولار قبل 20 يومًا فقط كانت غير مسبوقة، ما دفع البيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة. بلغت BTC ذروتها عند 99,334 دولار قبل أن تستقر عند 95,611 دولار في نهاية الأسبوع.

وبالرغم من جني الأرباح من قبل حاملي البيتكوين طويل الأجل، تظل قدرة البيتكوين على الحفاظ على مسارها الصعودي مدعومة من قبل الطلب من المستثمرين الجدد، خاصة من خلال صناديق التداول المتداولة (ETFs). في الأسبوع الماضي فقط، تجاوزت صافي التدفقات إلى صناديق التداول الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة 3.35 مليار دولار.

ومع ذلك، وكما هو معتاد، تتوقف التداولات المؤسسية في نهاية الأسبوع مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار بسبب عدم التوازن بين العرض والطلب. مع اقتراب البيتكوين من الهدف الرئيسي البالغ 100,000 دولار، يصبح من المهم مراقبة التدفقات اليومية لصناديق التداول، حيث يمكن لأي تباطؤ أن يشير إلى تراجع الاهتمام عند هذه المستويات المرتفعة والإشارة المحتملة إلى تصحيح أكبر.

نمو العملات البديلة

بالإضافة إلى ذلك، حقق السوق الأوسع للعملات البديلة، والذي يمثله مؤشر Total3 (باستثناء بيتكوين وإيثيريوم)، مستويات قياسية جديدة بزيادة قدرها 23.2% – وهي أكبر حركة منذ أبريل 2021. يشير هذا الارتفاع إلى زيادة اهتمام المستثمرين بالعملات البديلة، ربما بدافع معنويات السوق والتطورات التنظيمية المتغيرة.

• حققت العملات البديلة ذات القيمة السوقية الكبيرة مثل سولانا (SOL) مستويات قياسية جديدة، متفوقة على بيتكوين في الفترات الزمنية المهمة مما يشير إلى بداية ما يُعرف عادةً بـ”موسم العملات البديلة”.

مواجهة ضغط البيع

كان هذا الطلب المؤسسي الجديد ضروريًا في امتصاص ضغط البيع. تاريخيًا، عندما يصل البيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة في سنة الانقسام، تصبح محافظ الحائزين طويل الأجل – التي عادة ما تتجَمَّع خلال الأسواق الهابطة – أكثر نشاطًا. يبلغ متوسط سعر الاستحواذ لهؤلاء الحائزين حاليًا 24,912 دولار، مما يوفر أرباحًا غير محققة كبيرة عند أسعار السوق الحالية. مع ارتفاع البيتكوين، قام الحائزون طويل الأجل بالتخلص من أكثر من 461,000 BTC منذ أن كسرت الأسعار أعلى مستوى لها في الشهر الماضي البالغ 73,666 دولار. مؤشر الإنفاق الثنائي لحاملي البيتكوين طويل الأجل، الذي يتتبع نسبة الأيام التي يتجاوز فيها الإنفاق الشراء، يظهر زيادة ضغط البيع.

ومع ذلك، فإن مستوى التوزيع الحالي لا يزال أقل حدة من الذروات السابقة في مارس 2021 ومارس 2024، مما يشير إلى أن البيع لا يزال تحت السيطرة نسبياً. عادةً، عند وصول المؤشر إلى مثل هذه المستويات، يتنبأ بسقف سعري محتمل في غضون ثلاثة إلى أربعة أشهر إذا استمر الاتجاه.

تجاوز الأصول التقليدية

يمثل هذا الارتفاع الأخير ثالث أكبر حركة للبيتكوين من أدنى إلى أعلى قمة منذ فبراير 2020. نظرًا لزيادة القيمة السوقية للبيتكوين، تطلب رأس المال اللازم لتحقيق مكاسب مماثلة زيادة كبيرة. نتيجة لذلك، إذا حافظ البيتكوين على زخمها الحالي، يمكن أن تمثل أعلى انحراف عن الأداء الشهري المتوسط للعام بأكمله. وأشار التقرير إلى أن ارتفاع البيتكوين الأخير جعله سابع أكبر أصل قابل للتداول من حيث القيمة السوقية، متجاوزًا كيانات كبرى مثل أرامكو السعودية.

بالإضافة إلى ذلك، تفوقت مكاسب البيتكوين البالغة 56.9% حتى تاريخه على الأصول التقليدية الآمنة، مثل الذهب والفضة، التي حققت عوائد بنسبة 5.3% و8.1% في نفس الفترة، على التوالي.

إمكانية التصحيح

بالرغم من أن السوق لا يزال متفائلاً، فمن المتوقع حدوث تصحيح طفيف أو فترة من التوحيد خاصةً في ضوء الأحداث الاقتصادية الكبيرة القادمة مثل نشر مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي ومحضر لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية.

بالإضافة إلى ذلك، مع زيادة التقلبات والتصفية – حيث تجاوزت 500 مليون دولار عبر جميع العملات الرقمية في عدة أيام مؤخرًا – يبدو أن فترة التوازن محتملة. أشار التقرير أيضًا إلى أن معدلات التمويل للعملات المشفرة ذات القيمة السوقية الكبيرة كانت ترتفع، مما يشير إلى إمكانية زيادة التقلبات وتحركات الأسعار الكبيرة.

بينما يواصل البيتكوين الصعود، قد تشهد العملات البديلة ردود فعل مكبرة لأي تصحيحات في البيتكوين، مما يجعلها فترة حاسمة للمستثمرين لرصد ديناميكيات السوق عن كثب.

الأسئلة الشائعة

• ما الذي يدفع البيتكوين إلى مستويات جديدة؟ تُعتبر تدفقات رأس المال المؤسسي وصناديق الاستثمار المتداولة الدوافع الأساسية وراء الارتفاع الحالي في أسعار البيتكوين.
• كيف يؤثر “موسم العملات البديلة” على السوق؟ يشير ظهور “موسم العملات البديلة” إلى فترة تتحرك فيها العملات البديلة بشكل كبير باتجاه الصعود، مما يزيد من تنوع ونشاط السوق.
• ما هي الأحداث المتوقعة التي قد تؤثر على اتجاه السوق المستقبلي؟ يتم توقع تصحيح صغير أو فترة توحيد في ظل الأحداث الاقتصادية الكبيرة القادمة، مثل صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي ومحضر الاجتماع الفيدرالي.