قامت تيثر بحرق 1 مليار من عرض USDT في اليوم الأخير من عام 2024، في نهاية عام تم فيه ضخ سيولة قياسية من USDT في السوق. أثار حرق العملة تساؤلات حول اتجاه سوق العملات المشفرة.
حرق تيثر لمليار USDT
حرقت شركة تيثر، إنك. مبلغ 1 مليار من تيثر (USDT) دون تقديم أي تفسيرات تقنيّة. نتيجة لذلك، انخفض عرض USDT من 138 مليار إلى 137 مليار، بعد سلسلة من سحوبات السيولة الصغيرة. شهد إزالة 1 مليار دولار من السيولة بعد 10 أيام من تقليص العرض تدريجيًا، مما تسبب في أحد أول تقلصات العرض منذ عام 2022. كانت إزالة USDT الأخيرة هي أكبر حرق منفرد للأسبوع الماضي، مما زاد من معدل تراجع نمو USDT على مدى العام الماضي. كان العرض الرائد للتيثر قد توسع بشكل مستمر طوال الأشهر الاثني عشر الماضية.
تأثير حرق USDT على السوق
وصل عرض USDT إلى ذروته فوق 140 مليار عملة، ليصبح أحد العوامل الداعمة لذروة ارتفاع بيتكوين (BTC). ترافق حرق USDT الأخير مع انخفاض واسع في السوق، مما أدى إلى إرسال BTC لفترة وجيزة إلى أقل من 93,000 دولار. بعد عمليات الحرق الأخيرة للعملات، انخفض إجمالي عرض العملات المستقرة من ذروته عند 200.2 مليار إلى 198.5 مليار. تأثر الانكماش بشكل رئيسي بـ USDT، بينما نمت العملات المستقرة الاصطناعية أو المدعومة بالعملات المشفرة بشكل مستقل أو احتفظت بعرضها.
حركة تيثر على شبكة TRON
أثرت إزالة سيولة USDT الأخيرة على العملات على شبكة TRON. بقي العرض على إيثريوم عند أكثر من 76.9 مليار عملة بينما تم حرق العملات المستقرة TRC-20. أرسلت الخزانة تيثر معاملة واحدة لتدمير 2 مليار USDT على شبكة TRON. يأتي الحرق كجزء من سياسة لنقل المزيد من USDT إلى نسخته على إيثريوم، الأكثر استخدامًا سواء في التداول المركزي أو التمويل اللامركزي (DeFi).
التحركات الاستراتيجية للتبادلات
على TRON، انخفض عرض USDT إلى 59.75 مليار عملة، موزعة بين أكثر من 58 ألف حامل. لاحظ المحللون على السلسلة أن بعض التبادلات المركزية حاولت الابتعاد عن USDT المبني على TRON، سواء من خلال المبادلات أو الاستردادات، مما قد يكون سبب الحرق. يستخدم USDT المبني على TRON أيضًا في الأنشطة الصغيرة وبين الأقران ويحمل غالبًا أكثر المعاملات قيمة التي تزيد عن 100 ألف دولار. ومع ذلك، تبقى الحيتان والتبادلات أكثر تأثيرًا من التجزئة.
حاولت كل من Bitfinex وBinance استرداد USDT المبني على TRON. في حالة Bitfinex، تم استرداد أكثر من 743 مليون USDT. لا تزال عمليات الاسترداد أو المبادلة أو الطرق الأخرى للابتعاد عن العملات المستقرة TRC-20 لا تؤدي إلى المزيد من إصدار العملات على إيثريوم.
تأثير التقلبات على TRC-20
يعتبر USDT بتنسيق TRC-20 محتفظًا به في الغالب بواسطة الحيتان مقارنة بالعملات المستقرة على إيثريوم. يحتفظ أكثر من 85% من جميع العملات المستقرة المبنية على TRON في محافظ الحيتان أو تحملها التبادلات، ولهذا السبب جاء التحول المنسق إلى نوع جديد من العملة المستقرة. أدى التحرك السريع من العملات المستقرة TRC-20 إلى خسارة قصيرة الأجل لاستقرار الدولار إلى 1، حيث انخفض USDT إلى 0.9987 دولار. الفرق صغير، لكنه أظهر ضغوطًا متغيرة على احتياطيات USDT. في السابق، استردت تيثر وقامت بحرق العملات من شبكات أخرى، بما فيها TRON، دون تأثيرات كبيرة على السوق.
التوجه نحو التمويل اللامركزي على إيثريوم
قد يعزز التحول الحالي في الحيازات من التمويل اللامركزي على إيثريوم. يظل عملة USDT واحدة من أكثر العقود الذكية نشاطًا، حيث تنتج أكبر الرسوم اليومية بين جميع السلاسل.
استخدام USDT في منطقة اليورو
أحد الفرضيات حول انخفاض عرض USDT هو التوقع لانخفاض الاستخدام في الاتحاد الأوروبي بعد إزالة العملات المستقرة غير المتوافقة. هناك بالفعل إشارات على تحول السوق الأوروبية إلى العملات المستقرة المتوافقة مثل USDC.
يحتل السوق الأوروبي مرتبة عالية من حيث النشاط المشفر، على الرغم من أنه لا يزال متأخرًا عن الولايات المتحدة. قد يؤدي التنظيم القادم لUSDT إلى إبطاء الاستخدام والابتكار، برؤية توفير أمان أعلى.
لم تحصل تيثر، إنك. بعد على ترخيص للبنوك المستندة في الاتحاد الأوروبي، لتوفير الاحتياطيات المطلوبة لجعل USDT متوافقًا. لا تزال الخدمات المستندة في الاتحاد الأوروبي تتبادل العملة، لكن قد تقوم تبادلات مثل Binance بإزالة بعض منتجاتها وأزواج التداول، وخاصة إذا كانت تستخدم مواقع ذات الرافعة المالية.
يظل USDT واحداً من الأصول الأكثر استخدامًا على نطاق واسع، وقد تنتج تيثر نسخة متوافقة من العملة. قاد السوق الصاعد في عام 2024 تيثر لتحقيق 2.55 مليار دولار في الرسوم السنوية، بناءً على الاستخدام اليومي للعملة.
الأسئلة الشائعة
ما هو السبب وراء حرق تيثر لعملاتها USDT؟
لم تقدم تيثر تفسيرًا تقنيًا مفصلًا، لكن الحرق قد يكون جزءًا من استراتيجيات إدارة العرض والسيولة، خاصة بعد سنة من النمو الكبير في السيولة.
كيف أثر حرق USDT على السوق وعلى شبكة TRON؟
تسبب حرق العملة في انخفاض طفيف في استقرار السعر، وخاصة في شبكة TRON، وهو ما قد يكون نتيجة لتوجه الأسواق للابتعاد عن تيثر المبنية على TRON إلى إيثريوم.
هل ستستمر منطقة اليورو في استخدام USDT؟
هناك توقعات بانخفاض الاستخدام في الاتحاد الأوروبي بسبب الاتجاه نحو العملات المستقرة المتوافقة أكثر، مثل USDC، وهو ما قد يؤدي إلى تغير في ديناميكيات السوق هناك.
