تعريفة الرئيس الأميركي دونالد ترامب أثارت مخاوف الأسواق عالمياً، بما في ذلك العملات المشفرة. ما تأثير هذه السياسات على أسعار العملات المشفرة على المدى القصير والطويل؟ هذا الدليل يغطي كل ما تحتاج لمعرفته في عام 2025.
ما هي تعريفات ترامب؟
شهدت الأسواق المالية العالمية عملية بيع كبيرة بعد إعلان الرئيس دونالد ترامب عن تعريفات جديدة على الشركاء التجاريين الرئيسيين للولايات المتحدة. رغم أن التعريفات دخلت حيز التنفيذ رسميًا يوم الثلاثاء 4 فبراير 2025، بدأت الأسواق البيع في عطلة نهاية الأسبوع السابقة.
شملت تعريفات ترامب ضريبة بنسبة 25% على الواردات من كندا والمكسيك وضريبة 10% على السلع الصينية. برر ترامب التعريفات على أسس مثل الأمن القومي. بعض القضايا تضمنت الهجرة غير القانونية وتهريب المخدرات والاعتماد الاقتصادي على سلاسل التوريد الأجنبية.
أعلنت كندا والمكسيك عن خطط للرد على التعريفات، مما أثار حرب تجارية مع الولايات المتحدة. ومع ذلك، يوم الاثنين 3 فبراير 2025، توصلت المكسيك إلى اتفاق مؤقت مع الولايات المتحدة يؤجل تعريفاتها لشهر.
كما ستتبع كندا قريبًا، وتصل إلى اتفاق لتأجيل التعريفات لمدة 30 يومًا. كما هدد ترامب بفرض تعريفات على الاتحاد الأوروبي. كما أوضحت الصين أنها منفتحة لمناقشة تقليص تعريفاتها.
كيف أثرت تعريفات ترامب على العملات المشفرة؟
بعد إعلان تعريفات ترامب، انخفضت أسواق العملات المشفرة جنبًا إلى جنب مع الأسواق المالية. تقلصت القيمة السوقية للعملات المشفرة بحوالي 8٪ في يوم واحد فقط، لتصل إلى حوالي 3.2 تريليون دولار.
ما هي التعريفات الجمركية؟
التعريفة الجمركية هي ضريبة تفرضها الحكومة على الواردات أو الصادرات. قد تفرض دولة ما تعريفات على دول أخرى لأسباب استراتيجية مثل التفاوض أو إدارة التوازن التجاري.
في حالة تعريفات ترامب، تستورد الولايات المتحدة سلعًا أكثر من كندا والمكسيك والصين مما تصدره. لفهم ذلك:
آثار التعريفات والتجارة
- عندما تفرض دولة تعريفات، يصبح من الأغلى للمستوردين إدخال السلع، مما يؤدي إلى تضخم حيث تمرر التكاليف للمستهلكين.
- عندما تشحن دولة سلعًا إلى دولة أخرى، مثل الولايات المتحدة، يُدفع للمستوردين بالدولار، مما يخلق طلبًا على الدولار. قد يكون الدولار القوي جيدًا لحاملي الدولار ولكن ليس بالضرورة للأصول أو المصنعين وأصحاب الأعمال في الولايات المتحدة.
- إذا كانت الدولة تصدر غالبية سلعها إلى سوق واحد مثل الولايات المتحدة، فعندما تُفرض التعريفات، يمكن أن يؤثر ذلك بشكل كبير على الناتج المحلي الإجمالي وإيرادات تلك الدولة.
لماذا انخفضت العملات المشفرة بسبب تعريفات ترامب؟
تؤدي التعريفات إلى التضخم، ولكن نظرًا لأن الولايات المتحدة لديها عجز تجاري كبير وتستورد السلع من العديد من الدول، فمن المحتمل أن يدفع المستوردون تكلفة أعلى لاستيراد السلع.
هذا قد يؤدي إلى تقليل المستهلكين الأميركيين لشراء هذه السلع بسبب قيود الإنفاق الائتماني. وهذا قد ينتج عنه استيراد أقل وأرباح أقل، أو قد يتراجع السوق بشكل كامل عن الولايات المتحدة.
المستثمرون في هذه الشركات توقعوا على الأرجح السيناريوهات المذكورة أعلاه، وانزعجوا، وبدأوا في تصفية أصولهم، مما أثر على الأسواق. باختصار، يمكن أن تؤدي تعريفات الولايات المتحدة إلى رفع تكاليف السلع الأجنبية، وخفض الواردات، وتقليل أرباح الشركات.
تأثير الانسكاب
رغم أن العملات المشفرة في بعض الأحيان تنفصل عن أسواق الأسهم، إلا أنه عند حدوث صدمة، قد تتأثر الأصول حتى التي لا ترتبط منطقياً – مع لعب النفسية السوقية دوراً كبيراً.
من منظور المؤسسات الكبيرة، لا تزال العملات المشفرة تُعتبر أصولًا مضاربة أو عالية المخاطر/عالية التقلب. في حالة الهروب إلى الأمان، ليس من غير المعتاد أن ينتقلوا من العملات المشفرة (وأصول أخرى ذات مخاطر عالية) إلى النقد أو الخزائن أو ملاذات آمنة أخرى.
التأثير طويل الأمد لتعريفات ترامب على أسعار العملات المشفرة
من الصعب تحديد كيف ستؤثر تعريفات ترامب على أسعار العملات المشفرة مستقبلاً. يمكن أن تحدث عدة احتمالات باحتمالات مختلفة. غالبًا ما تستجيب العملات المشفرة للتغيرات في السيولة العامة (أسعار الفائدة، إجراءات البنك المركزي، إلخ) بدلاً من القضايا التجارية الضيقة مثل التعريفات.
السيناريو الأول
إذا أدت التعريفات إلى تقليل الواردات في الولايات المتحدة، فقد يؤدي ذلك إلى تقييد وصول الأسواق العالمية إلى السيولة بالدولار. قد يؤدي الوصول الأقل إلى الدولار إما إلى دولار أقوى أو أضعف. يتوقف ذلك على المدة التي يستغرقها السيناريو للعب دوره.
ومع ذلك، فإن الاستجابة الفورية لتقييد السيولة بالدولار هي دولار أقوى. ستقوي تأثيرات قيود إمدادات الدولار الدولار وستكبح على الأرجح أسعار العملات المشفرة على المدى القريب.
السيناريو الثاني
قد يستمر المستثمرون في تقليل المخاطر، مما يؤدي إلى كبح أسواق العملات المشفرة والأسهم. إذا استمر هذا مع تدهور الأوضاع الاقتصادية في الولايات المتحدة (التضخم، الناتج المحلي الإجمالي، إلخ)، فقد نشهد تخفيضات في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأميركي.
يمكن أن تكون تخفيضات أسعار الفائدة صعودية للأصول مثل العملات المشفرة على المدى المتوسط إلى الطويل ، ولكنها يمكن أن تتزامن أيضًا مع تدهور الأوضاع الاقتصادية. هذا يمكن أن يكون سلبيًا للرغبة في المخاطرة. التأثير الصافي ليس دائمًا بسيطًا.
ببساطة، قد يكون السيناريو (1) استمرارًا في تقليل المخاطر، يليه (2) مزيد من القمع للأسواق.
السيناريو الثالث
أخيرًا، قد تحدث أحداث غير متوقعة تؤثر أيضًا على أسعار العملات المشفرة، مما يؤدي إلى تغيير أو تسريع أي سيناريو.
الاستعداد للاضطراب
صدمت تعريفات ترامب ضد المكسيك وكندا والصين أسواق العملات المشفرة والأسهم. رغم أن العملات المشفرة ليست مرتبطة بشكل أساسي بالسلع الفعلية والواردات أو الصادرات كما قد تكون الأسهم، إلا أن الأسواق استجابت بنفس القيمة التي فقدتها القيمة الإجمالية للسوق العملات المشفرة.
إذا استمرت العلاقات بين الدول في التدهور، فقد يؤثر ذلك على الظروف الاقتصادية، مما سيؤثر بدوره على مزاج المستثمر أو قوة الدولار. وقد يكون لهذه السيناريوهات تأثيرات واسعة على أسواق العملات المشفرة، بناءً على كيفية حدوثها.
الأسئلة الشائعة
- ما هي تعريفات ترامب؟
- كيف أثرت تعريفات ترامب على العملات المشفرة؟
- ما تأثير التعريفات على المدى الطويل للعملات المشفرة؟
هي ضرائب فرضها الرئيس الأميركي دونالد ترامب على الواردات من كندا والمكسيك والصين بهدف حماية الأمن القومي.
أدت إلى هبوط في القيمة السوقية للعملات المشفرة بنسبة بحوالي 8٪.
قد تؤثر على السيولة بالدولار وتؤخر الارتفاعات أو تسبب تقلبات إضافية في الأسواق.
