ترامب يتبنى “بيتكوين-الدولار”، العملات المستقرة لتعزيز الهيمنة المالية الأمريكية – تعرف على التفاصيل!

في يوم السبت الماضي، خاطب الرئيس السابق دونالد ترامب مؤتمر Bitcoin 2024 في ناشفيل، تينيسي، موضحًا سياسات العملات الرقمية والبيتكوين التي من المحتمل تنفيذها ضمن إدارة مستقبلية محتملة لترامب. تحدث ترامب أمام لافتة تحمل شعار بنك Xapo، مؤسسة تأمل أن تكون جسرًا عالميًا بين البيتكوين والدولار الأمريكي والعملات المستقرة، كاشفًا عن رؤية سياسة تدمج بين هذه الثلاثة لتوسيع هيمنة الدولار الأمريكي إلى حدود جديدة حول العالم.

هيمنة الدولار الأمريكي ومستقبل العملات المستقرة

استمرت الأحاديث حول تهديد الدولار لسنوات، مع نهاية نظام البترودولار وتزايد نفوذ الكتل القوى التي تبحث عن بدائل للدولار كعملة احتياطية. مع ذلك، يبدو أن ترامب – وفقًا لخطابه الأخير – مستعد لاستخدام البيتكوين كأداة للتعامل مع ديون الحكومة الأمريكية المتزايدة ولإطلاق انتشار العملات المستقرة الدولارية الرقمية، التي بدأت بالفعل في دول الجنوب العالمي، نتيجة للسياسات المالية في عصر كوفيد والتي استمرت في تدمير القوة الشرائية لـ 99% من الأشخاص على مستوى العالم.

وعد ترامب، ضمن أمور أخرى، بإنشاء إطار يمكّن من التوسع الآمن والمسؤول للعملات المستقرة[…] مما يسمح لنا بتوسيع هيمنة الدولار الأمريكي إلى حدود جديدة حول العالم. “ثم أكد أنه نتيجة لإدارة المستقبلية التي ستحتضن العملات المستقرة الدولارية، “ستصبح أمريكا أكثر ثراءً، وسيتعافى العالم، وسيتم جذب مليارات الأشخاص إلى الاقتصاد الرقمي ويدخرون مدخراتهم في البيتكوين.” كان التعدين بالبيتكوين محورًا لاحقًا في الخطاب، حيث زعم ترامب أن “أمريكا ستصبح القوة العظمى في تعدين البيتكوين بلا منازع.” هذا سيسهم في تعزيز نقطة أخرى تحدث عنها ترامب، وهي أن “الحكومة الأمريكية من بين أكبر حاملي البيتكوين في العالم.”

العلاقة بين البيتكوين والدولار

ناقش ترامب وجهات نظره حول العلاقة بين البيتكوين والدولار: “البيتكوين لا يهدد الدولار. سلوك الحكومة الأمريكية الحالية هو الذي يهدد الدولار.” ومع ذلك، فإن “السلوك المُهدد” الذي يشير إليه ترامب، وهو الطباعة المستمرة للأموال من قِبل نظام الاحتياطي الفيدرالي، كان سياسة لكل رئيس أمريكي تقريبًا على مدى القرن الماضي، بما في ذلك ترامب نفسه. في فترة ولاية ترامب، تم طباعة كمية كبيرة من الأموال أكثر من أي رئيس في التاريخ، حيث أدت أزمة كوفيد-19 إلى إطلاق سيول من الأموال الفيدرالية إلى الاقتصاد الأمريكي في أكبر عملية إنقاذ اقتصادي مسجلة. مع طباعة تريليونات لتمكين سياسة الإغلاق وشراء الحكومة للقاحات التجريبية، زاد الدين الوطني الأمريكي بمقدار 8.18 تريليون دولار في عهد ترامب، ما واكب نمط التوسع السريع للديون الذي حدده سلفه باراك أوباما – الذي زاد الدين بمقدار 8.34 تريليون دولار خلال فترة رئاسته.

تأثير البيتكوين كأصل احتياطي

أي سياسة توحد بين البيتكوين والدولار – سواء في عهد ترامب أو رئيس آخر مستقبلًا – من المرجح أن تهدف إلى تمكين نفس السياسة النقدية التي تهدد الدولار حاليًا. النتيجة الأكثر احتمالًا تحت قيادة ترامب، كما تتوقعت بعض المنافذ مثل CNBC، ستكون تحويل البيتكوين إلى أصل احتياطي، وبالتالي قمع التضخم الناجم عن التوسع المستمر في عرض النقود. بشكل ساخر، سيصبح البيتكوين هو المشكلة التي اعتبرها الكثيرون حلاً.

فرص مراقبة مالية جديدة

ليس هذا وحسب، ولكن البيتكوين سيصبح القاعدة التي ستسمح للحكومة الأمريكية باستخدام الدولار كسلاح ضد الاقتصادات المحلية التي تعجز عملاتها عن مقاومة ضغوط الاقتصاد العالمي غير المستقر، مما يعوض العملة المحلية بالدولارات الرقمية. هذا الظاهرة جارية بالفعل في دول مثل الأرجنتين، مما يوفر فرصًا كبيرة للحكومة الأمريكية لمراقبة مالية لمليارات الأشخاص الذين سيستخدمون منصات العملات المستقرة الدولارية، التي استقبلت بعضها بالفعل مكتب التحقيقات الفيدرالي والخدمات السرية وجمدت المحافظ بناءً على طلبهم.

مخاوف بشأن المراقبة والبرمجة المالية

نظراً لأن منصات العملات المستقرة “الخاصة” متشابكة بالفعل مع حكومة معروفة بمراقبة المدنيين بشكل غير شرعي داخلياً وخارجياً، فإن مخاوف المراقبة تشبه المخاوف المحيطة بالعملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs). بالإضافة إلى ذلك، بما أن العملات المستقرة قابلة للبرمجة بنفس الدرجة مثل CBDCs، فإن الاختلافات بين العملات المستقرة وCBDC ستدور حول ما إذا كان القطاع الخاص أو العام هو الذي يصدرها، حيث يحتفظ كلاهما بنفس الوظائف في المراقبة والبرمجة التي دفعت الكثيرين إلى اعتبار هذه العملات تهديدًا للحرية والخصوصية. لذا، فإن رفض ترامب للعملات الرقمية للبنوك المركزية ولكن تبنيه للعملات الثابتة الدولارية في خطابه يوم السبت يظهر رفضًا لإصدار العملة الرقمية المباشر من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وليس رفضًا للمراقبة والبرمجة المالية.

طلب ثابت على الدين الأمريكي

لكي تتمكن إدارة ترامب القادمة من تلبية متطلبات ميزانيتها بشكل ناجح مع خدمة ديننا البالغ 35 تريليون دولار، تحتاج وزارة الخزانة إلى العثور على مشترٍ راغب لهذا الدين الحديث. في الأشهر الـ 18 الماضية، ظهر في صناعة العملات المشفرة من يصبح المشتري الرئيسي لهذا الدين: مُصدروا العملات المستقرة. قام مُصدروا العملات المستقرة مثل Tether أو Circle بشراء أكثر من 150 مليار دولار من الدين الأمريكي -– على شكل أوراق مالية صادرة عن وزارة الخزانة –– لدعم إصدار رموزهم المقيدة بالدولار بأصل مقوم بالدولار. لاعطاء منظور عن حجم الدين الذي التهمته هذه الشركات الناشئة مقارنة بالدائنين التقليديين الأكبر مثل الصين واليابان، يتضح أن حيازاتهم كانت تحت تريليون دولار، رغم أن شركات مثل Tether تتجاوز 10٪ من إجمالي ما يمتلكه أكبر الدائنين التقليديين للولايات المتحدة.

توسيع قطاع العملات المستقرة تحت إدارة ترامب

استخدام العملات المستقرة للمساعدة في تخفيف مشكلة الدين الأمريكي تم مناقشته بين الجمهوريين لفترة. على الرغم من موقفه الصارم تجاه ترامب، قام رئيس مجلس النواب السابق بول رايان بطرح هذا التفكير بالذات في مقال حديث نشره في وال ستريت جورنال بعنوان “العملات الرقمية يمكن أن تجنب أزمة الدين الأمريكية.” يعتقد رايان أن “العملات المستقرة المدعومة بالدولارات توفر طلبًا على الدين العام الأمريكي” وبهذا تقدم “طريقة لمواكبة الصين.” وقد أشار إلى أن “الأزمة [الدينية] ستبدأ على الأرجح بفشل في مزاد الخزانة” مما يؤدي إلى “عملية جراحية قاسية على الميزانية.” تنبأ رئيس المجلس السابق أن “الدولار سيتعرض لصدمة ثقة كبيرة” ونتيجة لذلك يتساءل، “ماذا يمكن فعله؟” إجابته الفورية هي “البدء بأخذ العملات المستقرة بجدية.”

ان توسيع هذه الصناعة وتحريرها تحت إدارة ترامب المقبلة يمكن أن يُحول العملات المستقرة –– بما في ذلك عملة PayPal المستقرة الجديدة نسبيًا، PYUSD –– إلى “أحد أكبر المشترين للدين الحكومي الأمريكي” ومصدر ثابت جديد للطلب على سندات الخزانة. أشار رايان إلى الاتجاه الذي طالما تم مناقشته من إلغاء التداول بالدولار ما يضع ضغوطًا زمنية على توسع هذه الصناعة، قائلاً “إذا نجحت البلدان الأخرى في تعزيز تأثير عملاتها أثناء التخلص من سندات الخزانة، ستحتاج الولايات المتحدة إلى العثور على طرق جديدة لجعل الدولار أكثر جاذبية”، مشيرًا إلى “العملات المستقرة المدعومة بالدولار” كأحد الإجابات.

الخلاف حول العملات الرقمية للبنوك المركزية في الولايات المتحدة

في يوم السبت، أعرب ترامب مرة أخرى عن رغبته في حظر العملة الرقمية التي تصدرها الحكومة، وهي تصريح محبوب من قبل المرشحين الآخرين في هذا المجال وينال استحسان المواطنين المحبين للحرية عبر البلاد وعبر الأطراف السياسية. فكرة العملة الرقمية للبنك المركزي، أو CBDC، هي واضحة البشاعة، والمخاوف المعلنة بشكل عام بشأن استخدام الحكومة لهذه السلطة الرقمية للتحكم في مواطنيها يمكن العثور عليها بسهولة. لذا، بينما كان الجمهور عمومًا يخشى الإصدار المباشر لنوع من العملات الرقمية للبنك المركزي بسبب، على سبيل المثال، مخاوف حول المراقبة أو المصادرة من جهة مُصدر حكومي، يدرك القليلون أن الشركة الخاصة المُصادِرة يمكن أن تفعل الشيء نفسه –– وربما تذهب إلى أبعد من ذلك.

مع تزايد تحويل الاقتصاد والدولار إلى الصيغة الرقمية، متخليين عن الكثير من الخصوصيات المتعارف عليها التي كانت تميز الأوراق النقدية الفعلية، تم توجيه انتباهنا بشكل متعمد نحو فكرة أن العملات الرقمية البشعة تقتصر على تلك الصادرة عن البنوك المركزية. في هذه الأثناء، نمت صناعة العملات المستقرة بشكل هائل، والبنوك التي تقف وراءها، دون أن يلاحظها أحد إلى حد كبير. وبالتالي، تم التعامل مع الدفع لحظر العملات الرقمية للبنوك المركزية، أو CBDCs، من قبل أعضاء من كلا الطرفين السياسيين في الولايات المتحدة.

الدولار-بيتكوين

لم يصف خطاب ترامب فقط بيئة تنظيمية جديدة للعملات المستقرة، بل تصور في نفس الوقت أن الدولة لن تبيع البيتكوين الذي تملكه حاليًا وأن الناس حول العالم سيحتفظون بمدخراتهم في البيتكوين. لكن لماذا يرغب مرشح على أعلى مستوى في البلاد في وجود أصل احتياطي جديد خارج النظام الخزانة؟ بينما افترض الكثيرون أن البيتكوين يتنافس مع نظام الدولار، قدم ترامب – كما أشار في وقت سابق – صورة مختلفة في خطابه يوم السبت.

• “البيتكوين لا يهدد الدولار. أؤمن بأنه تماماً العكس. البيتكوين لا يهدد الدولار.”

فكرة الدولار-بيتكوين هي سامية لنظام البترودولار، الذي أبقاه على قيد الحياة منذ إغلاق نافذة الذهب من خلال صدمة نيكسون في عام 1971 حتى فترة قريبة فقط. من خلال إنشاء احتكار فعلي على الدخول والخروج من النفط إلى الدولارات الأمريكية، كانت الولايات المتحدة قادرة فعليًا على إعادة ربط الدولار القابض على التضخم بسلعة للطاقة مطلوبة دائمًا، وخلق مشترٍ واسع للدولار. كل دولة ترغب في التصنيع تحتاج إلى نفط للقيام بذلك، وبالتالي كل دولة ترغب في المنافسة على المسرح العالمي كانت بحاجة أولاً لشراء بعض الدولارات.

البيتكوين هو أيضاً سلعة طاقة، ونظام الدولار الأمريكي قد أنشأ مرة أخرى احتكار فعلياً على حجم مبيعات البيتكوين عبر العالم، ناهيك عن أن الدولة تحتفظ أيضًا بمزيد من البيتكوين في ميزانيتها أكثر من أي دولة أخرى في العالم. يمكن للولايات المتحدة طباعة 35 تريليون دولار في سندات خزينة جديدة وسداد ديونها، وخاصة الآن بعد أن وجدت مشترٍ ذو طلب لا يشبع في مُصدري العملات المستقرة المذكورين سابقاً، لكن الآثار التضخمية ستكون كارثية على القوة الشرائية للدولار، وبالتالي القوة الشرائية الصافية للاقتصاد الأمريكي.

استراتيجية بنوك القطاع الخاص

كمتطلبات جديدة للقطاع الخاص، مثل بازل III، التي تم الترويج لها من قبل جيروم باول، المعين من قبل ترامب، تتطلب من أي بنك يريد الاحتفاظ بالبيتكوين أو الأصول الرقمية أو حتى الذهب أن يحتفظ بنفس القيمة بالدولارات. اعتماد هذه المتطلب الدولي لرأس المال سيجعل البنوك الأمريكية تحتاج إلى دولارات رغم البيئة النقدية التضخمية العالية. بالنسبة للبنوك أو المركبات الاستثمارية المسجلة التي تتطلع إلى تعويض الآثار التضخمية بشراء أصول احتياطية بديلة مثل البيتكوين، يعني هذا التنظيم أن زيادة التقييم للأصول المقترنة بالدولار ستزيد من الحاجة إلى التزامات بالدولار في ميزانيتها العامة. تريد تشغيل بنك مسؤول و تلبية متطلبات رأس المال مع الاحتفاظ بالبيتكوين في ميزانيتك؟ إذن، يجب أن تكون مستعداً أيضًا لاحتفاظ بكثير من الدولارات. من المحتمل أن يؤدي التأثير الهابط لبازل III إلى خلق طلب دائم على الدولار، حتى في بيئة “التبني العام للبيتكوين”.

قام ترامب بالفعل بالاعتماد على أصدقائه المصرفيين في هذا الإدارة كما فعل في المرة الأخيرة. في الواقع، كان إدارة ترامب مسؤولة عن تنفيذ الخطة التي صممتها بلاكروك لـ “إعادة تعيين مباشرة”. بدأت هذه “الإعادة التعيين”، كما أوضح جون تيتوس في تقرير سولاري لكاثرين فيتز في أغسطس 2019 عندما قدم لاري فينك من بلاكروك اقتراحًا إلى المصرفيين المركزيين “للتعامل مع الانتكاسة التالية”، التي وجهت الفيدراليين إلى “التكامل المباشر”.

بمجرد إعلان جائحة كوفيد-19، كان لاري فينك من بلاكروك في اتصال دائم مع وزير الخزانة ستيف منوشين ورئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، المعينين من قبل ترامب. وفقاً للسجلات التي حصلت عليها صحيفة نيويورك تايمز، كانت بلاكروك وفيك تشير إلى استجابة إدارة ترامب المالية لكوفيد-19 باسم “المشروع” الذي كان فيك وشركته “يعملان عليه معاً” مع القطاع العام.

قال ترامب نفسه أيضًا أنه، فور إعلان الجائحة، استعان بـ “سلاح سري للمشورة: لاري فينك.” قبل أن يصبح ترامب رئيسًا، كانت بلاكروك وفينك يديرون محفظته الاستثمارية لسنوات عديدة وكان ترامب مستثمراً كبيراً في صندوق أوبسيديان من بلاكروك. في حدث للبيت الأبيض في 2017، قال ترامب “لاري قام بعمل رائع معي. أدار الكثير من أموالي. يجب أن أخبركم، حصل على عوائد رائعة.” فينك، الذي وصف نفسه بـ “فخور بالعولمة”، تم تعيينه أيضًا من قبل ترامب للعمل في منتدى السياسة الإستراتيجية.

مستقبل مشترك بين القطاعين العام والخاص

بفضل الشركات الخاصة التي تساهم في أصول بلدانها، وخاصة العملة الرقمية لأستخدامها الشخصي، يمكننا أن نرى كيف سيكون الجانب الآخر من ترامب كــــــــ مرونة بنكية. يعد بنك بلاكروك جزءًا من الحل مرة أخرى لبناء تحالف حول الرؤية الجديدة للدولار الرقمي – وأبرز المقصودون همStablecoins المزدهرة، ومسؤولي البنك المعنيّين بشبكة البتكوين.