انفجار السيولة العالمية: كيف يؤثر على بيتكوين والتضخم ومحفظتك الرقمية؟ تابع الآن!

مع قيام البنوك المركزية حول العالم بخفض أسعار الفائدة وضخ الحوافز، كيف يمكن لك أن تستفيد من زيادة السيولة الناتجة؟ تابع القراءة.

العوامل الاقتصادية الكلية تتعمق

تشهد السيولة العالمية زيادة حادة مع تبني البنوك المركزية حول العالم، خاصة في الصين والولايات المتحدة، سياسات تهدف إلى ضخ الأموال في اقتصاداتها.

أعلنت الصين مؤخراً عن حزمة تحفيز بقيمة 143 مليار دولار، مما يدفع الزخم الاقتصادي بقوة. بالإضافة إلى ذلك، أمر بنك الشعب الصيني البنوك التجارية بخفض أسعار الفائدة على قروض المنازل القائمة بمقدار 30 نقطة أساس على الأقل دون معدل القرض الأساسي بحلول 31 أكتوبر لدعم سوق العقارات المتعثر.

نتيجة لذلك، ارتفعت الأسهم الصينية بشكل كبير. في غضون الأيام الخمسة الماضية فقط، قفز مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 20%، مع تسجيل قفزة بنسبة 8% في يوم واحد في 30 سبتمبر.

لكن الأمر لا يقتصر على الصين. في 18 سبتمبر، قامت الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتنفيذ خفضًا حادًا بمقدار 50 نقطة أساس، ووفقًا لأداة CME FedWatch، تتوقع السوق الآن خفضًا آخر يتراوح بين 25 إلى 50 نقطة أساس في نوفمبر. إذا حدث ذلك، يمكن أن ينخفض معدل الفائدة الفيدرالي إلى نطاق 4.25-4.50% أو 4.50-4.75%.

علاوة على ذلك، منذ اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 18 سبتمبر، تفوقت الأصول المشفرة على العديد من الأصول التقليدية. قد تؤدي الزيادة في السيولة في الولايات المتحدة والصين على حد سواء إلى تعزيز شهية المستثمرين للاستثمارات الأكثر خطورة مثل العملات المشفرة في المستقبل القريب.

دعونا نستعرض بشكل أعمق كل من هذه الأحداث ونستكشف كيف يمكن أن تشكل مستقبل سوق العملات المشفرة، خاصة بيتكوين، في الأيام القادمة.

ارتفاع السيولة العالمية

عندما يتعلق الأمر بفهم تحركات أسعار البيتكوين، تبرز السيولة العالمية كواحد من أقوى المؤشرات.

تشير السيولة العالمية أو العرض النقدي (M2) إلى الأموال المتاحة بسهولة، مثل النقد والودائع البنكية. عندما تقوم البنوك المركزية بتخفيف سياساتها—عن طريق خفض أسعار الفائدة أو ضخ الحوافز في الاقتصاد—فهي تزيد من كمية الأموال المتدفقة في النظام.

على مر السنين، أظهر البيتكوين ارتباطًا قويًا مع السيولة، مما يعني أنه عندما ينمو العرض النقدي العالمي، تميل أسعار البيتكوين إلى الارتفاع. وعلى العكس، عندما تتقلص السيولة، غالبًا ما يتعثر أداء البيتكوين.

وفقًا لدراسة قدمتها Lyn Alden Investment Strategy، كان ارتباط البيتكوين مع السيولة العالمية من مايو 2013 إلى يوليو 2024 يبلغ 0.94. يشير ارتباط بقيمة 1.0 إلى الاتساق التام، لذا فإن 0.94 يعتبر عاليًا للغاية.

ومع ذلك، التركيز على فترات زمنية أقصر يظهر صورة أكثر تعقيدًا. على مدى فترة 12 شهرًا متجددة، ينخفض الارتباط بين البيتكوين والسيولة إلى 0.51، وعلى مدى 6 أشهر، ينخفض حتى إلى 0.36.

لماذا يحدث ذلك؟ رغم أن السيولة هي دافع رئيسي لتحركات أسعار البيتكوين على المدى الطويل، فإن التقلبات القصيرة الأجل غالبًا ما تتأثر بأحداث محددة للبيتكوين—مثل التحديثات التنظيمية، والمشاعر السوقية، أو الأخبار الهامة المتعلقة بالعملات المشفرة. هذا يوضح لماذا يمكن للبيتكوين في بعض الأحيان أن تنحرف عن الاتجاه العام للسيولة على المدى القصير.

في الوقت الحالي، صورة السيولة العالمية تتغير. بعد فترة من التقلص، ينمو العرض النقدي (M2) مرة أخرى بسرعة. بعد أن انكمش لمعظم عام 2022 وأوائل 2023 بسبب سياسات الاحتياطي الفيدرالي الصارمة، شهد العرض النقدي الأمريكي (M2) واحدة من أكبر الزيادات في الأشهر الأخيرة، حيث تجاوز 21 تريليون دولار بحلول أوائل سبتمبر.

على نطاق عالمي، بلغ العرض النقدي (M2) حوالي 108 تريليون دولار بحلول أواخر سبتمبر، مما يشير إلى اتجاه واضح نحو الارتفاع بعد أشهر من الركود.

هذه الزيادة في السيولة مهمة جدًا لأن التاريخ يوضح أن أسعار البيتكوين ترتفع غالبًا إلى جانب نمو السيولة. تكرر نفس النمط أثناء جائحة COVID-19 في 2020، عندما قامت البنوك المركزية، وخاصة الاحتياطي الفيدرالي، بضخ كميات ضخمة من الأموال في الاقتصاد. ارتفع العرض النقدي (M2)، وتبعت أسعار البيتكوين نفس الاتجاه.

لكن في عام 2022، عندما بدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة وسحب السيولة، تحول نمو العرض النقدي (M2) إلى السلبية، وانخفضت أسعار البيتكوين بسرعة.

النقطة الأساسية هنا هي أن البيتكوين حساس جدًا لظروف السيولة. كما أن ارتفاع العرض النقدي العالمي (M2) غالبًا ما يفيد البيتكوين. مع الزيادة الحالية في السيولة، خاصة في الولايات المتحدة والصين، قد يكون هناك زيادة أخرى في أسعار البيتكوين في الأفق.

ومع ذلك، كما يوضح التاريخ، قد تتراجع التقلبات القصيرة الأجل عن هذا الاتجاه الطويل. من الضروري مراقبة كل من ظروف السيولة والعوامل الخاصة بالبيتكوين لتقدير التوجه التالي للأسعار.

تأثير الامتداد والتطوير

مع ارتفاع السيولة العالمية نتيجة لإجراءات البنوك المركزية العالمية، تتدفق رؤوس الأموال بشكل تدريجي عبر الاقتصاد، وتمتلئ في نهاية المطاف إلى أسواق العملات المشفرة.

تبدأ العملية بزيادة تدفق النقد في القطاعات التقليدية، حيث يكون لدى الشركات والمستهلكين المزيد من الأموال المتاحة لهم. يؤدي ذلك إلى زيادة الإنفاق والاستثمار في مجموعة متنوعة من فئات الأصول.

في البداية، تتدفق السيولة إلى الأصول الأكثر أمانًا مثل السندات والذهب والعقارات. عادةً ما تكون هذه الأصول أول المستفيدين حيث يسعى المستثمرون إلى وضع رؤوس أموالهم في أسواق أكثر استقرارًا وأمانًا.

لكن مع تراكم السيولة وتعزز الثقة في الاقتصاد، تبدأ المرحلة التالية: يبحث المستثمرون عن عوائد أعلى وينتقلون إلى الأصول الأكثر خطورة.

على سبيل المثال، خلال العقدين الماضيين، شهدت الصين خمس رفعات رئيسية في الأسهم، كانت ثلاثة منها مدفوعة بحزم تحفيز كبيرة. الآن، مع إطلاق البلاد جولة جديدة من الحوافز الاقتصادية، يعتقد بعض المحللين أننا قد نكون في بداية ارتفاع رابع.

مع ازدياد ارتياح المستثمرين للمخاطر، يبدأون في البحث عن عوائد أكبر خارج سوق الأسهم. هنا تدخل العملات المشفرة في الصورة.

تعتبر الأصول مثل البيتكوين استثمارات عالية المخاطر وعوائدها كبيرة. مع تدفق المزيد من المال عبر النظام المالي، مدفوعًا بسياسات البنوك المركزية، يتدفق بعض هذه السيولة حتماً إلى سوق العملات المشفرة.

تتطور هذه العملية تدريجياً، متبعةً النمو الاقتصادي، ومشاعر المستثمرين، والبحث المستمر عن العوائد في بيئة غنية بالسيولة.

في النهاية، يُظهر هذا التأثير المتدرج—من الاقتصاد إلى السندات إلى الأسهم وأخيرًا إلى العملات المشفرة—كيف يمكن أن تدفع سياسات البنوك المركزية الطلب في سوق العملات المشفرة، مما يجعلها وجهة جذابة جدًا للمستثمرين خلال فترات التوسع النقدي.

آراء الخبراء

يعتقد العديد من الخبراء أن القوى المشتركة لضخ السيولة، والتحفيز الاقتصادي، وخفض أسعار الفائدة، تهيئ المسرح للأصول الخطرة مثل البيتكوين للظهور بفعالية.

كوينتن فرانسوا، المؤسس المشارك لشركة WeRate، يقدم نظرة متفائلة تاريخيًا، مشيرًا إلى أن “80% من شهر أكتوبر كان إيجابيًا”، في إشارة إلى أن أسواق الأسهم والعملات المشفرة عادة ما تكون أداءها جيدًا في الربع الرابع.

الأكثر إثارة للاهتمام، يشير إلى أن كل سنة انتخابية شهدت أكتوبر ونوفمبر وديسمبر خضراء. ما يجعل هذا الأمر أكثر إغراءً هو أنه كلما انتهى سبتمبر بشكل إيجابي، يتبعه الربع الأخير بنفس النسق.

لكن ليس جميعهم يرون هذه الفيضانات النقدية بانعكاس إيجابي. دانييل لاكالا، الاقتصادي والأستاذ، قد اتخذ نهجًا أكثر حذرًا.

يحذر لاكالا من أن السيولة “تتفجر”، لكنه يشير إلى أن هذه ليست بالضرورة أخبار جيدة. يحذر من أن هذا التدفق الضخم من المال قد يؤدي إلى “دمار نقدي غير مسبوق”.

وفقًا للاكالا، قد تؤدي الزيادة في السيولة في نهاية المطاف إلى التضخم، الركود الاقتصادي، وفقاعات الأصول—مخاطر قد تضر حتى بأقوى الأسواق مثل العملات المشفرة على المدى الطويل.

في الوقت نفسه، شارك ماكس سلطاكوف، الرئيس التنفيذي لشبكة يونا، رؤى حصرية مع crypto.news، مشددًا على دور السيولة في دفع سعر البيتكوين.

“تاريخيًا، ارتفع البيتكوين خلال فترات التوسع النقدي العالمي”، صرح سلطاكوف. يعتقد أن “المستثمرين المؤسسيين من المحتمل أن يحولوا المزيد من رأس المال إلى البيتكوين والعملات المشفرة كتحوط ضد عدم استقرار العملات الورقية”.

عامل رئيسي آخر يجب مراقبته”، وفقًا لسلطاكوف، هو دور الأصول اللامركزية في المناطق ذات القيود الصارمة على رأس المال، خاصة في الصين.

مع زيادة السيولة في هذه الأسواق، قد يتجه الناس على الأرجح إلى الأصول اللامركزية مثل البيتكوين للحفاظ على الثروة خارج سيطرة الحكومة.

من منظور كلي، أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مؤخرًا إلى أن المزيد من خفض أسعار الفائدة في الطريق، على الرغم من أنها من المحتمل أن تكون أصغر من خفض 50 نقطة أساس الأخير.

مع استمرار أسعار الفائدة الأمريكية حول 4.8% والهدف طويل الأجل البالغ 3%، أوضح باول أن “هذا يعني خفضين آخرين، لكن ليس أكثر من 50 نقطة”، مما يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي يتوخى الحذر لتجنب زيادة سخونة الاقتصاد.

بالنسبة للعملات المشفرة، يعني ذلك أنه مع استمرار نمو السيولة، قد يزيد تدفق رأس المال إلى الأصول الخطرة. ومع ذلك، يظل التوازن بين التضخم والاستقرار الاقتصادي عاملًا حاسمًا يجب مراقبته.

الأسئلة الشائعة

• كيف تؤثر السيولة العالمية على أسعار البيتكوين؟

تنمو أسعار البيتكوين عادةً مع زيادة السيولة العالمية، حيث يتدفق المزيد من الأموال إلى الأسواق المالية نتيجة لسياسات البنوك المركزية.

• ما هو تأثير الحزم التحفيزية في الصين على السوق؟

أدت الحزم التحفيزية الصينية إلى دفع قوي في السوق، مما أثر بشكل إيجابي على الأسهم الصينية وزيادة الاهتمام بالاستثمارات الأكثر مخاطرة مثل العملات المشفرة.

• ما هي النظرة المستقبلية للبيتكوين بناءً على السيولة الحالية؟

مع الزيادة الحالية في السيولة، خاصة في الولايات المتحدة والصين، قد يكون هناك زيادة محتملة في أسعار البيتكوين، على الرغم من أن التقلبات القصيرة الأجل قد تنحرف عن هذا الاتجاه الطويل.