“العملات البديلة تعاني مع اقتراب هيمنة البيتكوين لأعلى مستوياتها منذ سنوات – هل يمكن أن يحدث موسم العملات البديلة؟ اكتشف الآن!”

العملات المشفرة البديلة تعاني من أسوأ عمليات البيع منذ سنوات، حيث تم محو أكثر من 460 مليار دولار في أيام. هل ستعود السيولة إليها، أم أن حلم موسم العملات البديلة قد انتهى إلى الأبد؟

العملات البديلة تحت الضغط

في الثالث من فبراير، تعرضت الأسواق المالية العالمية لانهيار مفاجئ بعد أن فرض دونالد ترامب تعريفات جمركية على الصين وكندا والمكسيك، مما أدى إلى بيع في الأسواق العالمية. الأسهم، والسلع، والعملات المشفرة تفاعلت فورًا، وكانت العملات البديلة هي الأكثر تضررًا.

في نهاية يناير، كانت القيمة السوقية الإجمالية للعملات البديلة تبلغ 1.46 تريليون دولار، لكنها انخفضت إلى تريليون دولار في الثالث من فبراير، مسجلة انخفاضًا بنسبة 31.5% وفقدانًا لـ460 مليار دولار من القيمة السوقية.

منذ ذلك الحين، أظهرت السوق بعض علامات التعافي، حيث ارتفعت إلى 1.22 تريليون دولار بحلول كتابة هذا المقال في الخامس من فبراير. ومع ذلك، تظل أقل بنسبة 16% تقريبًا من مستويات يناير و28% عن قمتها التاريخية البالغة 1.71 تريليون دولار في نوفمبر 2021.

المعنى العام في سوق العملات البديلة لا يزال ضعيفًا. يعتبر مؤشر CMC Altcoin Season مؤشرًا رئيسيًا لقياس ما إذا كانت العملات البديلة تتفوق على الـبيتكوين، حيث يتتبع أداء أفضل 100 عملة بديلة مقارنة بالبيتكوين خلال الـ90 يومًا الماضية.

في الخامس من فبراير، يقف المؤشر عند 36، انخفاض حاد من 87 في ديسمبر 2024، عندما ارتفعت العملات البديلة بعد فوز ترامب في الانتخابات.

قراءة أعلى من 50 تشير إلى انتعاش طفيف للعملات البديلة، بينما أعلى من 75 تشير إلى بدء موسم العملات البديلة بشكل كامل. في مستواه الحالي، يظهر المؤشر أن البيتكوين لا يزال القوة المهيمنة في السوق، فيما تكافح العملات البديلة للزيادة.

هيمنة البيتكوين المتزايدة

هيمنة البيتكوين المتزايدة في السوق خلقت عنق زجاجة للعملات البديلة، مما يمنع تدفق رؤوس الأموال إليهم كما في الدورات السابقة.

بحلول الخامس من فبراير، كانت البيتكوين تمثل 61.5% من إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة، وهو أعلى مستوى لها منذ أوائل 2021. هذا يعني أن لكل دولار يتم استثماره في العملات المشفرة، يذهب أكثر من 61 سنتًا إلى البيتكوين، تاركًا حوالي 39 سنتًا لباقي العملات مجتمعة.

قبل شهرين فقط، في ديسمبر 2024، عندما وجدت العملات البديلة بعض التعافي، كانت هذه النسبة 54%، مما يبرز كيف استعادت البيتكوين بسرعة سيطرتها على السوق.

ما الذي يجب تغييره لتحفيز انتعاش العملات البديلة؟

تاريخيا، كانت رؤوس الأموال في أسواق العملات المشفرة تتحرك في مراحل. تبدأ البيتكوين بامتصاص السيولة أولًا، مما يؤدي إلى تحفيز حصص السوق. بمجرد استقرار الـبيتكوين، تتحول الأموال إلى العملات البديلة، مما يحفز موسم العملات البديلة.

حاليًا، لا تزال هيمنة البيتكوين قوية، مما يظهر علامات الحفاظ على السيولة في الـ BTC. لتحقيق زخم للعملات البديلة، تحتاج البيتكوين إلى فترة استقرار مطولة، مما يسمح بالتدوير الرأسمالي.

العوامل الخارجة عن السيطرة التي يمكن أن تسرع هذا التحول تشمل تحسينات Ethereum، الوضوح التنظيمي، أو اعتمادات أوسع. عامل آخر يبطئ الدوران الرأسمالي هو زيادة وجود المستثمرين المؤسسيين الذين يفضلون اتخاذ قرارات استثمارية محسوبة طويلة الأجل، مما يجعلهم أقل عرضة لملاحقة الاتجاهات القصيرة المدى كما حدث في دورات سابقة.

كيف يؤثر التخمين على السلسلة في سوق العملات البديلة

تغيرت الطريقة التي تتحرك بها رؤوس الأموال المضاربة في سوق العملات المشفرة، وهذا التحول قد يكون واحدًا من أكبر الأسباب التي تحول دون حدوث موسم عملات بديلة تقليدي.

المحلل مايلز دويتشر يسلط الضوء على دور منصة Pump.fun التي يصف تأثيرها بأنه “مرتبط مباشرة بتدمير سوق العملات البديلة مقابل البيتكوين”.

يوضح أن في الدورات السابقة، كانت رؤوس الأموال المضاربة تتدفق إلى أفضل 200 عملة بديلة في البورصات المركزية. بدلاً من ذلك، فإن الكثير من تلك السيولة الآن تغمر الرموز منخفضة السيولة، والعديد منها يفتقر إلى السيولة المناسبة.

هذا الاتجاه الجديد خلق ديناميكيات سوق غير متساوية، حيث يشير دويتشر إلى أن “المبكرين والمطلعين أصبحوا أثرياء جدًا”، لكنه يضيف أن معظم المستثمرين الأفراد الذين دخلوا متأخرًا فقدوا أموالهم، كما حدث في دورات العملات البديلة السابقة.

إعادة تسعير البيتكوين وتراكم الإيثريوم الهادئ

بينما تكافح العملات البديلة مع السيولة، يعتقد المحلل Bitcoin Therapist أن سعر البيتكوين الحالي لا يعكس قيمته الحقيقية.

يضيف أن “شيئًا ما بشكل رهيب خاطئ في تسعير السوق للبيتكوين. نحن بسهولة نتجه لنكون أقل 50-100 ألف دولار من القيمة الفعلية”.

إذا صحت هذه التحليل، فقد تظل هيمنة البيتكوين مرتفعة لفترة أطول من المتوقع.

• ما هو السبب الرئيسي لضعف سوق العملات البديلة مؤخرًا؟
  السوق شهدت انخفاضًا من 1.46 تريليون دولار إلى تريليون دولار بسبب انهيار سوق عالمي محتدى بفرض ترامب تعريفات جمركية.
• كيف يمكن للسيولة العودة إلى سوق العملات البديلة؟
  يحتاج البيتكوين لفترة استقرار مطولة لتدوير السيولة، مع محفزات مثل تحسينات الإيثريوم أو الوضوح التنظيمي.
• ما هو تأثير الهيمنة المتزايدة للبيتكوين على العملات البديلة؟
  تمنع تدفق رؤوس الأموال باتجاه العملات البديلة كما فعلت في الدورات السابقة بسبب التركيز على البيتكوين.

هذه المقالة لا تمثل نصيحة استثمارية. المحتويات والمواد المذكورة هنا لأغراض تعليمية فقط.