تشير السيولة المؤسسية إلى الأسواق التي تتاجر فيها المؤسسات الكبيرة مع بعضها البعض، حيث تتكون هذه الأسواق من أصول متعددة متاحة للتداول مع أسعار (وحجوم مدرجة) على الجانبين. تُعرف الشركات المشاركة في هذه العمليات أيضاً بصانعي السوق لأنها تساهم في خلق أسواق نشطة للمتداولين.
لماذا تعتبر السيولة المؤسسية مهمة؟
- اقتصادات الحجم: غالباً ما تقوم المؤسسات الكبيرة بتنفيذ تداولات بكميات كبيرة، مما يؤدي إلى تخفيض الرسوم، وتحسن التسعير، وكفاءة التنفيذ، وتقنيات منخفضة التكلفة، مما يسمح لها بالحفاظ على تنافسيتها في السوق.
- الوصول إلى التكنولوجيا المتقدمة: تستفيد المؤسسات من المنصات المتطورة، والتداول الآلي، والأدوات عالية التردد للمحافظة على تنافسيتها. تتمكن هذه الأنظمة من تحليل مجاميع بيانات ضخمة، وتحديد الاتجاهات، وتنفيذ التداولات بزمن تأخير ضئيل، وهو أمر حاسم للبقاء في الطليعة في الأسواق سريعة الحركة.
- الوصول المباشر إلى السوق والشراكات: لتأمين أفضل الأسعار والتنفيذ، تنمي المؤسسات علاقات مع المشاركين الرئيسيين في السوق والوسطاء ومزودي السيولة. غالبًا ما يتداولون قبل الآخرين وحتى يشاركون في أسواق التمويل اللامركزي (DeFi)، مما يوسع نطاق خياراتهم التجارية بشكل أكبر.
- أسواق التداول خارج البورصة (OTC): تسمح هذه الأسواق للمؤسسات بتداول الكميات الكبيرة دون التأثير الكبير على السوق. غالباً ما تقدم التداولات خارج البورصة تسعيراً أفضل، وسيولة محسنة، وتقليل الانزلاق السعري مقارنة بالبورصات العامة.
كيف تصبح المؤسسات تنافسية للغاية؟
تكتسب المؤسسات مستوى عالٍ من التنافسية بفضل عدة عوامل رئيسية. أولاً، تمتلك ميزانيات وأموال استثمارية ضخمة، مما يمكّنها من توظيف أفضل المواهب، وتطبيق أحدث التكنولوجيا، وتأمين خطوط ائتمانية لتمويل العمليات واسعة النطاق. يتيح لها هذا القوة المالية ميزة استراتيجية منذ البداية.
واحدة من أكثر الأخطاء التي ترتكبها الكيانات الموجهة للبيع بالتجزئة هي الاعتماد على السيولة المستمدة من أماكن تجزئة أخرى، والتي يعاد تغليفها وتسويقها كسيولة مؤسسية وهو ما يمكن أن يؤدي إلى تمثيلات مضللة لظروف السوق المتوفرة للعملاء.
لتزويد عملائك بظروف السوق من الدرجة الأولى التي تقدم القيمة الحقيقية، من الضروري الوصول إلى السيولة المؤسسية مباشرة بدلاً من إعادة تدوير السيولة من بائعين تجزئة آخرين.
أكبر خطأ ترتكبه الكيانات الموجهة للبيع بالتجزئة
من خلال الفشل في الوصول إلى السيولة المؤسسية الحقيقية، لا يقتصر الأمر على تضرر ظروف التداول المقدمة لعملائهم فقط، بل يدعمون أيضا منافسيهم بشكل غير مباشر. عندما يتم إعادة تدوير السيولة في أماكن التجزئة، تصبح قيمتها مخففة، وتتلاشى الطبيعة الحقيقية للسوق.
غالباً ما يصبح إعادة تدوير معلومات السيولة غير مثمر لأن هذا يساعد المنافسين غير المباشرين على النمو على حساب الوسطاء بالتجزئة. يمكن للشركات المنافسة الاستفادة من طرق تسعير مختلفة في برك السيولة المتعددة من خلال تنفيذ استراتيجيات المراجحة ذات المخاطر المنخفضة نسبيًا.
للبقاء تنافسيًا، يجب على الكيانات المتجزئة إقامة علاقات مباشرة مع مزودي السيولة المؤسسية، وضمان حصولهم على نفس ظروف السوق عالية الجودة التي تتمتع بها المؤسسات الكبيرة عادة. بهذه الطريقة، يحافظون على وضعهم في السوق مع تقديم تنفيذ وتسعير فائق لمتداوليهم، مما يبقي عملائهم راضين ومخلصين.
تعقيد يمكن أن يُدِر العائدات
تقديم منتجات معقدة للمستثمرين بالتجزئة مثل الخيارات والعقود الآجلة الدائمة والمشتقات الأخرى يتطلب الوصول إلى صانعي السوق بنظام إدارة مخاطر قوي لضمان التسعير الدقيق والتنفيذ الفعال. يعد التسعير الدقيق في جميع الأوقات أمرًا حيويًا، خاصة للوسطاء بالتجزئة الذين يتعاملون مع الخيارات.
يجب عليهم التأكد من أن الأسعار واقعية وأن الأقساط محسوبة بشكل صحيح لأن حتى الأخطاء الصغيرة يمكن أن تؤدي إلى فرص مفقودة، ومخاطر مقدرة بشكل خاطئ، وفي النهاية خسائر مالية.
ينطبق هذا المبدأ بنفس القدر على العملات الرقمية. في الأسواق المتقلبة مثل سوق العملات الرقمية، يجب على الوسطاء الوصول باستمرار إلى معلومات السوق الحديثة ومراقبة حسابات العملاء للتقلبات قصيرة المدى. الفشل في القيام بذلك سيؤدي في النهاية إلى بقاء رأس مال غير كافٍ لتغطية الالتزامات إذا تحمل الوسيط المخاطر بدلاً من التحوط عبر السوق.
إذا لم يتم التنبؤ بحركات السوق وإدارتها بشكل كاف، قد يتعرض الوسيط لمخاطر مالية كبيرة، خاصة أثناء التقلبات العالية في السوق. يعد اختيار الشريك المؤسسي المناسب أمرًا حاسمًا، حيث تمتد الشراكة مع المؤسسة إلى ما هو أبعد من مجرد تقليل مخاطر الطرف المقابل المتعلقة بحجز الأموال، فهي تشمل المعرفة والخبرة والابتكار.
الأسئلة الشائعة
- ما هي السيولة المؤسسية؟
تشير السيولة المؤسسية إلى الأسواق التي تتاجر فيها المؤسسات الكبيرة مع بعضها البعض، وتساهم في خلق أسواق نشطة للتداول.
- لماذا تكتسب المؤسسات ميزة تنافسية؟
المؤسسات تكتسب ميزة مالية كبيرة بفضل ميزانياتها وأموالها الاستثمارية الضخمة، مما يتيح لها توظيف المواهب واستخدام التكنولوجيا المتقدمة.
- ما هي المخاطر الناجمة عن عدم الوصول إلى السيولة المؤسسية الحقيقية للوسطاء بالتجزئة؟
الوسطاء بالتجزئة الذين لا يصلون إلى السيولة المؤسسية الحقيقية يواجهون مخاطر تدهور الظروف التجارية، وإعانة غير مباشرة للمنافسين، والاستفادة السلبية من عدة منافذ السيولة الأخرى.
