يجب على المتداولين والمستثمرين في سوق العملات الرقمية الاستعداد للتقلبات، حيث من المقرر انتهاء خيارات بقيمة 5.26 مليار دولار من البيتكوين والإيثيريوم اليوم.
تأثير انتهاء صلاحية خيارات بيتكوين وإيثيريوم بقيمة 5 مليارات دولار
وفقًا لبيانات Deribit، ستنتهي صلاحية 62,657 عقد خيارات بيتكوين بتاريخ 25 أكتوبر، بمعدل وضع للاتصال 0.66 ونقطة الألم القصوى عند 64,000 دولار. في الوقت نفسه، سيتم انتهاء صلاحية سوق خيارات الإيثيريوم مع 403,426 عقد. تحتوي عقود الإيثيريوم المنتهية اليوم على نسبة وضع للاتصال تبلغ 0.97، مع نقطة الألم القصوى بسعر 2,600 دولار.
- نسبة الوضع للاتصال هي مؤشر مهم للمشاعر في تداول الخيارات. عند كون هذا المؤشر أقل من 1، فإنه عادة ما يشير إلى ميل تصاعدي، مع توقع المزيد من المستثمرين للمكاسب السوقية. وعلى العكس، تشير نسبة أعلى من 1 عادة إلى مشاعر هبوطية، مما يشير إلى القلق من انخفاض السوق.
- في الوقت الحالي، يتداول البيتكوين عند مستوى 67,962 دولار، بينما يتداول الإيثيريوم بسعر 2,490 دولار. يعني هذا أن البيتكوين يتداول فوق نقطة الألم القصوى، بينما الإيثيريوم يتداول تحتها.
دلالة السعر بناءً على نظرية نقطة الألم القصوى
مع كون سعر البيتكوين حاليًا فوق نقطة الألم القصوى، إذا انتهت الخيارات على المستوى الحالي، فإن ذلك قد يعني خسائر لحاملي عقود الخيارات. والعكس صحيح للإيثيريوم، والذي يتواجد دون سعر الإضراب حيث يستفيد حاملو الخيارات. تُبني هذه الفكرة على نظرية نقطة الألم القصوى، التي تتوقع أن تتقارب أسعار الخيارات حول أسعار الإضراب حيث تنتهي أكبر عدد من العقود — النداءات والضعف على حد سواء — بدون قيمة.
يعني ذلك أنه مع اقتراب انتهاء عقود الخيارات، من المرجح أن تتجه أسعار البيتكوين والإيثيريوم نحو نقاط الألم القصوى الخاصة بهما. أي أن قيمة البيتكوين قد تنخفض بينما قد يرتفع سعر الإيثيريوم كجزء من حركة مدروسة من قِبل الأذكياء الماليين. مع ذلك، سيقل الضغط على أسعار البيتكوين والإيثيريوم بعد الساعة 08:00 بتوقيت يونيفيرسال، عندما تقوم Deribit بتسوية العقود.
تجدر الإشارة أيضًا إلى أن حجم خيارات البيتكوين والإيثيريوم المنتهية اليوم أعلى بكثير مما شهده في وقت سابق من الشهر. حيث تم الإبلاغ عن 1.4 مليار دولار في أسبوع التداول المنتهي في 4 أكتوبر، تلاه 1.6 مليار دولار في الأسبوع المنتهي في 11 أكتوبر. ثم شهد الأسبوع المنتهي في 18 أكتوبر انتهاء عقود خيارات تصل إلى 1.62 مليار دولار. وبالتالي، فإن القفزة إلى انتهاء خيارات بأكثر من 5 مليارات دولار تعتبر كبيرة، مع وجود اتجاه تصاعدي مستمر.
تغير التقلب المتوقع وسياسات الاحتياطي الفيدرالي
وفقًا للمحللين في أكاديمية BloFin، هناك أيضًا تغيير ملحوظ في التقلب الضمني (IV) قبل الانتخابات الأمريكية. يعزو المحللون هذا التغير في IV إلى احتياجات التحوط والتكهنات لدى المستثمرين. يلاحظ المحللون أيضًا زيادات نسبية في “خيارات يوم الانتخابات” للبيتكوين، مما يظهر أن البيتكوين أكثر حساسية نسبيًا للأحداث الكلية. ومع ذلك، لا يزال معظم المستثمرين على الهامش، مما يحد من حجم التقلب الذي يجب توقعه في أكتوبر.
- عامل آخر مؤثر، وفقًا للمحللين، هو التغيرات في السياسات في الولايات المتحدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي.
الأسئلة الشائعة
- ماذا يعني انتهاء صلاحية عقود خيارات بمليارات الدولارات لأسعار البيتكوين والإيثيريوم؟
يشير ذلك إلى احتمال هبوط سعر البيتكوين وارتفاع سعر الإيثيريوم مع انتهاء صلاحية العقود بالقرب من نقاط الألم القصوى الخاصة بها.
- كيف تؤثر نسبة الوضع للاتصال على السوق؟
نسبة أقل من 1 تشير إلى توجه تصاعدي، بينما نسبة أعلى من 1 تشير إلى ميل هبوطي في السوق.
- ما العوامل الأخرى المؤثرة على تقلبات السوق؟
تغير السياسات الاتحادية الأمريكية والتوقعات الانتخابية تؤثر أيضًا على التقلبات المتوقعة في السوق.
