سنكون جميعًا سعداء إذا استمر السوق الصاعد. ولا أحد أكثر سعادة من شركة Robinhood.
يصبح العملات المشفرة ذات أهمية متزايدة للأسهم، والتي حدّدت موعد إصدار أرباحها الفصلية القادمة في 7 أغسطس. في الربع الأول من هذا العام، أبلغت شركة Menlo Park عن أعلى إيرادات لها – 618 مليون دولار، منها 20% جاءت من العملات المشفرة – منذ الربع الثاني من 2020 على الأقل (قبل طرحها للاكتتاب العام).
كان هذا القطاع يمثل فقط 9% من إيرادات Robinhood الفصلية في الربع الرابع من 2023: 43 مليون دولار من أصل 471 مليون دولار. لو بقيت إيرادات العملات المشفرة ثابتة في الربع الأول، لكانت Robinhood قد نشرت نموًا في الإيرادات بنسبة 13.5% بدلًا من 31%.
التوافر المحدود للعملات المشفرة
لا تمتلك Robinhood أكبر مجموعة من العملات المشفرة في الولايات المتحدة – فقط 14، وUSDC هي العملة المستقرة الوحيدة فيها. معظمها عملات مشفرة قديمة: بيتكوين، إيثر، بيتكوين كاش، لايتكوين، ستيلار لومينز، تيزوس وإيثريوم كلاسيك. هناك عملتان صغيرتان، دوجكوين وشيباء إينو.
يغيب بشكل ملحوظ سولانا، ماتيك وكاردانو – قامت Robinhood بالتخلص من الثلاثة بعد أن ذكرتهم لجنة الأوراق المالية والبورصات في دعاوى قضائية ضد منصات تداول العملات المشفرة العام الماضي.
منذ ذلك الحين توقفت لجنة الأوراق المالية والبورصات عن السعي لتعريفهم كأوراق مالية، وأخرى – على الأقل في سياق الدعوى القضائية ضد بينانس.
الوضع في الاتحاد الأوروبي
في الاتحاد الأوروبي، تُدرج Robinhood 34 عملة مشفرة – والمزيد من العملات الصغيرة. على وجه التحديد، تشمل العملات الصغيرة الرئيسية لهذا الدورة: بونك، بيبي ودوج ويف هات، والتي شهدت جميعها ارتفاعات كبيرة في الأسعار خلال السنة والنصف الماضية.
لكن، للأسف، لا توضح Robinhood الإيرادات من تداول العملات المشفرة في الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة في تقاريرها الفصلية. لذا، لا نعرف مقدار إيراداتها من العملات المشفرة المرتبطة بهذه العملات الصغيرة في الوقت الحالي. أبلغت Robinhood عن 26.22 مليار دولار في العملات المشفرة للعملاء في الربع الأول، بزيادة تقارب 130% على أساس سنوي وسط ارتفاع الأسعار.
أداء السوق لشركة Robinhood
مع ذلك، ما هو جيّد لإيرادات Robinhood جيد أيضًا لأسهمها. لكن تعرضها للعملات المشفرة، كما هو الحال حاليًا، لم يأخذ الشركة بعيدًا.
قارن أداء سوق HOOD بأداء COIN، سهم يكون بالكامل موجه للعملات المشفرة بطريقة لا يمكن لRobinhood الوصول اليها. دخلت Coinbase أيضًا للأسواق العامة في العام الحيوي 2021، بعد أقل من أربعة أشهر من الاكتتاب العام الأولي لشركة Robinhood.
مثل Coinbase، التي ستعلن عن أرباحها يوم الخميس، تعرّض سهم Robinhood لتوقيت سيء نسبيًا. كانت الأسواق مشتعلة في 2021 – كانت تلك الفترة الجنونية التي جلبت لنا Roaring Kitty وHertz. كان محاولة الاستفادة من الزخم بالطرح العام منطقيًا نوعًا ما.
ولكن عندما هدأت الجنون، انخفضت أسعار البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى، مما أدى إلى انخفاض أسعار الأسهم المعرضة للعملات المشفرة مثل Coinbase وRobinhood وشركات تعدين البيتكوين.
رأت Coinbase لفترة وجيزة عوائد إيجابية عندما بلغ سعر البيتكوين ذروته في 2021، ولكن حتى يوم الثلاثاء كانت منخفضة بنسبة 33% على مدار تاريخ تداولها العام. في حين كانت Robinhood منخفضة بنسبة 62%.
قد يشير الفرق إلى أن Coinbase استفادت من تعرضها الكامل للعملات المشفرة، ناهيك عن أن تدفق إيراداتها متنوّع بشكل أكبر، حتى وإن كان بالكامل ضمن مجال البنية التحتية للأصول الرقمية.
المفارقة هي أن تقلب العملات المشفرة قد يكون السبب في الوضع الحالي لأسعار الأسهم، لكنه قد يكون أيضًا المنقذ – إذا اكتسبت الأسواق زخمًا كبيرًا.
للإفادة، قد أفاد مجمّع البيانات CoinGecko مؤخرًا أن أحجام التداول في أعلى 10 منصات تداول مركزية انخفضت بنسبة 12.2% ربعًا بعد ربع في الربع الثاني. إذا شهدت Robinhood اتجاهات مماثلة، فقد يكون رد الفعل في السوق تجاه أرباحها القادمة في 7 أغسطس ضارًا.
إلا إذا كان متداولو العملات الصغيرة في الاتحاد الأوروبي مشغولين جدًا في الربع الأخير. فقد حدثت أشياء أغرب من ذلك.
